Gigant technologiczny z zaskakująco wysokimi dywidendami
W świecie spółek technologicznych nieczęsto zdarza się, by firmy wypłacały wysokie dywidendy. Istnieje jednak wyjątek, który nie tylko zaskakuje swoją innowacyjnością, ale także hojnymi dywidendami, co czyni go interesującym wyborem zarówno dla inwestorów wzrostowych, jak i dywidendowych.
Spółka, o której mowa, ogłosiła dywidendę w wysokości 0,46 USD na akcję w III kwartale 2024 r., co oznacza stopę dywidendy na poziomie 5,21%. Firma ta wyróżnia się na tle wielu innych gigantów technologicznych, którzy często wolą reinwestować w badania i rozwój niż wypłacać dywidendy. Jakie inne czynniki sprawiają, że spółka ta jest tak atrakcyjna dla inwestorów poszukujących stałego dochodu?
Wprowadzenie do spółki
United Microelectronics Corporation $UMC+2.3% jest głównym graczem w branży półprzewodników i jednym z największych niezależnych producentów chipów na świecie. Założona w 1980 r. na Tajwanie firma stała się globalnym przedsiębiorstwem o szerokim zasięgu w dziedzinie badań, rozwoju i produkcji półprzewodników.
UMC specjalizuje się w dostarczaniu kompleksowych usług projektowania i produkcji chipów półprzewodnikowych, oferując litografię, produkcję płytek, montaż chipów i testowanie. Technologie UMC obejmują zaawansowane procesy CMOS, a także inne innowacyjne procesy półprzewodnikowe, które są niezbędne do produkcji układów scalonych (IC). Układy te znajdują zastosowanie w różnych branżach, w tym motoryzacyjnej, komunikacyjnej, elektroniki użytkowej i opieki zdrowotnej.
UMC posiada zakłady produkcyjne i badawcze zlokalizowane na całym świecie. Siedziba główna i kilka kluczowych zakładów produkcyjnych znajduje się na Tajwanie. Firma posiada również znaczące możliwości produkcyjne w Singapurze i Chinach, w szczególności w Szanghaju i Xiamen. UMC prowadzi zakłady produkcyjne w Japonii i posiada ośrodki badawczo-rozwojowe w USA, które wspierają jej globalną działalność i innowacje.
Historia UMC jest pełna ważnych kamieni milowych. W 1985 r. stała się pierwszą tajwańską firmą, która z powodzeniem wprowadziła technologię CMOS do produkcji. W 1995 roku UMC rozpoczęła budowę swojego pierwszego zagranicznego zakładu w Singapurze, wzmacniając swoją globalną obecność. Kolejnym ważnym krokiem było przejęcie kilku firm technologicznych i ośrodków badawczych, co pozwoliło firmie poszerzyć wiedzę techniczną i poprawić możliwości produkcyjne.
Wśród najważniejszych wydarzeń jest fakt, że UMC była pierwszą firmą na świecie, która wprowadziła technologię produkcji na 12-calowych waflachco zrewolucjonizowało wydajność i możliwości produkcji półprzewodników. Firma kładzie również duży nacisk na zrównoważony rozwój i inwestuje w technologie przyjazne dla środowiska, co jest obecnie coraz ważniejszym tematem w branży.
UMC nadal inwestuje w badania i rozwój nowych technologii i procesów produkcyjnych, aby dotrzymać kroku szybko zmieniającemu się środowisku technologicznemu i pozostać w czołówce branży półprzewodników. Dzięki wieloletniemu naciskowi na innowacyjność i jakość usług, UMC stało się zaufanym partnerem dla wielu wiodących światowych firm technologicznych, które polegają na jego możliwościach i wiedzy.
Dlaczego firma jest interesująca?
United Microelectronics Corporation jest interesującą firmą z kilku powodów, które ilustrują jej wiodącą pozycję i innowacyjne podejście do półprzewodników.
Jednym z kluczowych aspektów jest niedawne ogłoszenie przez UMC dostępności platformy technologicznej 22 nm embedded high voltage (eHV). Technologia ta stanowi najbardziej zaawansowane na rynku rozwiązanie w zakresie sterowników wyświetlaczy dla wyświetlaczy premium w smartfonach i innych urządzeniach mobilnych.
