Rok 2025 przynosi gwałtowne zacieśnienie zależności między polityką a technologią. Korea Południowa publicznie deklaruje, że widzi szansę na współpracę z Tajwanem w obliczu ceł, które administracja Donalda Trumpa planuje nałożyć na importowane chipy. To nie jest zwykła presja handlowa — to gra o dostęp do amerykańskiego rynku, który napędza całą gospodarczą rewolucję AI.
Tajwan prowadzi równoległe negocjacje z Waszyngtonem, co tworzy przestrzeń do skoordynowanej strategii państw produkujących najbardziej zaawansowane półprzewodniki. Korea ma już podpisaną umowę gwarantującą jej brak dyskryminacji na rynku USA, a Stany Zjednoczone wskazały wprost, że punktem odniesienia w polityce chipowej jest właśnie Tajwan. Innymi słowy: przyszłość globalnego łańcucha dostaw będzie kształtowana tam, gdzie stoi TSMC.
Nie przeocz tego: TSMC stoi w miejscu, rynek zdenerwowany: Pierwsze pęknięcia w euforii AI
Tymczasem sytuacja szybko się zmienia. Jak donoszą amerykańskie media, Trump i jego doradcy przyznają wewnętrznie, że obiecane cła mogą nie nadejść tak szybko. Stany Zjednoczone potrzebują stałych dostaw najnowocześniejszych procesów - np. 3nm a w przyszłości 2nm - które tylko TSMC może obecnie produkować na masową skalę. Samsung $SMSN.L dysponuje zaawansowaną technologią, ale jeszcze nie w ilościach pozwalających na zaspokojenie gwałtownie rosnącego popytu na akceleratory AI. Intel $INTC jest opóźniony, a jego fabryki w Arizonie i Ohio nie zwiększą produkcji tak szybko, jak potrzebują tego Stany Zjednoczone. Waszyngton nie może sobie zatem pozwolić na szok taryfowy, który odciąłby przepływ wafli TSMC, bez których amerykańskie projekty AI natychmiast spowolnią.
Dlaczego TSMC $TSMjest teraz w centrum gry negocjacyjnej
- TSMC produkuje około 90% najbardziej zaawansowanych chipów na świecie. Stany Zjednoczone nie mają alternatywy - bez TSMC rozwój Apple, Nvidii, AMD i Qualcomm zatrzyma się.
- Jego nowe fabryki w Arizonie mają wieloletnie opóźnienia. To wzmacnia siłę przetargową Tajwanu: Stany Zjednoczone potrzebują importu nawet bardziej, niż są skłonne przyznać.
- Każdy środek taryfowy sprawia, że sprzęt AI jest droższy w USA. W przypadku procesorów graficznych Nvidii, produkcja w TSMC już teraz stanowi większość kosztów. Każda taryfa oznacza wyższe ceny serwerów i akceleratorów.
- TSMC jest również kartą geopolityczną w konfliktach USA-Chiny. Waszyngton zwiększa ochronę Tajwanu nie tylko ze względów politycznych, ale także ze względu na jego monopolistyczną rolę w produkcji chipów.
- Wspólne negocjacje Korei i Tajwanu uniemożliwiają USA "dziel i podbijaj". Jeśli USA zaoferują korzyści tylko jednej stronie, druga może natychmiast przemyśleć plany inwestycyjne lub spowolnić dostawy.
- Tajwan nie chce, by cła zachęcały firmy do przenoszenia produkcji z TSMC do Samsunga. Koordynacja z Koreą jest dla Tajpej sposobem na utrzymanie własnej przewagi konkurencyjnej.
Tymczasem Korea Południowa widzi pierwsze efekty umowy: eksport chipów do USA wzrósł w październiku o 51%, do 1,2 mld USD. Popyt jest napędzany głównie przez pamięci HBM, które są sercem akceleratorów sztucznej inteligencji $NVDA - ale nawet one stają się krytycznym wkładem, którego USA nie mogą ryzykować zakłócenia cłami. Jednak Tajwan jest w tej samej sytuacji: jego siła przetargowa nie jest definiowana przez politykę, ale przez monopol TSMC na procesy produkcyjne, których świat sztucznej inteligencji potrzebuje bardziej niż kiedykolwiek.
W rzeczywistości dzieje się znacznie więcej niż klasyczna umowa handlowa. Korea i Tajwan zbliżają się do siebie, ponieważ wiedzą, że ich pozycja w łańcuchu sztucznej inteligencji jest wyjątkowa - i że chociaż Stany Zjednoczone chcą sprowadzić produkcję do domu, nie mają jeszcze technologii ani zdolności do zastąpienia TSMC lub Samsunga. Obecne negocjacje decydują zatem o tym, jak będzie wyglądać najważniejsza branża następnej dekady. I czy Stany Zjednoczone zaryzykują eskalację ceł, która może zwiększyć produkcję krajową, ale także osłabić własne tempo innowacji.
O jakim porozumieniu rozmawiają Korea i Tajwan (i dlaczego tego chcą)
- Nie jest to umowa zawarta - jest to zamiar skoordynowania działań. Korea zasygnalizowała jedynie, że widzi możliwość współpracy z Tajwanem, ponieważ oba kraje znajdują się pod taką samą presją ze strony amerykańskich ceł na chipy.
- Celem jest wspólne wynegocjowanie korzystniejszego traktowania. Jeśli Korea i Tajwan będą działać osobno, USA mogą zaoferować każdemu z nich inne warunki. Wspólna strategia ma temu zapobiec.
- Koordynacja ma zapewnić, że żaden z krajów nie znajdzie się w niekorzystnej sytuacji. Ponieważ Korea i Tajwan są bezpośrednimi konkurentami w dziedzinie chipów (Samsung vs. TSMC), oba obawiają się, że Waszyngton będzie faworyzował jednego kosztem drugiego.
- Obie gospodarki chcą gwarancji, że amerykańskie cła na ich chipy nie będą wyższe niż na chipy drugiej strony. Jest to sedno potencjalnego porozumienia: wyrównanie procesu, aby USA nie mogły "podzielić" swojej siły przetargowej.
- W tej chwili mają miejsce jedynie nieformalne sygnały, a nie formalne negocjacje. Korea potwierdziła, że nie ma jeszcze formalnej umowy dwustronnej z Tajwanem - ale przyznaje, że jest na nią miejsce.
- Wynika to z presji wywieranej przez amerykańskie cła na zaawansowane chipy. Jeśli cła zostaną nałożone nierównomiernie, jeden kraj może stracić ogromną część swojej przewagi eksportowej, podczas gdy drugi ją zyska.
- Tajwan negocjuje z USA na własną rękę - a Korea obawia się, że Tajwan może uzyskać lepsze warunki. Dlatego sugeruje, że koordynacja może być korzystna dla obu stron.
- TSMC jest pośrednio głównym celem tej koordynacji. Jeśli cła wpłyną na tajwańskie wafle, Stany Zjednoczone podkopią własną branżę sztucznej inteligencji. Korea zdaje sobie z tego sprawę i chce być partnerem negocjacyjnym o równej wadze.