W Chinach pękła bańka AI, indeks spadł o 40 %. Czy kolej na S&P 500?
Chiński indeks AI stracił 40 % bez jednej złej wiadomości. Wystarczyło pogorszenie nastrojów. Amerykański rynek na razie uniknął podobnej korekty, choć siedem firm stanowi ponad jedną trzecią S&P 500, a Meta po raz pierwszy od 2012 roku wydała więcej, niż zarobiła. Ryzyko nie tkwi więc w Chinach. Kryje się bliżej, niż przyznaje większość inwestorów.
Najważniejsze punkty
Chiński indeks sztucznej inteligencji spadł w ciągu czterech miesięcy o 40 %, a nikt nie potrafi wskazać przyczyny.
Siedem firm stanowi 35 % wartości S&P 500, podczas gdy w 2018 roku było to 13 %.
Meta przebiła prognozy, a mimo to następnego dnia jej akcje pociągnęły w dół cały Nasdaq.
Czterej najwięksi hyperscalerzy zainwestują w tym roku około 730 miliardów dolarów, więcej niż wynoszą roczne przychody Walmartu.
Microsoft, Alphabet i Amazon opublikują wyniki w tym tygodniu, a tego samego dnia zbierze się Fed.
Pękła bez wyraźnej przyczyny
Jeśli czekasz, aż pęknięcie bańki AI rozpoznasz po jakiejś wielkiej wiadomości, Chiny właśnie wyprowadziły cię z błędu. Indeks STAR50, obejmujący szanghajskich liderów w dziedzinie chipów i sztucznej inteligencji, spadł w niecałe cztery miesiące o 40 % i wymazał około 480 miliardów dolarów wartości rynkowej. Szeroki indeks CSI 300 spada już od dziesięciu tygodni z rzędu, a 22 października zamknął się 20 % poniżej czerwcowego szczytu, co jest podręcznikową definicją rynku niedźwiedzia.
Najciekawsze jest to, czego zabrakło. Według traderów, z którymi rozmawiał Reuters, nie było żadnego wyraźnego impulsu do sprzedaży. Wystarczyły wysokie ceny, zobowiązania podatkowe i groźba, że Stany Zjednoczone i inne kraje zakażą stosowania chińskich komponentów w swoich centrach danych.
Najbardziej ucierpiały ulubione spółki inwestorów indywidualnych. Producent robotów Unitree, którego oferta publiczna była 8 000 razy nadsubskrybowana przez inwestorów detalicznych, stracił od sierpniowego debiutu połowę wartości. Producenci chipów Moore Threads i MetaX, których akcje pierwszego dnia notowań wzrosły o 400 i 700 %, od lipca również straciły połowę. Producent pamięci CXMT stracił w ciągu miesiąca ponad jedną czwartą wartości.
To lekcja dla każdego, kto ma w portfelu akcje spółek AI: bańka nie potrzebuje złej wiadomości, by pęknąć. Wystarczy, że zabraknie nowych kupujących.