Nowa platforma 22eHV umożliwia producentom urządzeń mobilnych poprawę żywotności baterii ich produktów poprzez niezrównaną wydajność energetyczną i mniejszy rozmiar chipa. UMC jest pierwszą firmą w branży, która wprowadziła na rynek platformę 22nm eHV, która zmniejszyła zużycie energii przez urządzenie bazowe nawet o 30% w porównaniu z procesami 28nm eHV.
Ponadto platforma ta oferuje najmniejsze komórki bitowe SRAM w branży, zmniejszając powierzchnię chipa o 10% i poprawiając szybkość przetwarzania obrazu w celu uzyskania wysokiej rozdzielczości i szybkiej reakcji. Ta innowacja wzmacnia pozycję lidera UMC na rynku AMOLED DDIC od 2020 roku, kiedy to rozpoczęto produkcję 28nm eHV.
Kolejnym ważnym kamieniem milowym jest zwiększenie zdolności produkcyjnych UMC w Fab 12i w Singapurze. Firma niedawno świętowała przybycie pierwszego narzędzia w Fazie 3 tej rozbudowy, co stanowi ważny krok w budowie nowego obiektu. Faza 3, ogłoszona po raz pierwszy w lutym 2022 r., stanie się jednym z najbardziej zaawansowanych zakładów produkcji półprzewodników w Singapurze. To posunięcie wzmacnia globalną obecność UMC i ich zdolność do zaspokajania rosnącego zapotrzebowania na zaawansowane rozwiązania półprzewodnikowe.
UMC przoduje również w technologii 3D IC dla RFSOI (Radio Frequency Silicon On Insulator), co zostało niedawno potwierdzone wprowadzeniem na rynek pierwszej w branży technologii 3D IC dla RFSOI na platformie 55nm.
Technologia ta umożliwia zmniejszenie rozmiaru chipa o ponad 45% bez poświęcania wydajności RF, umożliwiając wydajną integrację wielu komponentów RF dla urządzeń obsługujących 5G. Innowacja ta rozwiązuje problem zakłóceń RF między ułożonymi w stos chipami przy użyciu technologii łączenia wafli. UMC posiada kilka patentów na ten proces i jest gotowy do produkcji. Technologia ta nie tylko odpowiada na rosnące zapotrzebowanie na pasma częstotliwości w erze 5G/6G, ale także wspiera szybszą transmisję danych w urządzeniach mobilnych, IoT i wirtualnej rzeczywistości, umożliwiając równoległe przetwarzanie wielu pasm częstotliwości.
Jak wyglądał ostatni kwartał w wykonaniu firmy?
Skonsolidowane przychody wyniosły 54,63 mld NT$, przy marży brutto na poziomie 30,9%. Dochód netto przypadający na akcjonariuszy spółki-matki wyniósł 10,46 mld NT$, co odpowiada zyskowi na akcję w wysokości 0,84 NT$. Stopień wykorzystania mocy produkcyjnych wyniósł w I kwartale 65%, podobnie jak w ostatnim kwartale ubiegłego roku, kiedy to wynosił 66%. Liczba wysłanych wafli wzrosła jednak o 4,5% z kwartału na kwartał.
Przychody spadły nieznacznie do 54,6 mld NT$, podczas gdy marża brutto spadła o 5,1% do 30,9%, co odpowiada 16,899 mld NT$. Koszty operacyjne były sezonowo niższe, spadając o 13,4% do 5,7 mld NT$. Pozostałe przychody operacyjne, na które składają się głównie dotacje rządowe, spadły znacząco do 513 mln NT$, odzwierciedlając stopniowe zmniejszanie amortyzacji. Całkowity dochód netto przypisany akcjonariuszom spółki dominującej wyniósł w I kwartale 10,4 mld NT$, w porównaniu do 13,1 mld NT$ w ostatnim kwartale ubiegłego roku. Zysk na akcję wyniósł w I kwartale 0,84 NT$.
W ujęciu z roku na rok przychody pozostały na niemal niezmienionym poziomie, z niewielkim wzrostem o 0,8%. Marża brutto spadła jednak z 35,5% do 30,9%, głównie z powodu rosnących kosztów, takich jak amortyzacja. Dochód pozaoperacyjny również znacznie się różnił, głównie ze względu na zmiany w inwestycjach portfelowych, które wyniosły tylko 1 mld NT$ w I kwartale w porównaniu do 4,6 mld NT$ w tym samym okresie ubiegłego roku.
