Po najgorszym pierwszym półroczu od 1970 roku inwestorzy giełdowi mogą zastanawiać się, co teraz zrobić. Indeks S&P 500 stracił 20,6% w ciągu pierwszych sześciu miesięcy 2022 roku, czyli prawie tyle, co 21% stracone w pierwszej połowie 1970 roku. Zamiast jednak panikować, inwestorzy mogą wykorzystać ten fakt na swoją korzyść. Pytanie brzmi: jak.
Rynek
Chociaż żadne dwa okresy nie są dokładnie takie same, lekcje z poprzednich spadków rynkowych są tak samo ważne jak zawsze.
1. dobrze wycenione spółki oferujące wartość
Jedną z korzyści tego typu dekoniunktury jest to, że akcje znanych i dobrze prosperujących firm zaczynają być wreszcie uczciwie wyceniane po dużych wzrostach w poprzednich latach. Inwestorzy nie muszą być wymyślni przy szukaniu okazji.
Jako przykład niech posłuży Home Depot $HD. Na podstawie wskaźnika cena do zysków (P/E), akcje Home Depot są notowane przy wycenie, którą osiągnęły tylko raz w ciągu ostatnich 10 lat. A przecież jest to firma, która w tym czasie podwoiła swoją roczną sprzedaż.
Dalej, Apple $AAPL podało rekordowe zyski za drugi kwartał fiskalny. Jego przychody z usług osiągnęły rekordowy poziom. Przychody wzrosły o 9% rok do roku, a firma ma ponad 190 mld dolarów w gotówce. Apple zdecydowało się na utrzymywanie pewnego zadłużenia, ale jest ono możliwe do spłacenia w przypadku pogorszenia się sytuacji. Akcje spadły o 40% w ciągu ostatnich 18 miesięcy i są notowane na wieloletnim niskim wskaźniku P/E.
https://twitter.com/Apple/status/1533880202287140869
Są to firmy wysokiej jakości, które większość ludzi zna, mają przyzwoitą historię i prawdopodobnie będą nadal istnieć w przyszłości.
2. inspiracja od najlepszych inwestorów na świecie
Moim zdaniem zdecydowanie dobrze jest inspirować się działaniami najlepszych inwestorów i firm. Nie tylko te obecne, ale również te, które zrobili w przeszłości, gdy były inne dekoniunktury, bo oczywiście te firmy (inwestorzy) wiedzą co robią.
Sensowne jest wzięcie przykładu z jednego z najlepszych inwestorów wszech czasów - Warrena Buffetta. Berkshire Hathaway wydał ponad 51 miliardów dolarów, aby wykupić około 9% własnych akcji w 2020 i 2021 roku. Te skupy akcji zwolniły w pierwszym kwartale 2022 roku, kiedy cena akcji rosła. Warren Buffett powiedział, że ma tendencję do zwiększania skupu akcji, gdy cena akcji Berkshire spada poniżej 1,2-krotności wartości księgowej.
Dzięki udziałom w firmach działających w branży produkcyjnej, energetycznej i ubezpieczeniowej, zakup akcji Berkshire $BRK-Bzapewnia inwestorom natychmiastową dywersyfikację. Nie będzie też niespodzianką, jeśli Buffett zwiększy tempo buybacków z pierwszego kwartału, gdy spółka poda wyniki za drugi kwartał na początku sierpnia.
https://www.youtube.com/embed/0hcyutZYp_Y?rel=1Przyszłość rynku
W 2022 roku rynek znajduje się w historycznie stromym spadku. Oprócz tego, że była to najgorsza pierwsza połowa od ponad 50 lat, to była czwartą najgorszą w historii po 1932, 1962 i 1970 roku. Nie sposób określić, czy w 2022 roku rynek odbije się od dna tak jak w drugiej połowie 1970 roku, ale z pewnością z czasem się odbuduje.
Żaden inwestor nie jest w stanie wskazać dna, ale nie ma też takiej potrzeby, ponieważ spadki koniunktury przynoszą możliwości i jeśli inwestor jest w stanie wybrać jakościowe i sprawdzone spółki, to całkiem sporo wygrywa -> Biorąc pod uwagę, że wiele z nich jest notowanych na wieloletnich minimach.