Spokojna połowa twojego portfela właśnie traci więcej niż akcje
Amerykańskie fundusze obligacji przyjęły w tym roku rekordowe 542 miliardy dolarów od osób, które szukały w nich spokoju. We wtorek największy z nich spadł o 1,3 %, prawie dwa razy mocniej niż Nasdaq w dniu, gdy spadała Nvidia. Tymczasem na wyciągu widnieje rosnąca stopa zwrotu.
Najważniejsze punkty
Największy fundusz obligacji spadł we wtorek prawie dwa razy mocniej niż Nasdaq w dniu, gdy spadała Nvidia.
Do amerykańskich funduszy obligacji napłynęło w tym roku rekordowe 542 miliardy dolarów, głównie w poszukiwaniu bezpieczeństwa.
Wyciąg z rachunku takiego funduszu pokazuje rosnącą stopę zwrotu dokładnie wtedy, gdy jego posiadacz traci pieniądze.
Gubernator Fedu Waller jeszcze przed publikacją danych o inflacji powiedział, co rozważałby przy odczycie bazowym na poziomie 0,3 %.
O losie obligacyjnej części portfela decyduje jedna liczba z pierwszej strony zestawienia funduszu.
Najgorszy dzień od 19 miesięcy nie wydarzył się na giełdzie
Wtorek 10 listopada wyglądał na rynku akcji jak zwykły, nieco słabszy dzień. Indeks S&P 500 stracił 0,4 %, a wszystkie nagłówki dotyczyły Nvidii $NVDA, której akcje spadły o 5,5 % po tym, jak rada nadzorcza wszczęła dochodzenie w sprawie prezesa Jensena Huanga. Prawdziwy wstrząs nastąpił jednak gdzie indziej, na rynku, którego większość inwestorów w ogóle nie śledzi: amerykańskich obligacji skarbowych. Ich rentowności wzrosły najmocniej od kwietnia 2025, kiedy rynki rozchwiała wojna celna.
Dlaczego powinno to obchodzić kogoś, kto nigdy świadomie nie kupował obligacji? Bo najpewniej je posiada. Fundusze obligacji to standardowa „spokojna połowa” planów emerytalnych, robo-doradców i zrównoważonych portfeli, a w tym roku inwestorzy wpłacili do nich rekordowe kwoty. Powód był prosty: po długim okresie niemal zerowych stóp procentowych amerykańskie obligacje skarbowe nagle oferowały około 5 % rocznie, co obok przegrzanych akcji AI wyglądało jak bezpieczna przystań.
Tyle że właśnie w tej przystani we wtorek traciło się szybciej niż na giełdzie. Największy fundusz długoterminowych amerykańskich obligacji skarbowych spadł w ciągu jednego dnia prawie dwa razy mocniej niż indeks Nasdaq. W przeciwieństwie do Nvidii nikt o tym nie pisał.
Najgorsze jest to, że ta strata jest w zasadzie niewidoczna. Wyciąg z rachunku pokazuje rosnącą stopę zwrotu funduszu, a większość ludzi odczytuje to jako dobrą wiadomość. To, czy strata pogłębi się do grudnia, czy zacznie znikać, zależy od jednej liczby, którą każdy fundusz podaje na pierwszej stronie swojego zestawienia, a prawie nikt jej nie czyta.