Środki pieniężne firmy wynoszą obecnie około 119 mld NT$, a całkowity kapitał własny 378 mld NT$. Największy wzrost odnotowano w kategorii rzeczowych aktywów trwałych, która obecnie wynosi 254 mld NT$. I kwartał 2024 r. obejmował również jednorazową korektę średniej rocznej ceny sprzedaży (ASP), która wpłynęła na wzrost dostaw wafli o 4% do 5%.
Pod względem regionalnej dystrybucji sprzedaży udział Europy spadł z 11% w ostatnim kwartale ubiegłego roku do 8% w I kwartale tego roku. W kategorii IDM (Integrated Device Manufacturers) i producentów fabless, stosunek zmienił się do 18% vs. 82% na korzyść producentów fabless w porównaniu do poprzedniego kwartału, kiedy stosunek ten wynosił 22% vs. 78%. Zastosowania pozostały względnie stabilne, chociaż sezonowy spadek popytu ze strony niektórych klientów doprowadził do niewielkiego spadku w segmencie technologii od 20 do 28 nanometrów do 33%.
Kluczowe wskaźniki
UMC wykazuje solidną kondycję finansową i atrakcyjne wskaźniki, które wskazują na silną pozycję rynkową i efektywne wykorzystanie zasobów. Z kapitalizacją rynkową na poziomie 19,69 mld USD i łączną liczbą akcji wynoszącą 2,51 mld, UMC demonstruje swoją stabilność i znaczącą obecność w branży.
Wskaźniki wyceny spółki są również bardzo korzystne. Przy wskaźniku P/E na poziomie 11,73, akcje spółki wydają się przystępne cenowo w stosunku do zysków, co może przyciągać inwestorów poszukujących okazji do wyceny. Wskaźnik P/B na poziomie 8,48 wskazuje, że inwestorzy mają wysokie zaufanie do przyszłego wzrostu i rentowności spółki. Wskaźnik P/S na poziomie 2,90 wskazuje na efektywne wykorzystanie zysków w celu osiągnięcia zysków.
Stabilność finansową UMC podkreśla niski wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (D/E) wynoszący 0,18 i wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (D/C) wynoszący 0,16, co wskazuje na konserwatywne podejście do finansowania i niskie ryzyko związane z obciążeniem długiem.
Imponujący jest również wskaźnik zysków spółki. Zysk na akcję (EPS) na poziomie 0,67 i zwrot z aktywów (ROA) na poziomie 9,52% wskazują na zdolność spółki do efektywnego wykorzystania swoich aktywów do generowania zysków. Zwrot z kapitału własnego (ROE) na poziomie 15,27% i zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) na poziomie 10,19% dodatkowo podkreślają zdolność spółki do tworzenia wartości dla akcjonariuszy.
Dywidenda
Firmy technologiczne zazwyczaj wypłacają wyższe dywidendy, ponieważ często reinwestują swoje zyski w badania, rozwój i ekspansję. United Microelectronics Corporation (UMC) jest jednak wyjątkiem i nagradza swoich akcjonariuszy regularnymi dywidendami.
W kwartale kończącym się we wrześniu 2024 r. UMC zadeklarowało dywidendę w wysokości 0,46 USD, co odpowiada stopie dywidendy na poziomie 5,21%. To wyjątkowo wysoka stopa zwrotu w porównaniu z wieloma innymi spółkami technologicznymi, które często nie wypłacają dywidend.
To sprawia, że UMC jest jedną z wyjątkowych spółek technologicznych, którym nie tylko udaje się generować wysokie przychody i utrzymywać stały wzrost, ale także dzielić się swoim sukcesem z akcjonariuszami poprzez wysokie dywidendy. Strategia ta nie tylko zwiększa zaufanie inwestorów, ale także zapewnia atrakcyjność akcji UMC na rynku.
Na Bulios znajdziesz wiele inspiracji, ale ostateczny wybór akcji i budowa portfela zależy oczywiście od Ciebie, dlatego zawsze przeprowadzaj dokładną analizę na własną rękę. Praktyczne narzędzia w ramach członkostwa Bulios Black są zawsze do Twojej dyspozycji.