Bill Ackman zaskakuje i reinwestuje w swój najbardziej udany zakład w historii

Pershing Square Billa Ackmana $PSH.AS ujawnił w tym tygodniu nowy udział w Canadian Pacific Railway $CP, zwiastując powrót jednego ze swoich najbardziej udanych zakładów w historii.

Bill Ackman daje kolejną szansę swojej najbardziej udanej inwestycji

Na dzień 31 grudnia fundusz hedgingowy miliardera posiadał 2,8 mln akcji o wartości 202 mln dolarów - wynika z poniedziałkowych danych Komisji Papierów Wartościowych i Giełd.

Pershing Square $PSH.AS ma obecnie ekspozycję na około 14,8 mln akcji - o wartości około 1,2 mld USD - dzięki posiadanym akcjom i kontraktom terminowym, które planuje zrealizować. Informację o rozszerzeniu stanowiska jako pierwszy podał dziennik The Wall Street Journal.

Jako aktywny akcjonariusz, Ackman skutecznie naciskał w 2012 r. na spółkę Canadian Pacific $CP, aby ta przeprowadziła reorganizację zarządu i powołała nowego dyrektora generalnego. Jak podaje magazyn Forbes, sprzedał swoje udziały w 2016 r. i osiągnął zysk w wysokości około 2,6 mld USD.

"Jednym z naszych największych błędów inwestycyjnych była sprzedaż $CP kilka lat temu" - powiedział Ackman w przesłanym pocztą elektroniczną oświadczeniu. Cieszymy się, że po raz kolejny możemy być właścicielem tej niezwykłej i rozwijającej się franczyzy w czasie, gdy transkontynentalna infrastruktura kolejowa nie może być ważniejsza dla naszej gospodarki i naszego kontynentu."

Ackman może mieć nadzieję, że uda mu się naśladować sukces Warrena Buffetta w branży kolejowej. Należący do Buffetta konglomerat Berkshire Hathaway $BRK-A $BRK-B jest właścicielem firmy BNSF Railway, która w ubiegłym roku osiągnęła rekordowy zysk w wysokości 6 mld USD.

W swoim ostatnim liście do akcjonariuszy 71-letni inwestor wychwalał BNSF jako "niezbędny składnik majątku" i "arterię numer jeden amerykańskiego handlu" oraz przewidywał, że za sto lat będzie ona nadal jednym z klejnotów koronnych Berkshire $BRK-A $BRK-B.

W czasie pandemii Ackman dokonał znaczących zmian w swoim portfelu akcji. W styczniu w ciągu czterech dni stworzył udziały o wartości 1,1 mld USD w Netflixie $NFLX, w pierwszym kwartale 2021 r. zamienił Starbucks $SBUX na Domino's Pizza $DPZ, a w drugim kwartale 2020 r. opuścił Berkshire $BRK-A $BRK-B.

Canadian Pacific Railway $CP

Historyczny rozwój rynku $CP

Podsumowanie zysków i strat sugeruje, że firma wcale nie radzi sobie źle :

• Przychody wzrosły o 1% do 2,04 mld USD z 2,01 mld USD w IV kwartale
• Wzrost kosztów w związku z przejęciem spółki Kansas City Southern $KSU
• Dywidenda w wysokości 0,19 USD na akcję

Najważniejsze wydarzenia w całym roku 2021

• Wzrost przychodów o 4% do 8,0 mld USD z 7,71 mld USD
• Rozwodniony zysk na akcję (EPS) wzrósł do 4,18 USD z 3,59 USD

Wniosek

W przeszłości firma ta okazała się obiecującą inwestycją. Spółki kolejowe są w zasadzie gwarancją długowieczności. Dlatego Warren Buffett określa spółki kolejowe jako inwestycję na ponad 100 lat. Jedynym problemem $CP w przeszłości było słabe zarządzanie, które Ackman podał jako powód sprzedaży akcji. Spółka jest nadal atrakcyjna i mimo kłopotów z zarządem Ackman żałował sprzedaży tych akcji, dlatego postanowił odbudować tę silną pozycję. Jedynym krótkoterminowym minusem, jaki dostrzegam, jest to, że pracownicy chcą przeprowadzić poważny strajk, co w krótkim okresie wpłynęłoby na działalność firmy.

Należy pamiętać, że nie jest to porada finansowa. Każda inwestycja musi zostać poddana szczegółowej analizie.

Źródło.