Warren Buffett zawsze był kimś w rodzaju kontrarianina. Starał się nie iść razem z tłumem. Trzymaj się jego zasad. Nawet jeśli wtedy mogły wydawać się zupełnie szalone. Zarobił swoje miliardy, stosując swoje zasady. "Bądź bojaźliwy, gdy inni są chciwi, a chciwy, gdy inni są bojaźliwi, oddziel się od tłumu". Ale jego ostatnie zakłady na spółki naftowe są kontrariańskie w nowym sensie, podwajając się na paliwa kopalne, gdy reszta świata próbuje się od nich odzwyczaić.

Do końca 2021 roku ponad 1400 instytucji z 39,2 bilionami dolarów w zarządzanych aktywach zobowiązało się do sprzedaży części lub całości swoich udziałów w paliwach kopalnych . Buffet robi jednak coś zupełnie przeciwnego. Jego firma inwestycyjna Berkshire Hathaway stała się w kwietniu czwartym co do wielkości akcjonariuszem Chevronu $CVX+0.1%, a wartość jej inwestycji wspięła się do 25,9 mld dolarów z 4,5 mld dolarów w grudniu 2021 roku.

Berkshire jednocześnie skupuje akcje spółki Occidental Petroleum $OXY+0.5%. Po pierwszym zakupie akcji Occidental o wartości 10 mld dolarów w 2019 roku, Buffett wielokrotnie zwiększał swój udział w tym roku, stając się największym akcjonariuszem spółki z prawie 19%. A według co najmniej jednego analityka, Berkshire może chcieć kupić cały Occidental.

O możliwości całkowitego zakupu Occidentala pisałem też tutaj :Czy w końcu kupi całą firmę?

Buffett nie ma głębokiego zamiłowania do ropy i gazu, a właściwie do żadnej innej branży. Jest on, jak to się mówi, "inwestorem wartościowym", który wybiera akcje tylko dlatego, że uważa, iż są one notowane po niższej cenie niż są warte. Ale jest długoterminowym inwestorem w paliwa kopalne - na przykład w PetroChina czy w rurociągi.

W jednym z najwcześniejszych artykułów Buffetta, z 1957 roku, twierdził on, że firma Oil & Gas Property Management, która opiekuje się obiektami związanymi z ropą i gazem, jest jego ulubionym zabezpieczeniem przed inflacją. Ta logika obowiązuje również dzisiaj. W rzeczywistości rosnąca cena ropy jest jednym z czynników inflacji, więc Berkshire Hathaway $BRK-B-0.3% prawidłowo widzi ropę jako dobrą inwestycję w czasach rosnących cen. Firmy takie jak Chevron i Occidental mają mnóstwo gotówki. Ponadto Buffett dostrzegł w chaosie na rynkach energetycznych spowodowanym wojną rosyjsko-ukraińską, że świat nie odszedł od ropy i gazu tak bardzo, jak by chciał. Buffett wie, że era ropy naftowej jeszcze się nie skończyła.

Ale jedną z rzeczy, która przyspieszy wielką transformację energetyczną jest to, że inwestorzy tacy jak Buffett pozbawią firmy naftowe i gazowe kapitału - nawet jeśli jest to Occidental, jeden z najbardziej sumiennych majorsów naftowych i gazowych. Apologeci Buffetta mogą twierdzić, że stawia się on w pozycji umożliwiającej wpływanie na Occidental i Chevron - kierowanie ich w stronę zielonej energii, aby mogły uniknąć głębokich i nagłych niedoborów energii. Hedge fund Engine No. 1 zrobił to na przykład z ExxonMobil.

Ale Buffett nie ma doświadczenia w byciu takim aktywistycznym inwestorem. W marcu, drugi rok z rzędu, Berkshire otrzymało najniższą możliwą ocenę za swoje wyniki w zakresie klimatu od grupy Climate Action 100+, razem z Saudi Aramco. Firma długo opierała się także wezwaniom akcjonariuszy do ujawnienia swoich ryzyk klimatycznych.

Pogoń Buffetta za zyskami z ropy w czasach ogromnych zmian klimatycznych kłóci się z jego hojną filantropią. Ale przedstawia również niefortunny model dla innych inwestorów, którzy są na płocie w sprawie odejścia od paliw kopalnych i którzy, po obejrzeniu skądinąd postępowego Buffetta i jego ostatnich zakładów, mogą zdecydować się stanąć po stronie brudnej energii.

A co z Tobą, starasz się być bardziej konserwatywny w swoich inwestycjach czy popierasz filozofię Buffetta?

Disclaimer: To nie jest w żaden sposób rekomendacja inwestycyjna. Jest to wyłącznie moje podsumowanie i analiza oparta na danych z internetu i kilku innych analiz. Inwestowanie na rynkach finansowych jest ryzykowne i każdy powinien inwestować w oparciu o własne decyzje. Jestem tylko amatorem dzielącym się swoimi opiniami.