Przy poszukiwaniu atrakcyjnych akcji dywidendowych jednym z kluczowych kryteriów jest konsekwencja. Inwestorzy poszukują wiarygodnych spółek, które regularnie zwiększają swoje dywidendy każdego roku, w sposób ciągły i bez przerwy. Zdolność do regularnego i stałego zwiększania dywidend jest jednym z głównych czynników przyciągających uwagę inwestorów i przyczyniających się do długoterminowego dobrobytu.

Filozofia w tym obszarze polega na tym, że spółki z długą historią regularnego wzrostu dywidend tworzą solidne podstawy dla przyszłych zwrotów z inwestycji. Cechy te można znaleźć w wybranych kilku spółkach, które są w stanie utrzymać swoją politykę dywidendową spójną i przewidywalną w czasach wyzwań gospodarczych.

Niewiele firm było bardziej konsekwentnych niż Hormel Foods $HRL. Firma spożywcza, która jest właścicielem takich marek jak Planter's, Skippy, Spam, Natural Choice i oczywiście Hormel, właśnie podniosła swoją dywidendę w listopadzie po raz 58. z rzędu.

Królewska spółka dywidendowa

W Stanach Zjednoczonych jest tylko około 15 firm, które mają dłuższą passę w podnoszeniu dywidend niż Hormel. Ci, którzy podnosili swoje roczne wypłaty przez co najmniej 50 lat z rzędu, nazywani są Królami Dywidend, a Hormel jest jednym z nich.

20 listopada Hormel podniósł dywidendę za I kwartał 2024 r. o 3% do 28,25 centa na akcję, z początkowych 27,5 centa na akcję. Stopa zwrotu wynosi solidne 3,5% przy wskaźniku wypłaty na poziomie 63%.

W ciągu 4 kwartałów Hormel wypłaci 1,13 USD na akcję w 2024 r., w porównaniu z 1,10 USD na akcję w 2023 r. Oprócz zdumiewających 58 kolejnych lat wzrostu dywidendy, firma wypłacała kwartalną dywidendę przez 382 kolejne kwartały, bez przerwy, od momentu założenia w 1928 r. - 95 lat temu.

"Ciągły wzrost dywidendy pozostaje jednym z naszych głównych priorytetów" - powiedział Jim Snee, prezes i dyrektor generalny Hormel.

Jeśli jesteś inwestorem dywidendowym, prawdopodobnie będziesz całkiem zadowolony z tego dochodu i jego stosunkowo stabilnej długoterminowej stopy zwrotu. W ciągu ostatnich 30 lat Hormel generował średni roczny zysk w wysokości 8,3%, a po reinwestowaniu dywidendy wynosił on 10,6% rocznie. To całkiem niezły wynik.

W ciągu ostatnich 20 lat średnia roczna stopa zwrotu była niemal równie dobra i wyniosła 7,9%, a z reinwestowaną dywidendą 10,3%.

Jednak w ciągu ostatnich 10 lat Hormel pozostawał w tyle ze średnią roczną stopą zwrotu wynoszącą zaledwie 3% lub 5,7% z reinwestowaną dywidendą, znacznie poniżej rocznej stopy zwrotu S&P 500 w tym samym okresie. Była to więc dobra i stabilna inwestycja na przestrzeni lat, ale czy nadal jest to dobry zakup?

Wyniki spółki

Hormel Foods, spółka z długą historią i szeroką gamą produktów spożywczych, zajmuje znaczącą pozycję na rynku. Jej segmenty obejmują szeroką gamę produktów, od kultowych marek, takich jak Planter's, Skippy i Spam, po produkty z wyższej półki, takie jak Natural Choice i sam Hormel. Ta dywersyfikacja portfolio produktów pozwala firmie utrzymać silną pozycję rynkową i przemawiać do szerokiego grona klientów.

Hormel Foods składa się z 3 głównych segmentów: detalicznego, gastronomicznego i międzynarodowego. Segment detaliczny obejmuje dystrybucję produktów do sieci detalicznych i supermarketów na całym świecie, co obejmuje wiele krajowych marek firmy, takich jak Skippy i Natural Choice. Przemysł spożywczy zajmuje się produkcją i dystrybucją produktów spożywczych przeznaczonych na szerszy rynek konsumencki. Segment międzynarodowy koncentruje się na ekspansji marek Hormel Foods na rynku globalnym, jednocześnie starając się dostosować swoje produkty do lokalnych preferencji i popytu.

Segmentacja ta pozwala Hormel Foods na elastyczność i reagowanie na różne potrzeby rynku. Zapewnia jej również stabilną bazę przychodów i umożliwia rozwój nowych rynków i ekspansję na nowe obszary. Dzięki tej strategii Hormel Foods stał się jedną z wiodących firm w swojej branży, która jest w stanie zapewnić długoterminową wartość swoim akcjonariuszom i klientom.

Solidne portfolio

Firma obsługuje globalnych klientów detalicznych, gastronomicznych, delikatesowych i komercyjnych. Strategiczne skupienie się Hormel na markowych produktach spożywczych, a nie na towarowych produktach mięsnych, zapewniło ceny premium i wzmocniło lojalność klientów.

Portfolio marek $HRL 👇

Innowacje

Hormel jest również aktywnie zaangażowany w szereg projektów i inicjatyw, które mają pozytywny wpływ na środowisko, zdrowie i odpowiedzialność społeczną. Jednym z priorytetów jest wspieranie rolnictwa regeneracyjnego i rekultywacji gleby, co pomaga łagodzić skutki zmian klimatycznych. Hormel systematycznie minimalizuje również emisję gazów cieplarnianych i zmniejsza negatywny wpływ na jakość powietrza podczas produkcji i logistyki dostaw.

