J'ai vendu toutes mes actions sauf une, mais il y a une raison, dit Radovan Vávra.
Radovan Vávra est un investisseur et banquier réputé qui a littéralement initié de nombreux investisseurs aux concepts d'actions, d'investissement et d'indices. Dans l'entretien d'aujourd'hui avec Radovan Vávra, je me suis concentré sur des questions concernant sa stratégie d'investissement actuelle, le type d'investissements qui l'attirent, les domaines dans lesquels il voit des opportunités, son point de vue sur les actions chinoises et, enfin, l'électromobilité.
Radovan Vávra
Radovan Vávra est un investisseur tchèque et un ancien banquier. Depuis 1990, il a occupé différents postes dans des entreprises étrangères ainsi qu'en République tchèque. Il a également été membre du conseil d'administration de Citibank, a.s., filiale de la banque américaine Citibank, et depuis avril 2000, il était également PDG et président du conseil d'administration de la Komerční banka, puis PDG et président du conseil d'administration de l'Union banka.
L'entretien d'aujourd'hui est plus approfondi et s'étend également sur un certain nombre de sujets pour exposer à nouveau le point de vue d'un autre investisseur expérimenté qui a certainement quelque chose à nous dire.
Cette année a été très dure pour les investisseurs et même la stratégie éprouvée du BUY THE DIP ne porte pas beaucoup de fruits. De votre point de vue, que recommanderiez-vous aux investisseurs, en particulier à ceux qui débutent ?
En guise de réflexion initiale, permettez-moi de vous rappeler que l'investisseur individuel ordinaire ne s'intéresse pas à l'actualité des marchés boursiers. Il ne devrait pas s'inquiéter de ce que fait la Fed, de ce que fait la Chine, de ce que fait Tesla. L'investisseur moyen est censé investir une somme d'argent régulière, mois après mois, dans des ETF indiciels liés au SP500. C'est le cas de la grande majorité des habitants de la République tchèque. Il s'agit d'un plan directeur pour les décennies à venir, destiné à tous ceux qui sont encore en train de constituer leur patrimoine, qui vivent d'autres moyens et qui souhaitent atteindre l'indépendance financière. C'est la grande majorité de la population et aussi la grande majorité de la communauté des investisseurs au niveau mondial. Ce que fera le SP500 d'ici la fin de l'année est un sujet de discussion intéressant pour eux aussi, mais cela ne doit pas affecter leur discipline et leur stratégie d'investissement. Alors restez assis sur vos mains et envoyez de l'argent tous les mois.
Les investisseurs qui sont déjà financièrement indépendants font toujours la même chose. Ils connaissent leur niveau de risque acceptable et adaptent leur stratégie en conséquence. À l'heure actuelle, il semble que même les actifs en dollars les plus conservateurs, tels que les obligations d'État américaines à deux ans, commencent à avoir du sens pour de nombreuses personnes. Mais c'est un phénomène cyclique normal.
Dans le même temps, ces investisseurs constatent que les valorisations de certaines sociétés qu'ils ont toujours appréciées mais qu'ils trouvaient chères atteignent des niveaux où elles valent réellement la peine d'être achetées. Ils achètent donc à des niveaux bien définis des actions soigneusement sélectionnées et suivies depuis longtemps.
Aujourd'hui, de nombreux experts, menés par des investisseurs comme Michael Burry, affirment que le pire est encore à venir. À votre avis, cela vaut-il la peine d'attendre avec un paquet d'argent une baisse géante, ou faut-il acheter régulièrement, quoi qu'en disent les as de l'investissement ?
Je suis d'accord avec l'opinion selon laquelle les deux prochains trimestres offriront de grandes opportunités d'achat. C'est pourquoi j'ai vendu l'ensemble de mon portefeuille américain, à l'exception de Tesla, au cours de l'été et j'attends de racheter mes chouchous, notamment des sociétés comme Apple, Amazon, Alphabet et Microsoft. Cependant, il y a certaines entreprises pour lesquelles je me suis trompé (Palantir), ou dont le potentiel a été épuisé (Ferrari), ou dont la situation commerciale a changé (Teladoc) que je n'achèterai pas. Il s'agit, bien entendu, d'une stratégie à haut risque, qui, pour moi, comportait toujours une composante fiscale, et que je ne recommanderais à PERSONNE en dehors de la communauté professionnelle.
Et la Chine ? L'économie n'est pas non plus au beau fixe et des entreprises comme Alibaba et Tencent ralentissent leur croissance. Investiriez-vous dans des entreprises chinoises aujourd'hui ?
Je n'investis pas en Chine, à l'exception de NIO, que je pourrais reprendre l'année prochaine, en fonction de leur situation en Europe.
Que pensez-vous de la mobilité électrique ? Est-ce l'avenir ? Les attentes des politiciens se réaliseront-elles ?
L'électromobilité est un gagnant de la mobilité personnelle. Rien ne peut plus la menacer. L'hydrogène est utile pour le transport de masse et de marchandises, mais la mobilité personnelle est électrique. Les tendances et les fluctuations à court terme ne sont pas pertinentes et toutes les objections sont fondées sur l'état "actuel". Oui, nous ne pouvons pas remplacer 6 millions de voitures particulières en République tchèque par des VE aujourd'hui, mais ce n'est même pas la question. Nous arriverons sans doute en 2050 et il n'y aura pas de retour en arrière. C'est un sujet important et je ne veux pas tout écrire. Un jour, nous pourrons en discuter, si vous voulez l'écrire à ce moment-là :-).
Conclusion
Encore une fois, tout d'abord, je vous remercie pour l'interview et l'opportunité d'obtenir les commentaires de Radovan Vávra aujourd'hui. Je suis convaincu qu'il s'agit d'une figure importante dans le monde de l'investissement, car je pense qu'il a fait connaître le concept d'investissement à un plus grand nombre de personnes grâce à ses interviews et ses opinions. D'une part, j'ai été surpris que M. Vávra ne détienne actuellement qu'une seule action, mais d'autre part, je le comprends et le respecte pleinement. Je ne suis pas du tout surpris par l'électromobilité, au contraire, je suis heureux qu'il croie encore à l'avenir aussi fortement que moi.
Des observations très intéressantes :
Ce que fait le SP500 à la fin de l'année ne doit pas affecter votre discipline et votre stratégie d'investissement. Donc l'essentiel est de rester assis sur ses mains et d'envoyer de l'argent tous les mois.
J'ai vendu l'ensemble de mon portefeuille américain, à l'exception de Tesla, au cours de l'été et j'attends de racheter mes chouchous, notamment des sociétés comme Apple, Amazon, Alphabet et Microsoft.
La mobilité électrique est gagnante dans le domaine de la mobilité personnelle. Rien ne peut plus la menacer. L'hydrogène est utile pour le transport de masse et de marchandises, mais la mobilité personnelle est électrique.
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Veuillez noter qu'il ne s'agit pas d'un conseil financier. Chaque investissement doit faire l'objet d'une analyse approfondie.
