Analitycy są optymistycznie nastawieni do akcji, które stanowią dużą część dużego portfela akcji Berkshire Hathaway $BRK-B+0.5% . W połowie 2020 r. Buffett i Berkshire zainwestowali w akcje ponad 2 mld USD, które stanowią obecnie prawie 11% portfela akcji Berkshire o wartości prawie 347 mld USD.

Według Wall Street jedna z ulubionych akcji Warrena Buffeta ma szansę na duży wzrost.

Od czasu pandemii Warren Buffett i jego firmaBerkshire Hathaway mają skomplikowane relacje z akcjami banków. Na początku pandemii sprzedały one wiele swoich udziałów w bankach w związku z obawami dotyczącymi ich ogólnego zaangażowania w sektorze. W pierwszym kwartale 2022 roku Buffett i Berkshire ponownie zaczęli kupować akcje banków. Ale jedna akcja banku była stabilna w portfelu Berkshire przez cały czas: Bank of America $BAC+2.3%.

Dlaczego analitycy są optymistami

W ostatniej nocie analityk Wells Fargo Mike Mayo ponownie uznał Bank of America za swoją ulubioną inwestycję bankową.

Jednym z powodów, dla których Mayo jest tak optymistyczny, jest to, jak bardzo bank zyskuje na wzroście stóp procentowych. Jednym z głównych sposobów zarabiania pieniędzy przez banki jest dochód z odsetek netto (NII), czyli zasadniczo zysk, jaki osiągają one z kredytów, papierów wartościowych i gotówki po sfinansowaniu tych aktywów. Kiedy Rezerwa Federalna podnosi referencyjną stopę oprocentowania kredytów jednodniowych, czyli stopę funduszy federalnych, banki widzą wyższy zwrot z większości udzielanych przez siebie kredytów, które dostosowują się do wyższej stopy funduszy federalnych.

Jeśli więc banki są w stanie utrzymać pod kontrolą koszty finansowania i depozytów, mogą zwiększyć marżę zysku, a Bank of America w ostatnich latach świetnie radził sobie z poprawą bazy depozytowej.

Mayo stwierdził w swojej nocie badawczej, że Bank of America lepiej niż jakikolwiek inny duży bank demonstruje tezę "NII to the Sky" - nawet w przypadku niedźwiedzia. Pod koniec marca bank oszacował, że podwyżka stóp procentowych o 1% przez Fed spowodowałaby wzrost NII o 5,4 mld USD w ciągu najbliższego roku. W tym czasie stopa funduszy federalnych wynosiła od 0,25% do 0,5%. Górna granica stopy funduszy federalnych może zakończyć rok na poziomie około 2,8%, a może nawet wyższym. Bank of America również spodziewa się, że w tym roku wydatki pozostaną na niezmienionym poziomie.

Być może jeszcze bardziej imponujące jest to, że w "typowej recesji" Mayo nadal spodziewa się, że Bank of America wygeneruje 10% zwrot z materialnego kapitału wspólnego (ROTCE), który jest zwrotem banku z kapitału akcjonariuszy po odjęciu wartości niematerialnych i prawnych oraz wartości firmy. W czasie recesji byłby to świetny wynik.

Jaka jest cena docelowa?

Ze względu na wszystkie te czynniki, Mayo wyznaczył cenę docelową dla Bank of America na 66 USD, co stanowi wzrost o około 80% w stosunku do ceny akcji wynoszącej 36,70 USD na zamknięciu giełdy 2 czerwca. Analitycy ustalili medianę ceny docelowej dla banku na poziomie 47 USD, co również oznacza silny wzrost.