Amerykańska firma, która koncentruje się na dostarczaniu danych i narzędzi analitycznych dla rynku nieruchomości komercyjnych i mieszkaniowych, jest jednym z kluczowych graczy w cyfrowej przestrzeni usług związanych z nieruchomościami. Jej platformy mają obecnie dostęp do obszernych informacji o rynku nieruchomości, w tym trendów cenowych, historycznych danych transakcyjnych, a także danych demograficznych, które pozwalają profesjonalistom lepiej poruszać się po złożonym środowisku nieruchomości.

W 2024 r. firma odnotowała wzrost przychodów o 10,9% z roku na rok, osiągając łączne przychody w wysokości ponad 690 mln USD. Wzrost ten wynika przede wszystkim z ekspansji na rynek mieszkaniowy i rosnących przychodów z internetowej platformy sprzedaży i wynajmu nieruchomości. Innym interesującym trendem jest ciągła ekspansja zespołu, szczególnie na platformie mieszkaniowej, która może pochwalić się 169% wzrostem przychodów z roku na rok.

Wprowadzenie do spółki

CoStar Group $CSGP to amerykańska firma zajmująca się danymi i analizą nieruchomości komercyjnych, założona w 1987 roku z siedzibą w Waszyngtonie. Koncentruje się na dostarczaniu szczegółowych informacji o rynku nieruchomości wykorzystywanych przez specjalistów ds. inwestycji w nieruchomości, wynajmu komercyjnego, rozwoju i innych uczestników rynku. Jej produkty pomagają klientom lepiej zrozumieć trendy rynkowe i podejmować świadome decyzje biznesowe.

Główne produkty CoStar Group obejmują CoStar Suite, który zawiera kompleksowe analizy i raporty dotyczące nieruchomości komercyjnych, oraz LoopNet, jeden z największych internetowych rynków nieruchomości komercyjnych, który zapewnia bezpośredni dostęp do informacji o wynajmie i sprzedaży. Platforma ta obejmuje szeroki zakres danych, takich jak umowy najmu, ceny sprzedaży, historia nieruchomości, dane demograficzne i inne wskaźniki statystyczne.

Z biegiem czasu CoStar Group rozrosła się i rozszerzyła swój zasięg poprzez serię strategicznych przejęć. W 2011 r. nastąpiła znaczna ekspansja wraz z przejęciem LoopNet, co znacznie zwiększyło zasięg CoStar na rynku nieruchomości komercyjnych i umocniło jego pozycję w cyfrowej przestrzeni ofert nieruchomości komercyjnych. W 2014 roku firma przejęła Apartments.com, wchodząc na rynek wynajmu mieszkań i umacniając swoją pozycję również w tym obszarze.

Firma działa nie tylko w Stanach Zjednoczonych, ale stopniowo rozszerza swoją działalność na rynki europejskie i inne regiony świata. Mając na celu stworzenie globalnej platformy rynku nieruchomości, która zapewnia jednolity standard informacji rynkowych, CoStar Group ogłosiła przejęcie niemieckiego ImmobilienScout24, jednego z największych niemieckich portali nieruchomości mieszkaniowych i komercyjnych, w 2020 roku, wzmacniając swoją obecność w Europie.

Firma intensywnie inwestuje również w rozwój technologii sztucznej inteligencji i zaawansowanych narzędzi analitycznych, które umożliwiają szczegółowe przewidywanie trendów rynkowych i automatyzację gromadzenia danych. Do gromadzenia informacji wykorzystuje zaawansowane metody gromadzenia i analizy danych, w tym mapowanie lotnicze i śledzenie zmian demograficznych. Takie podejście do dostarczania danych i analiz w czasie rzeczywistym zwiększa atrakcyjność platformy CoStar Group dla rosnącej liczby klientów z branży nieruchomości, którzy chcą podejmować najtrafniejsze decyzje w oparciu o aktualne informacje.

Dlaczego analitycy ufają firmie?

CoStar Group opublikowała niedawno wyniki finansowe za III kwartał 2024 r., odnotowując wzrost przychodów o 10,9% z roku na rok do 692,6 mln USD, co było nieco poniżej oczekiwań analityków. Segment mieszkaniowy był znaczącym motorem wzrostu, napędzanym głównie przez platformę Homes.com, która zwiększyła przychody o 169% z roku na rok dzięki aktywnej monetyzacji i zwiększeniu liczby przedstawicieli handlowych, co według zarządu powinno wspierać dalszy wzrost.

