USA szykują 4,2 miliarda dolarów dla Vistry. Boom AI zaczyna zmieniać amerykańską energetykę
Sztuczna inteligencja już dawno nie jest tylko historią Nvidii, chipów czy centrów danych. Im większą infrastrukturę AI budują firmy technologiczne, tym więcej energii elektrycznej potrzebują. I właśnie energetyka według mnie staje się jedną z najciekawszych części całego trendu AI.
Jednym z najnowszych przykładów jest spółka Vistra $VST . Według Reutera amerykański rząd planuje udzielić firmie finansowania w wysokości około 4,2 miliarda dolarów, które ma pomóc zwiększyć moc jej elektrowni jądrowych.
A w całej tej wiadomości najciekawsze jest przede wszystkim to, że Vistra nie musi budować zupełnie nowych bloków jądrowych.
Więcej prądu z istniejących elektrowni
Pieniądze mają zostać wykorzystane przede wszystkim na tzw. power uprates – czyli modernizacje istniejących elektrowni jądrowych, dzięki którym można z tego samego urządzenia uzyskać wyższą moc.
Może chodzić na przykład o modernizację turbin, modyfikacje urządzeń lub wykorzystanie bardziej wydajnego paliwa.
Według Reutera zwiększenie mocy powinno dotyczyć co najmniej trzech z czterech elektrowni jądrowych, które obsługuje Vistra.
Łącznie spółka ma:
6 reaktorów jądrowych, 4 elektrownie jądrowe i ponad 6,5 GW mocy jądrowej.
To odpowiada energii elektrycznej dla około 3,25 miliona gospodarstw domowych.
I właśnie możliwość zwiększenia produkcji z istniejących aktywów jest według mnie bardzo ciekawa. Budowa zupełnie nowego bloku jądrowego jest ekstremalnie droga i może trwać wiele lat. Zwiększenie mocy już działającej elektrowni może być znacznie szybszą drogą.
Dlaczego USA potrzebują tyle nowej energii elektrycznej?
Amerykańskie zużycie energii elektrycznej po długim okresie względnej stagnacji ponownie wchodzi w fazę wzrostu.
Jednym z głównych powodów są centra danych AI.
Trenowanie i obsługa dużych modeli AI wymagają ogromnej ilości mocy obliczeniowej, a centra danych potrzebują stabilnych dostaw energii praktycznie 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu.
Do tego dochodzi dalsza elektryfikacja gospodarki, samochody elektryczne czy na przykład kopanie kryptowalut.
To stwarza bardzo ciekawą sytuację: firmy technologiczne mogą mieć wystarczającą liczbę chipów i kapitału na budowę centrów danych, ale bez wystarczającej ilości energii elektrycznej cała infrastruktura nie na wiele się zda.
I właśnie tutaj firmy takie jak Vistra zaczynają być interesujące.
Atom wraca do gry
Rząd USA jednocześnie znacząco zmienia swoje podejście do energetyki jądrowej.
Ministerstwo Energii w tym roku uruchomiło program UPRISE, którego celem jest zwiększenie mocy istniejących reaktorów, wydłużanie ich żywotności i przywracanie niektórych wyłączonych źródeł jądrowych do eksploatacji.
Celem jest dodanie około 2,5 GW mocy jądrowej do 2027 roku i 5 GW do 2029 roku.
To według mnie dość zasadnicza zmiana. Jeszcze kilka lat temu wielu inwestorów postrzegało tradycyjne spółki energetyczne jako stosunkowo nudny sektor. AI może jednak zmienić całą dynamikę.
Nagle wysokiej jakości infrastruktura energetyczna staje się jednym z warunków dalszego rozwoju sektora technologicznego.
Dlaczego interesuje mnie Vistra?
Vistrę już wcześniej kupowałem do swojego portfela i członkowie mojej społeczności wiedzą o tych zakupach.
Moja teza nie opiera się jednak tylko na jednej wiadomości o finansowaniu w wysokości 4,2 miliarda dolarów.
Podoba mi się przede wszystkim połączenie kilku czynników:
stabilna produkcja energii elektrycznej, ekspozycja na energetykę jądrową, rosnący popyt na energię elektryczną i potencjalny długoterminowy wzrost zużycia spowodowany przez centra danych.
Jeśli infrastruktura AI będzie się rozwijać w tempie planowanym dziś przez firmy takie jak Microsoft, Meta, Amazon czy Google, ktoś będzie musiał zaopatrywać wszystkie te centra danych w energię elektryczną.
I właśnie dlatego według mnie zwycięzcami boomu AI nie muszą być wyłącznie producenci chipów.
Mogą nimi być również firmy posiadające elektrownie, infrastrukturę przesyłową i inne aktywa energetyczne.
...
Finansowanie w wysokości 4,2 miliarda dolarów samo w sobie nie oznacza jeszcze, że Vistra automatycznie stanowi tanią lub pozbawioną ryzyka inwestycję. Projekty muszą zostać zrealizowane, inwestycje mogą zdrożeć, a po silnym wzroście akcji należy również obserwować wycenę.
Dla mnie jednak ważniejsze jest coś innego.
Boom AI stopniowo odsłania kolejne wąskie gardło całej infrastruktury – energię elektryczną.
A jeśli firmy technologiczne w nadchodzących latach rzeczywiście będą budować centra danych w takiej skali, jak dziś planują, energetyka może być jednym z najciekawszych pośrednich sposobów, aby postawić na wzrost AI.
Vistrę obserwuję już od jakiegoś czasu i mam ją także w swoim portfelu - wszystkie zakupy przejrzyście udostępniam tutaj w moim członkostwie Bulios!
Jeśli interesują Cię moje konkretne zakupy, wyceny spółek i bardziej szczegółowe tezy inwestycyjne, możesz dołączyć do społeczności Zwykłych Inwestorów, gdzie publicznie dzielę się wszystkimi swoimi zakupami. Członkostwo kosztuje mniej więcej jeden obiad miesięcznie i będzie tego warte!