Żegluga to sektor, który ma wiele do zaoferowania inwestorom. Między innymi często oferuje wysoką dywidendę, a wraz z nią świetny wzrost. Ale znowu nie wszystko jest takie różowe. Sektor ten ma jeden duży haczyk.

Żegluga

Sektor żeglugi charakteryzuje się dużą zmiennością i cyklicznością, która jest związana z trendami globalizacyjnymi i cyklem gospodarczym. Statki to znacznie kapitałochłonne maszyny, które mają długi okres zwrotu.

Statki mają wysoki poziom kosztów stałych i operacyjnych, co znacząco wpływa na rentowność. Po stronie przychodów przedsiębiorstwa żeglugowe są uzależnione od niewielkiej liczby dużych klientów i muszą sprostać silnej konkurencji na rynku. Na cenę akcji tych spółek wpływa ich silne uzależnienie od ceny ropy naftowej czy popytu na rynku kontenerów i innych usług transportowych.

Okres rosnącej gospodarki światowej przynosi firmom żeglugowym wzrost przychodów z tytułu wyższych taryf, natomiast recesja popycha je do cięcia kosztów, co jest trudne do wykonania, gdy trzeba wyżywić behemota, jakim jest statek towarowy. Zwiększająca się pojemność oznacza zagrożenie nadpodaży statków i presję na obniżenie taryf.

Żegluga towarowa jest obecnie jednym z najważniejszych sposobów transportu towarów na świecie. Statki są w stanie przewozić ogromne ilości towarów na duże odległości przez morza i oceany, co pozwala firmom handlowym na przemieszczanie towarów do różnych części świata i uzyskanie dostępu do nowych rynków.

Statki towarowe są zaprojektowane tak, aby mogły transportować różne towary, w tym kontenery, ropę, gaz, węgiel, rudę żelaza i inne materiały przemysłowe. Statki te są zwykle duże, czasem nawet do kilkuset metrów długości, i mają dużą pojemność ładunkową. Niektóre z największych statków towarowych są w stanie przewieźć jednorazowo nawet 20 000 kontenerów.

Żegluga towarowa ma wiele zalet. Jedną z najważniejszych jest niski koszt transportu w porównaniu z innymi rodzajami transportu. Jednak spedycja towarowa niesie ze sobą również pewne wady. Na przykład statki mogą być podatne na uszkodzenia podczas sztormów i innych ekstremalnych warunków pogodowych, co może powodować opóźnienia i utratę towarów. Ponadto, ładunek może być podatny na kradzież i piractwo.

Ogólnie rzecz biorąc, żegluga towarowa jest ważną częścią światowego handlu i gospodarki oraz odgrywa kluczową rolę w zabezpieczeniu handlu międzynarodowego i transportu towarów na całym świecie.

Specyfika sektora

Sektor żeglugi jest uzależniony od wielu kluczowych czynników. Kluczowa jest wielkość handlu międzynarodowego, który wymaga transportu towarów i surowców między kontynentami, co pozytywnie wpływa na zapotrzebowanie na żeglugę.

Kolejnym czynnikiem krytycznym są ceny ropy naftowej, ponieważ żegluga zużywa ogromne ilości paliwa. Rosnące ceny ropy zwiększają koszty eksploatacji statków i czynią żeglugę mniej konkurencyjną w stosunku do alternatywnych środków transportu.

Istotny wpływ ma również rozwój cen towarów transportowanych drogą morską, takich jak minerały, produkty rolne itp. Rosnący popyt na te towary i ich wyższe ceny motywują firmy do większego wykorzystania żeglugi do ich transportu. Czynnikiem ograniczającym może być również przepustowość portów, w których ładunki są przenoszone między statkami a innymi rodzajami transportu. Niewystarczająca przepustowość infrastruktury portowej może hamować rozwój żeglugi.

Ryzyko związane z sektorem

Żegluga stoi w obliczu szeregu zagrożeń. Jednym z głównych zagrożeń jest cykliczny charakter sektora, który jest bardzo wrażliwy na wahania w gospodarce światowej. Jest to chyba najbardziej podstawowa kwestia i specyfika sektora. W okresie spowolnienia gospodarczego spada popyt na żeglugę i wielkość handlu morskiego, co negatywnie wpływa na przychody i rentowność spółek z sektora.

