W czasie, gdy oczekuje się spadku stóp procentowych, uwaga inwestorów w coraz większym stopniu skupia się na akcjach wypłacających dywidendy. Spadające stopy procentowe mają bowiem bezpośredni wpływ na rentowność obligacji skarbowych i oprocentowanie kont oszczędnościowych, skłaniając inwestorów ku alternatywom oferującym stabilne i wysokie zyski. Akcje dywidendowe są jedną z tych atrakcyjnych opcji, a wraz ze spadkiem rentowności obligacji inwestorzy mogą przenieść swoje środki z powrotem na akcje dywidendowe.

Na szerokim rynku dobrym miejscem do rozpoczęcia poszukiwań wysokiej jakości akcji dywidendowych jest indeks S&P 500. W poniższym artykule przyjrzymy się trzem spółkom z tego indeksu, które obecnie oferują najwyższe stopy dywidendy. Ważne jest jednak, aby wziąć pod uwagę nie tylko stopę zwrotu, ale także stabilność i długoterminowy potencjał każdej z tych spółek.

Walgreens Boots Alliance $WBA-3.0% (stopa dywidendy: 11,1%)

Walgreens

WBA

$8.71 -$0.27 -3.01%

Capital Structure

Market Cap

7.5B

Enterpr. Val.

40.5B

Valuation

P/E

-1.3

P/S

0.1

Otwórz $8.92

Zakres dnia $8.63 - $8.96

Zakres 52 tygodni $8.46 - $27.05

Walgreens Boots Alliance jest atrakcyjny na pierwszy rzut oka ze względu na wysoką stopę dywidendy, ale sytuacja tej spółki ostrzega przed potencjalnym ryzykiem tzw. pułapki dywidendowej. Kurs akcji spółki spadł o 66% od początku roku, głównie ze względu na straty przychodów związane z pandemią, obniżone marże w aptekach i trudności w segmencie detalicznym. Fundamentalne problemy przyniosło jednak niefortunne przejęcie VillageMD, sieci klinik podstawowej opieki zdrowotnej, które przyniosło spółce znaczne straty.

Chociaż akcje Walgreens wyglądają obecnie na bardzo tanie, notowane przy wielokrotności około 3, jest to skorygowana wielokrotność zysków, która prawdopodobnie odzwierciedla obawy inwestorów o dalsze odpisy i spadającą rentowność. W tym roku spółka dokonała odpisów w wysokości 13,6 mld USD, a jej wolne przepływy pieniężne były ujemne - minus 1,5 mld USD.

Biorąc pod uwagę te wyzwania finansowe, Walgreens może zostać zmuszony do ponownego obniżenia dywidendy i wkrótce może zostać usunięty z indeksu S&P 500, ponieważ jego kapitalizacja rynkowa spadła poniżej 8 miliardów dolarów. Pomimo wysokiej stopy zwrotu, wydaje się, że są to akcje, których inwestorzy powinni unikać.

Altria $MO+0.3% (stopa dywidendy: 8,08%)

Altria

MO

$50.39 $0.16 +0.32%

Capital Structure

Market Cap

86.0B

Enterpr. Val.

108.8B

Valuation

P/E

8.7

P/S

4.0

Otwórz $50.25

Zakres dnia $49.92 - $50.40

Zakres 52 tygodni $39.07 - $54.95

Altria była jednym z najlepiej prosperujących tytułów na rynku od dziesięcioleci, ale stopniowy spadek palenia i brak udanych innowacji spowolniły ją w ostatnich latach. Inwestycja w JUUL Labs, producenta elektronicznych papierosów, przyniosła duże straty, a Altria odpisała również większość swojej inwestycji w kanadyjską firmę konopną Cronos Group.

Niedawno Altria zainwestowała w NJOY, aby zdobyć udział w rynku waporyzatorów. Akcje spółek tytoniowych znacznie umocniły się w miesiącach wiosennych, a inwestorzy mogą wyczuwać pewną stabilizację na rynku. Dzięki stopie dywidendy wynoszącej ponad 8% i historii podwyżek dywidend (59 razy w ciągu ostatnich 55 lat) Altria jest stabilnym płatnikiem.

Pomimo tej stabilnej stopy zwrotu, pozostają pytania dotyczące długoterminowego potencjału wzrostu Altrii. Spadająca konsumpcja papierosów pozostaje głównym zagrożeniem, ale jeśli szukasz wysokiej stopy dywidendy, Altria może być rozsądnym wyborem.

Ford Motor Company $F-0.4% (stopa dywidendy: 5,6%)

Ford

F

$10.88 -$0.04 -0.37%

Capital Structure

Market Cap

42.5B

Enterpr. Val.

175.3B

Valuation

P/E

11.3

P/S

0.2

Otwórz $10.86

Zakres dnia $10.69 - $10.88

Zakres 52 tygodni $9.49 - $14.85

Ford od dawna jest jednym z liderów w branży motoryzacyjnej, ale podobnie jak Altria, zmaga się z trudnościami. W ostatnich latach zmagał się ze spadkiem popytu na rynkach zagranicznych i stagnacją w zakresie pojazdów elektrycznych (EV), gdzie oczekiwania dotyczące wzrostu nie spełniły oczekiwań inwestorów.

Wyniki za drugi kwartał pokazały, że Ford spodziewa się 5 miliardów dolarów straty w swoim dziale EV. Mimo że tradycyjne silniki spalinowe i pojazdy użytkowe pozostają wysoce rentowne, akcje spółki straciły na wartości.

Jednak w całym roku Ford spodziewa się zysku operacyjnego w wysokości od 10 do 12 mld USD i wolnych przepływów pieniężnych w wysokości od 7,5 do 8,5 mld USD, co sprawia, że akcje wyglądają tanio. Przy obecnych wycenach, akcje są notowane przy wielokrotności 4 w oparciu o zysk operacyjny i 5 w oparciu o wolne przepływy pieniężne. Ford oferuje stopę dywidendy na poziomie 5,6%, co jest obecnie solidną stopą zwrotu, a jeśli firma będzie w stanie wykorzystać wzrost liczby pojazdów hybrydowych, akcje mogą wzrosnąć w przyszłości.

Zastrzeżenie: na Bulios znajdziesz wiele inspiracji, ale wybór akcji i budowa portfela zależy od Ciebie, więc zawsze przeprowadzaj dokładną analizę we własnym zakresie.

Źródło: 247wallst.com.