REIT-y są bez wątpienia jednym z najpopularniejszych instrumentów dla inwestorów dywidendowych. Jednakże, szczególnie w obecnych czasach, mogą one również nieść ze sobą duże niebezpieczeństwa i kilka konkretnych ryzyk, na które należy uważać. W szczególności zagrożone są REIT-y koncentrujące się na powierzchniach handlowych i biurowych.

REIT-y (Real Estate Investment Trusts) to spółki, które inwestują w nieruchomości i zapewniają inwestorom możliwość inwestowania na rynku nieruchomości bez konieczności posiadania odrębnej własności nieruchomości. REIT-y oferują inwestorom szereg korzyści, takich jak stabilne zwroty, dywersyfikacja portfela i łatwa płynność. Inwestowanie w REIT-y wiąże się jednak również z ryzykiem. Zwłaszcza w czasach, gdy mówi się o kryzysie na rynku nieruchomości komercyjnych.

REIT-y muszą wypłacać dużą część swoich zysków w formie dywidend, ponieważ takie są zasady ich statusu podatkowego. W szczególności, aby utrzymać status REIT, a tym samym uzyskać korzyści podatkowe, muszą one spełnić kilka warunków.

• Wypłacać akcjonariuszom co najmniej 90% podlegającego opodatkowaniu zysku w formie dywidendy.
• Co najmniej 75% dochodu musi pochodzić z aktywów nieruchomościowych, takich jak dochód z wynajmu.
• Muszą prowadzić aktywny obrót nieruchomościami.

Ta ostatnia zasada gwarantuje, że REIT-y koncentrują się przede wszystkim na działalności związanej z nieruchomościami. A pierwsza z nich - obowiązkowy wysoki poziom wypłacanych dywidend - oznacza, że większość ich zysków trafia z powrotem do akcjonariuszy. Ale nie wszystko jest różowe i istnieje ryzyko.

Przyjrzyjmy się najpierw tym ogólnym.

1) Stopy procent owe: REIT-y mają wysokie koszty finansowania i dlatego są wrażliwe na zmiany stóp procentowych. Jeśli stopy procentowe wzrosną, może to oznaczać wzrost kosztów finansowania REIT, co może mieć negatywny wpływ na rentowność spółki i wypłatę dywidendy.

2) Ryzyko drogiego zarządzania: REIT-y ponoszą wysokie koszty zarządzania nieruchomościami i mogą być podatne na zmiany regulacyjne, które wpływają na zarządzanie nieruchomościami. Jeśli zarządzanie nieruchomościami jest słabe lub przepisy są zbyt rygorystyczne, może to negatywnie wpłynąć na wartość inwestycji REIT.

3) Ryzyko płynności: Inwestycje w REIT-y mogą być mniej płynne niż inne inwestycje na rynku, co oznacza, że inwestorzy mogą mieć trudności ze sprzedażą swoich inwestycji, gdy będą potrzebować pieniędzy.

Na REIT-y może mieć również wpływ wybór nieruchomości, w które inwestują. Jeśli spółka zainwestuje w niewłaściwe nieruchomości, może to negatywnie wpłynąć na wartość inwestycji REIT. Ogólnie rzecz biorąc, REIT-y są odpowiednią opcją inwestycyjną dla inwestorów poszukujących dywersyfikacji portfela i stabilnych zwrotów, ale niosą ze sobą pewne ryzyko, a inwestorzy powinni dokładnie ocenić swoje cele i strategie inwestycyjne przed zainwestowaniem w REIT.

Jest to szczególnie ważne teraz, gdy pojawiło się kilka nowych czynników.

Aktualne zagrożenia

4) Home office: istnieje pewne ryzyko dla REIT-ów w związku z boomem na home office i obecnym spadkiem popytu na nieruchomości komercyjne i biurowe. Wiele firm wymaga obecnie częściowej lub pełnej pracy z domu, co oznacza, że potrzebują mniej powierzchni biurowej. Może to negatywnie wpłynąć na obłożenie i czynsze dla REIT-ów, które są właścicielami i zarządcami budynków biurowych.

Od czasu pandemii COVID-19 wielu pracowników nadal przynajmniej częściowo pracuje z domu, więc firmy potrzebują mniej powierzchni biurowej. Globalna gospodarkadoświadcza spowolnienia wzrostu z powodu inflacji, rosyjskiej inwazji i innych czynników, co powoduje, że firmy niechętnie zwiększają swoje potrzeby biurowe . Firmy borykają się z rosnącymi kosztami energii, wynagrodzeń i innych nakładów, więc starają się ciąć koszty, ograniczając inwestycje w nowe powierzchnie biurowe. Niektóre firmy zaczynają przenosić się do innych typów nieruchomości, takich jak magazyny lub sklepy zamiast biur.

Wszystko to prowadzi do niższego wzrostu lub spadku popytu na budynki biurowe, zmuszając właścicieli i REIT-y do radzenia sobie z niższym obłożeniem i presją na czynsze.

5) Opóźnienia w płatnościach: firmy mogą mieć trudności z terminowym płaceniem czynszu ze względu na zły klimat gospodarczy, zwłaszcza w okresie spowolnienia gospodarczego. Może to spowodować tymczasowy lub stały spadek dochodów REIT-ów. Na przykład popularny $MPW przekonał się o tym na własnej skórze.

Jeśli popyt na powierzchnie biurowe utrzyma się na niższym poziomie, może to spowodować spadek wartości nieruchomości biurowych posiadanych przez REIT-y. Może to negatywnie wpłynąć na kapitał i zdolność tych spółek do dalszego rozwoju.

Istnieje zatem pewne ryzyko dla REIT-ów skoncentrowanych na nieruchomościach biurowych w perspektywie krótko- i średnioterminowej ze względu na rosnącą popularność pracy z domu i ogólne spowolnienie gospodarcze. Jednak w dłuższej perspektywie popyt na nieruchomości komercyjne może ponownie wzrosnąć, jeśli gospodarka zacznie się rozwijać.

Co o tym sądzisz? Czy popyt na budynki biurowe i komercyjne będzie nadal spadał, czy też sytuacja się uspokoi i odwróci?

Zastrzeżenie: To w żadnym wypadku nie jest rekomendacja inwestycyjna. Jest to wyłącznie moje podsumowanie i analiza oparta na danych z Internetu i innych źródeł. Inwestowanie na rynkach finansowych jest ryzykowne i każdy powinien inwestować w oparciu o własne decyzje. Jestem tylko amatorem dzielącym się swoimi opiniami.