Ten ETF wypłaca dywidendę w wysokości nawet 12%
Regularny dochód z inwestycji przyciąga coraz więcej inwestorów, a fundusze z dwucyfrową stopą dywidendy należą do najchętniej wyszukiwanych produktów na rynku. Wysoka wartość w rubryce „stopa dywidendy” sama w sobie nie mówi jednak, ile inwestor faktycznie zarobi. Za pozornie podobnymi wypłatami kryją się zupełnie różne strategie — od wysokiej jakości firm ze stabilnie rosnącą dywidendą po sprzedaż opcji, która odbywa się kosztem wzrostu ceny. Które fundusze naprawdę wypracowują ten dochód, a które jedynie go redystrybuują?
Najważniejsze punkty
Cztery popularne ETF-y oferują wypłaty od 3% do niemal 12% rocznie. Paradoksalnie fundusz z najniższą stopą dywidendy osiągnął najlepsze długoterminowe wyniki. Dlaczego wyższy dochód nie oznacza automatycznie większego zysku?
Jeden ETF wypłaca inwestorom niemal 10% rocznie, a mimo to przez ostatnie dziesięć lat praktycznie nic nie zarobił. Nawet reinwestowanie wszystkich dywidend nie wystarczyło, by zrównoważyć długoterminowy spadek wartości portfela.
Fundusz skoncentrowany na Nasdaq 100 oferuje wypłatę w wysokości niemal 12%, ale jego strategia ma istotny haczyk. Gdy akcje spółek technologicznych gwałtownie rosną, inwestor rezygnuje z większości tego wzrostu. Gdy natomiast spadają, nie uniknie strat.
Jeden z najpopularniejszych ETF-ów dywidendowych łączy stabilniejsze amerykańskie akcje ze sprzedażą opcji i wypłaca około 8% rocznie. Wysokość dochodu zależy jednak od nerwowości rynku i w spokojniejszych okresach może znacznie spadać.
Różnica między stopą dywidendy a rzeczywistym zwrotem może kosztować inwestora znaczną część majątku. W przypadku tych czterech ETF-ów znaczenie ma nie tylko wysokość wypłaty, ale także jej źródło, długoterminowy wzrost kapitału i opłaty, które różnią się nawet dziesięciokrotnie.
W ostatnich latach do ETF-ów dywidendowych napływa wyjątkowo dużo kapitału. Część inwestorów szuka stabilnego dochodu, który uzupełni lub zastąpi pensję, część chce zrównoważyć w portfelu drogie akcje spółek technologicznych, a inni po prostu cenią sobie poczucie, że inwestycja co miesiąc lub kwartał przelewa pieniądze na ich konto. Październikowy spadek w sektorze technologicznym dodatkowo wzmocnił ten popyt, ponieważ kapitał przesuwał się do bardziej defensywnych segmentów rynku.
Problem w tym, że słowo „dywidenda” obejmuje dziś bardzo różne rzeczy. Klasyczny fundusz dywidendowy posiada akcje firm, które wypłacają akcjonariuszom część swoich zysków. Obok niego istnieje jednak szybko rosnąca kategoria tak zwanych funduszy dochodowych, które generują wypłaty głównie poprzez sprzedaż opcji. Są też fundusze, które mechanicznie kupują akcje o najwyższej stopie dywidendy na świecie, niezależnie od tego, dlaczego stopa jest tak wysoka.
Kluczowe jest rozróżnienie między stopą dywidendy a całkowitym zwrotem. Stopa dywidendy pokazuje, ile fundusz wypłacił w stosunku do ceny jednostki. Całkowity zwrot uwzględnia dodatkowo zmianę ceny samej jednostki. Jeśli fundusz wypłaci 10%, a jego cena jednocześnie spadnie o 10%, inwestor w rzeczywistości nic nie zarobił — po prostu odzyskał część własnych pieniędzy. Jak wygląda to w przypadku tych funduszy?