Kolejnym istotnym ryzykiem są czynniki geopolityczne, takie jak zawirowania polityczne, konflikty czy zamknięcie ważnych szlaków żeglugowych. Może to zakłócić łańcuchy dostaw firm i spowodować zakłócenia w dostawach na rynki. Ryzyko stanowi również możliwość wystąpienia barier handlowych, takich jak taryfy lub kwoty na import/eksport towarów drogą morską.

Pogoda i katastrofy naturalne również stanowią istotne ryzyko. Ekstremalne warunki pogodowe, sztormy czy huragany mogą zakłócić żeglugę, uszkodzić ładunek i infrastrukturę portową. Prowadzi to do opóźnień w dostawach, strat finansowych i wzrostu kosztów ubezpieczenia dla branży.

Byłaby to branża żeglugowa jako całość. A teraz czas na celowanie w konkretnych agentów!

Starbulk Carriers $SBLK

Starbulk Carriers to grecka firma specjalizująca się w transporcie morskim surowców takich jak węgiel, ropa, ruda żelaza i inne materiały przemysłowe. Firma została założona w 2006 roku i ma swoją siedzibę w Atenach.

W żegludze najlepsze firmy wyróżniają się zwykle jakością swoich flot, w tym wiekiem statków. Nowsze statki zazwyczaj wymagają mniejszej konserwacji i są zwykle bardziej wydajne pod względem zużycia paliwa niż starsze. Star Bulk posiada trzy wielkości statków, których średni wiek nie przekracza 10 lat, co czyni go jednym z najbardziej opłacalnych operatorów suchych i masowych ładunków na świecie.

Star Bulk mądrze zainwestował również nadzwyczajne zyski z rosnącego popytu, aby przygotować się na kolejne spowolnienie. Firma jest na dobrej drodze do potrojenia gotówki i płynności od 2019 r.

Matson $MATX

Historia firmy Matson sięga końca XIX wieku, kiedy to została założona w celu zapewnienia połączenia między Zachodnim Wybrzeżem USA a Wyspami Hawajskimi. Dziś nadal jest jednym z głównych spedytorów towarów do amerykańskich terytoriów Pacyfiku i Alaski. Oferuje również wysokiej jakości usługi w trybie przyspieszonym pomiędzy kontynentalną częścią USA a Chinami.

Matson jest jedną z bardziej zdywersyfikowanych firm na tej liście pod względem typów statków, z flotą składającą się z kilkunastu jednostek, w tym kontenerowców, zaprojektowanych na zamówienie barek i kontenerowców kombi oraz statków przeznaczonych do przewozu ładunków takich jak samochody osobowe i ciężarowe, a nawet wagony kolejowe. Matson posiada również dział logistyki, który współpracuje z klientami w celu wyznaczania tras przesyłek.

Genco$GNK

Genco to operator suchych ładunków masowych z flotą ponad 40 statków przeznaczonych do transportu towarów na całym świecie. Firma ściśle współpracuje ze swoimi klientami i zapewnia własną platformę operacyjną, która pomaga zarządzać transportem rudy żelaza, zboża, stali, cementu i innych suchych towarów masowych.

Genco od dawna ma reputację firmy o słabych wynikach, ale jej zarząd powoli robi postępy w przekonywaniu inwestorów, że jest na fali wznoszącej. Na początku 2021 roku Genco ogłosiło plan spłaty zadłużenia i skupienia się na zwrocie gotówki akcjonariuszom. Tylko w 2021 roku spółka zmniejszyła swoje całkowite zadłużenie o około 45%.

Utrzymanie wysokiej dywidendy przy jednoczesnej rozbudowie floty i zarządzaniu długiem jest wyzwaniem, ale Genco jest jedną z najlepszych akcji dywidendowych w dzisiejszym transporcie.

Czy masz swojego faworyta w tym sektorze? I czy w ogóle tu inwestujecie?

Disclaimer: To w żadnym wypadku nie jest rekomendacja inwestycyjna. Jest to wyłącznie moje podsumowanie i analiza oparta na danych z internetu i innych źródeł. Inwestowanie na rynkach finansowych jest ryzykowne i każdy powinien inwestować w oparciu o własne decyzje. Jestem tylko amatorem dzielącym się swoimi opiniami.