📊 Bazowy PCE pozostaje uparcie powyżej celu
Preferowany wskaźnik inflacji Fed nie daje decydentom zbyt dużej ulgi.
🔹 Bazowy PCE w lipcu wzrósł o 0,25% m/m, co odpowiada rocznemu tempu ~3,0%.
🔹 12-miesięczna stopa bazowego PCE utrzymała się na poziomie 3,34%, znacznie powyżej celu Fed wynoszącego 2%.
🔹 W ujęciu annualizowanym:
• 3-miesięczny bazowy PCE: 3,0% • 6-miesięczny bazowy PCE: 3,5%
Zaglądając pod maskę:
🏠 Mieszkalnictwo: +0,26% m/m, +3,2% r/r 🛍️ Bazowe dobra: +0,15% m/m, +2,3% r/r 💼 Bazowe usługi z wyłączeniem mieszkalnictwa (kluczowe dla Fed): +0,28% m/m, +3,8% r/r
Największym wyzwaniem pozostaje inflacja usług. Podczas gdy ceny dóbr nadal wykazują umiarkowaną presję, inflacja usług okazuje się znacznie bardziej uporczywa i pozostaje główną przeszkodą na drodze do powrotu do celu Fed wynoszącego 2%.
📈 Trend sugeruje, że inflacja nie przyspiesza już agresywnie, ale postęp w kierunku celu w dużej mierze utknął w martwym punkcie. Trzy- i sześciomiesięczne miary annualizowane nadal oscylują wokół 3%–3,5%, co wskazuje, że bazowa presja cenowa pozostaje podwyższona.
Dla rynków raport ten wzmacnia przekonanie, że Rezerwa Federalna może musieć utrzymać restrykcyjną politykę przez dłużej, chyba że nadchodzące dane z rynku pracy i inflacji wykażą bardziej znaczące ochłodzenie.
Kluczowy wniosek: Inflacja nie wymyka się spiralnie w górę, ale też nie spada wystarczająco szybko, aby wygodnie uzasadnić gołębi zwrot Fed.
🎯 Pamiętaj, aby mnie obserwować, aby otrzymywać więcej najświeższych wiadomości i analiz rynkowych.
#PCE #Inflacja #RezerwaFederalna #Fed #Gospodarka #Rynki #Makro #Inwestowanie #Akcje #StopyProcentowe #RynkiFinansowe 📉🏦🇺🇸
