Supermicro zaskoczyło rynek. Marża znacznie powyżej oczekiwań i rekordowy portfel zamówień o wartości ponad 60 miliardów dolarów
Spółka Super Micro Computer (NASDAQ: $SMCI) opublikowała wstępną aktualizację wyników za IV kwartał roku fiskalnego 2026. Choć przychody prawdopodobnie znajdą się na dolnej granicy pierwotnych prognoz, inwestorów szczególnie ucieszyła znacznie wyższa marża brutto oraz rekordowy wolumen nowych zamówień.
Przychody na dolnej granicy prognoz
Supermicro oczekuje, że przychody za czwarty kwartał wyniosą około 11 miliardów dolarów, czyli blisko dolnej granicy wcześniej podanego przedziału 11–12,5 miliarda dolarów.
Na pierwszy rzut oka może wydawać się to lekkim rozczarowaniem. Znacznie ważniejsze jest jednak to, że firma wyraźnie przekroczyła oczekiwania w zakresie rentowności.
Ogromna niespodzianka: Marża brutto prawie dwukrotnie wyższa
Największą pozytywną informacją całej aktualizacji jest marża brutto.
Supermicro spodziewa się obecnie marży brutto w przedziale od 15% do 17%, podczas gdy pierwotne prognozy zakładały jedynie 8,2% do 8,4%!!!
Oznacza to marżę prawie dwukrotnie wyższą, niż spodziewała się spółka jeszcze kilka tygodni temu.
Według kierownictwa stoi za tym przede wszystkim korzystniejsza struktura klientów i sprzedawanych produktów. Innymi słowy, firma sprzedała większy udział serwerów i systemów AI o wyższej rentowności.
Wzrost marż jest jednym z najważniejszych wskaźników, ponieważ sugeruje, że Supermicro może rosnąć nie tylko dzięki wolumenowi sprzedawanego sprzętu, ale potrafi też zarabiać coraz więcej na swoich produktach.
Rekordowy portfel zamówień o wartości ponad 60 miliardów dolarów
Kolejną bardzo mocną informacją jest rekordowy wolumen zamówień.
Spółka ogłosiła, że w czwartym kwartale fiskalnym przyjęła nowe zamówienia o wartości ponad 60 miliardów dolarów.
Zlecenia te utworzyły historycznie najwyższy portfel zamówień (backlog) spółki i będą stopniowo realizowane w kolejnych kwartałach.
Tak wysoki portfel zapewnia firmie bardzo dobrą widoczność przyszłych przychodów i potwierdza, że popyt na serwery AI pozostaje wyjątkowo silny.
Trzeba jednak dodać, że część zamówień może nie stanowić wiążących kontraktów i w przyszłości może zostać zmodyfikowana, opóźniona lub anulowana.
Wyniki są na razie wstępne
Spółka jednocześnie zaznaczyła, że opublikowane liczby są wstępne i nieaudytowane. Ostateczne wyniki mogą zostać skorygowane po zakończeniu zamknięcia ksiąg rachunkowych.
Kompletne wyniki finansowe za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026 Supermicro przedstawi 11 sierpnia, kiedy odbędzie się również telekonferencja z inwestorami.
Co z tego mogą wynieść inwestorzy?
Mimo że przychody prawdopodobnie nie osiągną górnej granicy pierwotnych prognoz, wyraźna poprawa marż i rekordowy portfel zamówień pokazują, że popyt na infrastrukturę AI pozostaje bardzo silny.
To właśnie wyższa rentowność może być dla inwestorów długoterminowych ważniejsza niż same przychody. Jeśli spółce uda się utrzymać podobne marże w kolejnych kwartałach, może to oznaczać wyraźną poprawę przyszłych zysków i przepływów pieniężnych.
Rynek będzie teraz zwracał szczególną uwagę na sierpniowe wyniki, które pokażą, czy ten pozytywny trend uda się potwierdzić również w ostatecznych danych.
