Prawdziwy powód, dla którego stawiam na akcje Meta Platforms w długim terminie
Meta Platforms, podobnie jak wiele innych tytułów technologicznych, została ukarana za rozczarowujące wyniki, jakie osiągnęło kierownictwo. W tym roku akcje FB zanotowały spadek o ponad 42%. Powoduje to wprawdzie krótkotrwały stres, ale stwarza też długoterminowe możliwości.
Widzieliśmy już tę historię
W lipcu 2018 r. akcje Meta Platforms $FB+0.5% pogrążyły się w 20% z powodu rozczarowujących wyników zarządu. Firma wydała "prognozy dotyczące spadku tempa wzrostu przychodów" i stwierdziła, że "w ciągu najbliższych kilku kwartałów odnotuje spadek wysokiego, jednocyfrowego tempa wzrostu". Na koniec firma stwierdziła, że "wzrost kosztów całkowitych przekroczy wzrost przychodów w 2019 r.". Rozczarowujący był również wzrost liczby użytkowników.
Choć środowisko jest teraz inne, mamy bardzo podobną strukturę.
W lutym 2022 roku firma odnotowała niewielki przychód, wzrost liczby użytkowników spadł ze względu na "rosnącą konkurencję", a wydatki wzrosły - tym razem ze względu na plany w metawersum. Cała retoryka jest teraz taka sama i zgadnijcie, co? W 2018 r. akcje FB spadły o 44%, a w ciągu niespełna trzech lat wzrosły o ponad 200%. Nie wiem, czy możemy spodziewać się powtórki, ale nie ulega wątpliwości, że obecny spadek kursu jest okazją.
Pozytywy dla Meta
Główne pozytywy to wysoka rentowność, niska wycena, wiodąca pozycja w zakresie aktywów i platform oraz solidny wzrost. Jednak "solidny wzrost" pozostaje nieco zagrożony - jest to z pewnością najsłabszy z wymienionych argumentów. Dzieje się tak dlatego, że liczba użytkowników, których firma może dodać do istniejących platform, jest ograniczona. Poza tym recesja spowoduje spadek wpływów z reklam. Jednak wydatki na reklamę są zazwyczaj ostatnią pozycją w budżecie, która zostaje utracona i pierwszą, która wraca do życia.
Pozostałe katalizatory - rentowność, wycena i aktywa - pozostają imponujące.
Analitycy nadal oczekują, że Meta zwiększy przychody o 7,5% w tym roku, ale szacują, że wzrost przyspieszy do 16,5% w 2023 r. Jeśli chodzi o zyski, szacuje się, że w tym roku spadną one o 13%. Pozytywnym aspektem jest to, że analitycy spodziewają się niemal 20% wzrostu w 2023 r. Nikt nie lubi, gdy zyski z roku na rok maleją. Pozytywne jest jednak to, że wartość akcji FB spadła o połowę i obecnie są one wyceniane nieco ponad 16-krotność tegorocznych zysków. To taniej niż indeks S&P 500.
Firma nadal może pochwalić się najlepszymi w branży mar żami - marża brutto wynosi 81,72%, a marża netto 31,2%. Tak więc, mimo że w krótkim okresie obserwujemy spadek zysków, Meta nadal ma ogromną rentowność i niską wycenę. Nie wspominając o tym, że cztery z dziesięciu najczęściej pobieranych aplikacji mobilnych w 2021 r. należą do Meta.
Proszę pamiętać, że nie jest to rekomendacja inwestycyjna, lecz moja opinia. Zawsze przeprowadzaj własną analizę. Przygotowując ten artykuł, korzystałem z pomocy analityka Breta Kenwella.