Dwie liczby w czwartek zdecydują o waszych akcjach bardziej niż wszystkie wyniki
Firmy odnotowują najsilniejszy wzrost zysków od lat, a akcje mimo to spadają. W czwartek poznamy dane o PKB i bazowym PCE, które określą, ile rynek będzie skłonny zapłacić za te zyski. Silny wzrost może być złą wiadomością dla rynków, a jeden raport o inflacji przedstawi dwie prawdy.
Najważniejsze punkty
Zyski firm rosną najszybciej od lat, a mimo to indeks zamknął drugi tydzień z rzędu na minusie.
Meta przebiła prognozy przychodów i zysku, a jej akcje spadły o 7 %, TSMC po rekordowym zysku straciła 9 %.
Rentowność dziesięcioletnich obligacji wzrosła do 5,36 %, najwyższego poziomu od 2002 roku, i zmienia zasady wyceny akcji.
Czwartkowy raport o inflacji przedstawi dwie różne liczby, z których każda opowiada przeciwną historię o tempie wzrostu cen.
Fed podejmuje decyzję w sprawie stóp procentowych dzień przed publikacją obu kluczowych danych i nie zamierza podpowiadać rynkom, co będzie dalej.
Najlepszy sezon wyników od lat, a mimo to na minusie
Wyobraź sobie, że pracodawca podnosi ci pensję o 30 %, a bank mimo to obniża limit kredytu hipotecznego. Tak właśnie czuje się teraz inwestor na amerykańskim rynku. Indeks S&P 500 odnotowuje wzrost zysków o 29,5 % w trzecim kwartale, co oznacza trzeci kwartał z rzędu z tempem powyżej 25 %. Indeks Nasdaq 100 zmierza ku wzrostowi zysków o około 45 %. Tak silnych wyników rynek nie widział od lat.
A mimo to S&P 500 zamknął drugi tydzień z rzędu na minusie, spadając o 0,5 % do 7 623,68 punktu. Akcje spółek technologicznych zaliczyły w połowie października najgorszy tydzień od kwietnia 2025 roku, tracąc 7,7 %. Rynek karze przy tym nie tylko za rozczarowania. Karze również zwycięzców.
Meta Platforms $META przebiła prognozy przychodów i zysku, podniosła prognozę inwestycji, a jej akcje spadły o 7 %. TSMC $TSM ogłosiła rekordowy zysk i straciła 9 %. To nie zdenerwowanie związane z poszczególnymi firmami, lecz zmiana reżimu. Firmy przebijają prognozy średnio zaledwie o 2,1 % wobec pięcioletniej średniej wynoszącej 7,5 %, a rynek daje do zrozumienia, że samo „przebicie prognoz” już nie wystarcza. Przyczyna nie kryje się w sprawozdaniach, lecz w czymś, na co żaden dyrektor finansowy nie ma wpływu.