Amerykańskie finanse publiczne zaczynają przypominać mechanizm, który przyspiesza szybciej, niż jest w stanie go kontrolować nawet największa gospodarka świata. Koszty obsługi długu rosną w takim tempie, że przejmują coraz większą część budżetu federalnego, spychając na dalszy plan kluczowe wydatki państwa. W efekcie każde podniesienie stóp procentowych natychmiast zwiększa presję na rząd i inwestorów. W artykule wyjaśniamy, dlaczego obecna struktura zadłużenia może stać się jednym z najważniejszych czynników kształtujących przyszłość amerykańskiej gospodarki i jakie sygnały rynkowe warto teraz szczególnie uważnie śledzić.

Wykres rosnącego długu publicznego USA od 1999 r.

Stany Zjednoczone mają obecnie deficyt przekraczający poziom, który jeszcze kilka lat temu byłby uznawany za ekstremalny. Co więcej, przy obecnym poziomie stóp procentowych koszt obsługi długu rośnie w rekordowym tempie. Już teraz jest to jeden z największych wydatków w budżecie federalnym. Same odsetki przewyższają…