Kolejnym ważnym obszarem jest ograniczenie marnotrawstwa żywności i minimalizacja odpadów. Firma dąży do osiągnięcia zerowej ilości odpadów żywnościowych i aktywnie pracuje nad innowacjami w zakresie ekologicznych opakowań, które minimalizują zużycie materiałów i promują recykling.

Ponadto Hormel jest zaangażowany w poprawę warunków dla zwierząt w swoich hodowlach i zamierza zapewnić, że ich dobrostan jest odpowiednio zadbany. Firma pracuje również nad tym, aby jej produkty były przystępne cenowo i dostępne dla wszystkich konsumentów.

Inne priorytety obejmują bezpieczeństwo, zdrowie i dobre samopoczucie pracowników, promowanie różnorodności, równości i integracji w środowisku pracy, walkę z głodem oraz wspieranie projektów społecznych i edukacji. Hormel Foods jest zatem aktywnie zaangażowany w szeroki zakres obszarów, które przyczyniają się do zrównoważonego rozwoju oraz poprawy stanu środowiska i społeczeństwa jako całości.

Wyniki kwartalne

Hormel Foods podał wyniki za I kwartał roku obrotowego 2024, który zakończył się 28 stycznia 2024 r. Firma odnotowała wzrost wolumenu sprzedaży we wszystkich segmentach i potwierdziła swoje całoroczne prognozy. Najważniejsze dane obejmują wolumen sprzedaży w wysokości 1,1 mld funtów, co oznacza wzrost o 4%, oraz sprzedaż netto w wysokości 3 mld USD, co oznacza wzrost o 1%. Zysk operacyjny wyniósł 284 mln USD, co oznacza spadek o 2%, a skorygowany zysk operacyjny wyniósł 295 mln USD, co oznacza wzrost o 2%.

Firma spodziewa się dalszego wzrostu w segmencie Foodservice, poprawy w swojej międzynarodowej działalności oraz dalszych postępów w zakresie inicjatyw związanych z transformacją i modernizacją. W roku obrotowym 2024 firma potwierdziła szacowany wzrost sprzedaży netto i zysku na akcję.

Segmenty firmy obejmują handel detaliczny, gastronomię i działalność międzynarodową, które odnotowały wzrost sprzedaży i zysków, z wyjątkiem segmentu międzynarodowego, który odnotował niższą sprzedaż w Chinach. Hormel Foods pozostaje mocno skoncentrowany na swoich strategicznych priorytetach i zaangażowany w ulepszanie swojej działalności oraz generowanie długoterminowych zwrotów dla swoich akcjonariuszy.

Jak firma radzi sobie w dłuższej perspektywie?

W 2011 r. sprzedaż osiągnęła poziom 7,895 mld USD i od tego czasu stale rośnie do ponad 12 mld USD. Spowolnienie było jednak zauważalne w ostatnim roku, ale nie jest to nieoczekiwane, biorąc pod uwagę inflację i wydarzenia na świecie.

W 2011 r. zysk netto osiągnął 474 mln USD i stopniowo wzrastał do 794 mln USD w 2024 r. Tutaj nie widzimy tak dużego spadku w ostatnim roku, co wynika z większej wydajności i przeniesienia kosztów na klienta.

Wycena

Hormel Foods to spółka o atrakcyjnej wycenie i solidnych danych finansowych. Wskaźnik ceny do zysków (P/E) wynosi 23,60, co wskazuje, że rynek stosunkowo dobrze wycenia zyski spółki w stosunku do jej wartości rynkowej. Wskaźnik P/B wynosi 2,39, co wskazuje, że akcje są notowane po nieco wyższej cenie w stosunku do wartości. Wskaźnik ceny do zysku (P/S) wynosi 1,54, co wskazuje, że inwestorzy są skłonni zapłacić 1,54 USD za każdego dolara zysku spółki.

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (D/E) jest niski i wynosi 0,42, co wskazuje, że spółka ma solidną strukturę finansową ze stosunkowo niskim zadłużeniem. Podobnie wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (D/C) wynosi 0,30, co jest kolejnym wskaźnikiem, że firma dobrze zarządza swoim zadłużeniem.

Jeśli chodzi o wyniki, spółka radzi sobie solidnie. Jej zysk na akcję (EPS) wynosi 1,45, co wskazuje na rentowność akcji. Firma ma całkiem przyzwoity zwrot z aktywów (ROA) na poziomie 5,88% i zwrot z kapitału własnego (ROE) na poziomie 10,26%. Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) wynosi 7,49%, co jest kolejnym wskaźnikiem efektywności inwestycji.

Rentowność brutto (Gross) wynosi 16,75%, rentowność operacyjna (Operating) 8,82%, a rentowność netto (Net) 6,55%. Pokazuje to, że firma ma solidną kontrolę kosztów i efektywnie wykorzystuje swoje zasoby do osiągania zysków. Wolne przepływy pieniężne (FCF) wynoszą 5,17%, co jest kolejnym pozytywnym sygnałem dotyczącym stabilności finansowej i zdolności do generowania przepływów pieniężnych.

Oczekiwania analityków

Na podstawie 6 analityków z Wall Street, którzy zaoferowali 12-miesięczne ceny docelowe dla Hormel Foods w ciągu ostatnich 3 miesięcy. Średnia cena docelowa wynosi 31,17 USD, przy wysokiej prognozie 34,00 USD i niskiej prognozie 27,00 USD.