Microsoft właśnie pokazał, kto poniesie straty w boomie AI
Najgorszy tydzień boomu AI wymazał bilion dolarów, a inwestorzy uciekli do firmy, która najwięcej wydaje na AI. Jedna rozwiązana umowa w Anglii wyjaśnia, dlaczego to ma sens i gdzie tkwi haczyk.
Najważniejsze punkty
W ciągu jednego tygodnia z dwudziestki największych firm AI zniknął bilion dolarów, a Microsoft zamknął sesję na rekordowym poziomie.
W umowie o wartości 43,8 miliarda dolarów Microsoft ma klauzulę, która zmienia całe znaczenie zamówień opiewających na setki miliardów.
Odwołane centrum danych w angielskim hrabstwie Essex uderzyło w firmę, która właśnie szykuje się do debiutu giełdowego.
W tym roku Microsoft przeznaczy na infrastrukturę około 175 miliardów dolarów, ale wykazywana kwota spadła bez cięcia wydatków.
W ubiegłym roku akcje po raporcie z 28 października spadły o 35 % mimo mocnych wyników, a w tym roku ta sama data znów się zbliża.
Tydzień, w którym pieniądze popłynęły do największego wydającego
W ubiegłym tygodniu w boomie AI po raz pierwszy naprawdę zapanował zły nastrój. Dwadzieścia najcenniejszych firm AI i producentów chipów na świecie straciło w ciągu kilku dni ponad bilion dolarów wartości rynkowej. SK Hynix spadł w ciągu jednego dnia o ponad 10 %, Samsung o 8,7 %, a neocloud CoreWeave $CRWV zakończył tydzień na minusie 25 %. Goldman Sachs w nocie dla klientów obliczył, że fundusze hedgingowe sprzedawały akcje AI w drugim najszybszym tempie od ponad roku, przenosząc pieniądze z mniejszych spółek AI do „stabilniejszych” dużych firm technologicznych.
I tu zaczyna się paradoks. Microsoft $MSFT w tym samym tygodniu, we wtorek 13 października, zamknął sesję na rekordowym poziomie 543,45 USD: pierwszy rekord od roku, +54 % od czerwcowego dna i 1,4 biliona dolarów wzrostu wartości w ciągu czterech miesięcy. W piątek zakończył sesję na poziomie 529,05 USD, niecałe 3 % poniżej rekordu, podczas gdy jego dostawcy tracili dziesiątki procent.
Rynek uciekł więc przed obawami o finansowanie AI prosto w ramiona firmy, która finansuje AI najhojniej. W tym roku Microsoft zainwestuje w infrastrukturę około 175 miliardów dolarów, więcej niż ktokolwiek inny na świecie. Jeśli ktoś ma ponieść ryzyko, że budowa się nie opłaci, powinien to być właśnie on. Rynek widzi to jednak inaczej. A jedna rozwiązana umowa w Anglii pokazuje, dlaczego rynek może mieć rację — i dlaczego jest to zarazem problem.