Spółki, które wypłacają stabilne i rosnące dywidendy w długim okresie, są jednymi z najlepszych inwestycji na rynku akcji. Zapewniają akcjonariuszom regularny dochód i są oznaką solidnego biznesu. Ale czy ich jakość jest gwarantowana?

Walmart $WMT-0.4%

Walmart to największa firma detaliczna na świecie, założona w 1962 roku przez Sama Waltona. Jej główna siedziba znajduje się w Bentonville w stanie Arkansas. Firma prowadzi sieć sklepów spożywczych i sprzedaż detaliczną głównie w Stanach Zjednoczonych, ale także w innych krajach na całym świecie. Walmart wyróżnia się niskimi cenami dzięki zakupom hurtowym i efektywnemu zarządzaniu łańcuchem dostaw. Oferuje również usługi finansowe, telekomunikacyjne i sprzedaży internetowej.

Walmart

WMT

$76.64 -$0.32 -0.42%

Capital Structure

Market Cap

616.1B

Enterpr. Val.

667.9B

Valuation

P/E

39.9

P/S

0.9

Otwórz $76.90

Zakres dnia $76.30 - $77.32

Zakres 52 tygodni $49.85 - $77.81

W ubiegłym roku firma wygenerowała sprzedaż o wartości ponad 622 miliardów dolarów, z czego ponad połowa pochodziła z USA. Walmart zatrudnia prawie 2,3 miliona pracowników na całym świecie, w tym 1,6 miliona w USA. Kapitalizacja rynkowa akcji spółki wynosi ponad 400 miliardów dolarów.

Firma jest wrażliwa na warunki ekonomiczne, ale jej ogromna skala działalności sprawia, że jest odporna na cykle gospodarcze. Przez długi czas wypłacała swoim akcjonariuszom stabilne dywidendy, a ich wysokość rosła przez dokładnie 50 lat z rzędu.

Chociaż Walmart stoi w obliczu wyzwań związanych z rosnącą konkurencją ze strony sprzedawców internetowych, był w stanie utrzymać pozycję lidera w dłuższej perspektywie ze względu na gigantyczną skalę działalności i odporność.

Firma i akcje są bez wątpienia wysokiej jakości. Ale czy jest to jakość gwarantowana?

Oczywiście, że nie. W inwestowaniu nic nie jest gwarantowane. A już na pewno nie to, że Walmart będzie nadal wypłacał dywidendę. Każda spółka może w dowolnym momencie zmienić swoją politykę dywidendową. Podczas gdy Walmart ma 50-letnią historię regularnych wypłat i podwyżek dywidend i był w stanie wypłacać dywidendę nawet w okresach spowolnienia gospodarczego, nadal nie ma gwarancji kontynuacji. Ma jednak ku temu bardzo dobrą pozycję.

Walmart ma silny bilans i generuje dużo wolnej gotówki, jest bardzo rentowną spółką, a jej działalność jest odporna na cykle gospodarcze, co powinno pomóc w utrzymaniu stabilności zysków. Zarząd od dawna kładzie nacisk na wypłatę dywidend. Wszystko to sugeruje, że spółka powinna być w stanie nadal wypłacać dywidendę.

Istnieją jednak zagrożenia. Konkurencja ze strony sprzedaży internetowej, wyższe koszty lub regulacje mogą zmniejszyć przyszłe zyski. Niekorzystny rozwój sytuacji gospodarczej może zmniejszyć przepływy pieniężne. Firma może również preferować inny sposób reinwestowania gotówki.

Podsumowując, choć jest prawdopodobne, że Walmart będzie nadal wypłacać dywidendę ze względu na swoją siłę finansową i zdrowy bilans, nie jest to całkowicie pewne. Wszystko zależy od ewolucji jego działalności i priorytetów kierownictwa.

Aby nadal wypłacać dywidendy, Walmart musi nadal zarabiać wystarczająco dużo pieniędzy i utrzymywać zdrową sytuację finansową. Jednak historia wypłat dywidend i ich wzrostu sugeruje, że firma powinna być w stanie zaspokoić potrzeby akcjonariuszy w perspektywie długoterminowej.