Analitycy podkreślają, że fundamenty CoStar Group pozostają solidne pomimo pewnych krótkoterminowych zagrożeń. Działalność w segmencie komercyjnym odnotowała umiarkowany wzrost, pomimo trudnego klimatu gospodarczego na rynku nieruchomości komercyjnych. Według zarządu, dodanie przedstawicieli handlowych do sił sprzedaży produktów Homes.com przyczyni się do wzrostu, gdy ukończą oni szkolenie i osiągną produktywność.

Jednocześnie kierownictwo CoStar Group stwierdziło, że obserwuje poprawę warunków na rynku nieruchomości biurowych, co może być pozytywnym zjawiskiem w przyszłości. Planowana jest również dalsza rozbudowa zespołu sprzedaży platformy Homes.com w celu zwiększenia jej zasięgu i poprawy możliwości monetyzacji. Obecnie platforma ma 113 przedstawicieli, a kolejne 75 jest w trakcie szkolenia, a firma planuje osiągnąć łącznie 600 przedstawicieli do końca 2025 roku.

Analitycy pozostają optymistycznie nastawieni do CoStar Group, zwłaszcza jeśli chodzi o długoterminowe perspektywy wzrostu, ale ostrzegają, że wyniki krótkoterminowe mogą znaleźć się pod presją ze względu na spadek zamówień netto i słaby popyt na rynku mieszkaniowym.

Jak wyglądał ostatni kwartał?

CoStar Group odnotowała dobre wyniki finansowe za III kwartał 2024 r., z przychodami w wysokości 693 mln USD, co oznacza wzrost o 11% z roku na rok. Dochód netto osiągnął silny wzrost, zwiększając się o 176% w porównaniu z poprzednim kwartałem do 53 mln USD. Zysk na akcję wyniósł 0,13 USD. EBITDA wzrosła o 320% do 51 mln USD, a skorygowana EBITDA, która osiągnęła 76 mln USD, przekroczyła medianę oczekiwań firmy o 54%. Ten kwartalny wynik oznacza 54 kwartał z rzędu 2-cyfrowego wzrostu przychodów.

Według założyciela i dyrektora generalnego Andy'ego Florance'a, wynik ten jest konsekwentną dwucyfrową ekspansją w segmentach Apartments.com i CoStar, które stanowią podstawową działalność firmy wartą miliardy dolarów. Podkreślił również, że inwestycje marketingowe napędzają wzrost, co stawia firmę w silnej pozycji na przyszłość, zwłaszcza w obliczu potencjalnego spadku stóp procentowych i rosnącego wolumenu transakcji.

Homes.com, jeden z głównych portali mieszkaniowych CoStar Group, osiąga średnio 130 mln unikalnych użytkowników miesięcznie. Sukces kampanii marketingowych został odzwierciedlony we wzroście świadomości marki do 33%, w porównaniu z 4% na początku roku. Na rynku brytyjskim, gdzie CoStar niedawno przejął OnTheMarket, CoStar odnotował wzrost wyników operacyjnych z roku na rok, w tym 212% wzrost ruchu i 348% wzrost liczby unikalnych użytkowników.

Perspektywy firmy na 2024 r. pozostają pozytywne, a CoStar spodziewa się, że jej przychody osiągną przedział 2,72-2,73 mld USD, co powinno stanowić 11% wzrost z roku na rok.

Wyniki długoterminowe

Przychody i zysk brutto

Przychody CoStar Group w ciągu ostatnich 12 miesięcy wyniosły 2,667 mld USD, co oznacza wzrost o 9% w porównaniu z 2,455 mld USD w 2023 r. Ten trend wzrostowy był również widoczny w poprzednich latach, z przychodami w wysokości 2,182 mld USD w 2022 r., 1,944 mld USD w 2021 r. i 1,659 mld USD w 2020 r. Wzrost przychodów wskazuje na stały i rosnący popyt na usługi CoStar Group, szczególnie na cyfrowych rynkach nieruchomości i narzędziach analitycznych.

Zysk brutto również utrzymywał się na wysokim poziomie, osiągając 2,113 mld USD w ciągu ostatnich 12 miesięcy, co oznacza wzrost z roku na rok z 1,963 mld USD w 2023 r. Zysk brutto wyniósł 1,768 mld USD 2022 r., 1,586 mld USD w 2021 r. i 1,350 mld USD w 2020 roku. Te pozytywne zmiany pokazują, że firma skutecznie kontroluje swoje koszty bezpośrednie, utrzymując w ten sposób wysoką marżę brutto, nawet przy rosnących przychodach.

Koszty operacyjne i zysk operacyjny

Koszty operacyjne za ostatnie 12 miesięcy wyniosły 2,079 mld USD, co oznacza znaczny wzrost z 1,681 mld USD w 2023 r. Ten wzrost kosztów był również widoczny w poprzednich okresach, kiedy to koszty operacyjne wyniosły 1,317 mld USD w 2022 r., 1,155 mld USD w 2021 r. i 1,061 mld USD w 2020 r.. Wzrost ten jest prawdopodobnie związany z inwestycjami w rozwój i marketing, w szczególności w celu rozszerzenia portfolio produktów i ekspansji na nowe rynki.

