Czy lepszy jest Berkshire czy SAP500? Wybierz najlepszy pasywny instrument inwestycyjny
Inwestycje pasywne są bardzo popularne wśród inwestorów. Z reguły korzystają oni z funduszy ETF - a zwłaszcza indeksu S&P 500 - w które po prostu inwestują i nie martwią się o nic więcej. Pojawiają się jednak głosy, które twierdzą, że istnieją jeszcze lepsze alternatywy dokładnie do tego celu.
Taką alternatywą jest Berkshire Hathaway $BRK-B legendarnego inwestora Warrena Buffetta. Jak wyglądają jego wyniki w stosunku do indeksu? Czy jest to lepszy wybór dla inwestorów?
Najpierw jednak przyjrzyjmy się obu opcjom z osobna.
S&P 500
S&P 500 to jeden z najbardziej znanych i powszechnie śledzonych indeksów dużych amerykańskich spółek. Jest on opracowywany przez agencję ratingową Standard & Poor' s i obejmuje 500 największych korporacji notowanych w obrocie publicznym w USA. Reprezentuje on około 80% całkowitej kapitalizacji rynkowej amerykańskiego rynku akcji.
Jest to szeroko zdywersyfikowany indeks, obejmujący wszystkie główne sektory gospodarki -…
Byłbym bardzo szczęśliwy, gdyby gotówka trzymana przez BRK przestała być traktowana jako negatywna. Pierwszą rzeczą, na której bym się skupił, jest stosunek gotówki do aktywów, a ten stosunek jest zwykle dość skorelowany, więc nie bierz tylko kwoty nominalnej (która również maleje wraz z inflacją).
Pomijając fakt, że nie trzyma gdzieś pod słomianym, a zarabia obecnie około 5%, to trzymają niewielką część ze względu na to, na czym opiera się ich biznes, a są to firmy ubezpieczeniowe. Muszą zatrzymać część tych pieniędzy, aby opłacić ubezpieczenie. Jeśli mają problem z wydatkami, to tylko dlatego, że wszystkie firmy wysokiej jakości, które znają, są zawyżone, a to zdecydowanie nie jest pozytywne dla SPY. Po prostu układa się spółki według kapitalizacji rynkowej i rośnie dzięki około 1/3 spółek, które są zazwyczaj drogie, a następnie BRK wykłada je na chleb w czasie poważnego kryzysu.
Inną rzeczą, o której zwykle nie wspomina się w związku z indeksem sp500, jest to, co się stanie, jeśli spółka wypadnie z indeksu? Wartość indeksu nie zmienia się, ponieważ inna firma po prostu wchodzi? Czy nie ma amortyzacji lub innych kosztów z tym związanych? (prawne, transakcyjne itp.). Byłbym bardzo zainteresowany, aby dowiedzieć się, ile firm wypadło z indeksu, odkąd BRK.B jest w obrocie publicznym, nie zdziwiłbym się, gdyby ponad połowa firm już nie istniała.
Nie martwiłbym się o Berkshire nawet po odejściu Buffetta. Nie sądzę, aby firma zmieniła się lub wykonała jakiekolwiek inne ruchy, pan Abel jest bardzo zdolny.