$3M $MM-2.1%

3M to amerykańska międzynarodowa korporacja założona w 1902 r. z siedzibą w St. Paul w stanie Minnesota. 3M jest opisywana jako firma naukowo-technologiczna, która wytwarza ponad 60 000 produktów w różnych kategoriach. Obejmują one materiały dla zdrowia, bezpieczeństwa, transportu i towarów konsumpcyjnych.

3M jest wrażliwa na to, co dzieje się w gospodarce, ponieważ prawie połowa jej sprzedaży trafia do klientów korporacyjnych. W przeszłości firma dobrze radziła sobie podczas recesji. Przez długi czas zapewniała swoim akcjonariuszom stałe dywidendy, a ich wysokość rosła przez 63 lata z rzędu . Szybko zmieniający się świat stworzył zmieniające się warunki dla 3M. Jednak innowacyjność, która leży u podstaw modelu biznesowego firmy, pozwala jej szybko i skutecznie dostosowywać się do nowych warunków.

3M

MMM

$128.60 -$2.80 -2.13%

Capital Structure

Market Cap

70.6B

Enterpr. Val.

74.3B

Valuation

P/E

49.8

P/S

2.3

Otwórz $130.50

Zakres dnia $128.02 - $132.10

Zakres 52 tygodni $71.36 - $134.99

Globalnie firma zatrudnia 94 000 osób w ponad 70 krajach i wygenerowała 33 miliardy dolarów sprzedaży. Jej kapitalizacja rynkowa wynosi około 54 mld USD i jest jedną z największych korporacji na świecie. Chociaż wzrost firmy spowalnia w porównaniu z przeszłością, oczekuje się, że zwiększone inwestycje w badania i innowacje przyspieszą tempo wzrostu przychodów w nadchodzących latach. 3M ma zarówno duży udział w rynku, jak i szeroką linię produktów, co zapewni mu lepszą pozycję do zwiększania zysków.

Ponownie - czy jest to gwarantowana przyszłość? Nie ma gwarancji, że 3M będzie nadal wypłacać dywidendę. Chociaż ma 113-letnią historię regularnych wypłat i podwyżek dywidend, nadal nie ma gwarancji kontynuacji. Ale ponownie, założenia są bardzo dobre.

Przemawia za tym szereg faktów - silna pozycja rynkowa, dobra sytuacja finansowa i zdolność do przetrwania recesji. Powinno to pozwolić 3M na dalsze wypłacanie dywidendy. Istnieją jednak zagrożenia. Zmiany na rynku lub spowolnienie gospodarcze mogą zmniejszyć zyski i przepływy pieniężne. Jednak długa historia stabilnej polityki dywidendowej 3M zwiększa prawdopodobieństwo, że firma będzie nadal podnosić i wypłacać dywidendę.

A gdzie znajdują się obecnie?

Prognozy zarządu na drugi kwartał były słabsze niż oczekiwano, a prognozy na cały rok są teraz bardziej skoncentrowane na drugiej połowie roku. Możliwe, że rynki przemysłowe będą radzić sobie lepiej, ale nie jest to pewne.

Analitycy szacują, że można spodziewać się 2% długoterminowego wzrostu przychodów i średnio jednocyfrowego wzrostu FCF. Szacunki te dają zakres wartości godziwej między 122 a 143 USD i obejmują szacunek ponad 30 miliardów USD wypłat prawnych związanych ze sporami sądowymi dotyczącymi PFAS i zatyczek do uszu. Jest to więc dość niepewne oszacowanie.

Zastrzeżenie: To nie jest w żaden sposób rekomendacja inwestycyjna. Jest to wyłącznie moje podsumowanie i analiza oparta na danych z Internetu i innych źródeł. Inwestowanie na rynkach finansowych jest ryzykowne i każdy powinien inwestować w oparciu o własne decyzje. Jestem tylko amatorem dzielącym się swoimi opiniami.