Zysk operacyjny za ostatnie 12 miesięcy spadł do 34 mln USD z powodu wyższych kosztów operacyjnych, co oznacza znaczny spadek z 282 mln USD w 2023 r. i 451 mln USD w 2022 r. Zysk operacyjny spadł zatem nawet przy wzroście sprzedaży, co sugeruje, że zwiększone inwestycje nie doprowadziły jeszcze do odpowiedniego wzrostu rentowności.

Zysk netto i zysk na akcję (EPS)

Zysk netto za ostatnie 12 miesięcy wyniósł 175 mln USD, w porównaniu z 374 mln USD w 2023 r. Spadek ten wynika ze zwiększonych kosztów operacyjnych, a także innych pozycji jednorazowych. W 2022 r. zysk netto wyniósł 370 mln USD, w 2021 r. 293 mln USD, a w 2020 r. 227 mln USD. Chociaż zysk netto spadł w ostatnim okresie, długoterminowy trend pozostaje pozytywny.

Rozkład zysku netto na akcję (EPS) odzwierciedla spadek rentowności, przy czym podstawowy zysk na akcję spadł do 0,42 USD w ciągu ostatnich 12 miesięcy, w porównaniu do 0,92 USD w 2023 r. i EPS w wysokości 0,93 USD w 2022 r. Ten spadek rentowności może być krótkotrwały, jeśli inwestycje w rozwój zaczną się opłacać.

Prognozy analityków

Na podstawie 11 analityków z Wall Street, którzy zaoferowali 12-miesięczne ceny docelowe dla CoStar Group w ciągu ostatnich 3 miesięcy. Średnia cena docelowa wynosi 90,20 USD, z wysoką prognozą 100,00 USD i niską prognozą 75,00 USD.

Co może przyczynić się do wzrostu?

CoStar Group kupuje Matterport za 1,6 mld USD i przenosi siedzibę do Arlington 👇

CoStar Group, znana ze swoich platform nieruchomości, takich jak Apartments.com i Homes.com, ogłosiła przejęcie Matterport, kalifornijskiej firmy zajmującej się digitalizacją 3D. Wartość transakcji to 1,6 mld USD, przy czym CoStar zapłaci 5,50 dolara za akcję - połowa kwoty zostanie wypłacona w gotówce, a druga połowa w akcjach CoStar.

Firma Matterport, założona w 2011 roku z siedzibą w Sunnyvale w Kalifornii, opracowuje technologię tworzenia "cyfrowych bliźniaków" nieruchomości. Ta ostatnia umożliwia tworzenie fotorealistycznych wirtualnych wycieczek za pomocą zwykłych smartfonów. Matterport odnotował w 2023 r. przychody w wysokości 158 mln USD, co oznacza wzrost o 16% z roku na rok. Technologia Matterport jest wykorzystywana w różnych sektorach, od nieruchomości mieszkalnych po przemysłowe, a jej modele 3D stały się kluczowym narzędziem w wyborze nieruchomości online.

Założyciel i dyrektor generalny CoStar, Andy Florance, powiedział, że przejęcie rozszerzy wykorzystanie technologii 3D w nieruchomościach i poprawi jakość obsługi klienta. CoStar planuje zainwestować w rozwój Matterport, w tym wdrożenie sztucznej inteligencji i uczenia maszynowego. Już teraz CoStar wykorzystuje prawie 300 000 cyfrowych bliźniaków Matterport na swoich platformach.

CoStar ogłosił również plany przeniesienia swojej siedziby z Waszyngtonu do hrabstwa Arlington w stanie Wirginia. Przeprowadzka obejmie około 500 pracowników, a firma planuje otworzyć nowy obiekt o powierzchni 150 000 stóp kwadratowych pod koniec 2024 roku.

Inwestuj odpowiedzialnie!

Informacje zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych. Autorzy przedstawiają jedynie znane im fakty i nie wyciągają żadnych wniosków ani nie formułują żadnych zaleceń dla czytelnika.

Inwestowanie może być ryzykowne, jeśli podchodzi się do niego lekkomyślnie. Bulios nie zna Twojej sytuacji finansowej i dlatego w żaden sposób nie udziela konkretnych porad i wskazówek. Wybór akcji, strategii i konstrukcji portfela jest kwestią indywidualną, dlatego przed zakupem konkretnych akcji zawsze należy się dokształcić i przeprowadzić własną szczegółową analizę.