Nowy CEO obejmuje firmę, którą w jednej trzeciej posiada Warren Buffett. Jak duża jest to presja?
Producent ropy z amerykańskiego basenu permskiego przechodzi przełomowy rok. Zadłużenie po dużej akwizycji z 2019 roku spada szybciej, niż oczekiwał rynek, dział chemiczny kupił bezpośrednio Warren Buffett, a po dziesięciu latach odchodzi wieloletnia CEO Vicki Hollub. Jej następcą zostaje dotychczasowy dyrektor operacyjny Richard Jackson, który przejmuje firmę z wysokiej jakości aktywami, ale i z utrzymującą się wrażliwością na cenę ropy. Co oznacza to połączenie dla przyszłej wartości akcji?
Najważniejsze punkty
Zadłużenie kapitałowe spadło z 20,8 mld dolarów na koniec trzeciego kwartału 2025 do 13,3 mld dolarów na początek maja 2026, celem zarządu jest poziom 10 mld dolarów.
Berkshire Hathaway kupiła dywizję OxyChem za 9,7 mld dolarów w gotówce i jednocześnie posiada od 26,6 do 29% akcji zwykłych, ze zgodą regulatora na zwiększenie udziału nawet do 50%.
Wolne przepływy pieniężne z działalności kontynuowanej wzrosły rok do roku o 52%, roczne koszty odsetkowe spadły o 550 mln dolarów do około 845 mln dolarów.
Vicki Hollub po dziesięciu latach kierowania firmą ustąpiła ze stanowiska z dniem 1 czerwca 2026, nowym CEO został dotychczasowy dyrektor operacyjny Richard Jackson.
Konsensusowa cena docelowa analityków mieści się między 61 a 64 dolarami za akcję, poszczególne szacunki rozbiegają się jednak od 48 do 75 dolarów.
Occidental Petroleum $OXY przechodzi jeden z najbardziej wyrazistych okresów swojej najnowszej historii. Spółka, która po przejęciu Anadarko Petroleum w 2019 roku na długie lata znalazła się pod ciężarem zadłużenia, pokazuje teraz, że potrafi realnie spłacać dług i jednocześnie generować solidne wolne przepływy pieniężne. Dochodzą do tego dwa wydarzenia, które zmieniają historię inwestycyjną firmy. Pierwszym jest sprzedaż dywizji chemicznej OxyChem bezpośrednio Warrenowi Buffettowi i jego konglomeratowi Berkshire Hathaway $BRK-B, drugim zaś odejście wieloletniej CEO Vicki Hollub, którą na stanowisku zastąpi Richard Jackson. Dla czytelników śledzących sektor energetyczny Occidental jest interesujący właśnie ze względu na połączenie wysokiej jakości aktywów w Basenie Permskim, widocznego oddłużania i obecności jednego z najbardziej obserwowanych inwestorów na świecie w akcjonariacie. Pozostaje pytanie, czy ta kombinacja wystarczy, aby akcje przełamały wieloletnie opóźnienie wobec konkurencji.
Basen Permski jako rdzeń biznesu
Occidental należy do największych producentów ropy w amerykańskim Basenie Permskim, który długoterminowo odpowiada za ponad 45% całkowitego wydobycia ropy w Stanach Zjednoczonych. Spółka działa w regionie za pośrednictwem dwóch segmentów: Permian Resources, skoncentrowanego na wydobyciu niekonwencjonalnym, oraz Permian EOR, który wykorzystuje metody trzeciego stopnia wydobycia z zatłaczaniem CO2 do złóż w celu zwiększenia wydajności.
Właśnie segment EOR czyni z Occidentalu lidera technologicznego w branży, ponieważ obsługuje dziesiątki aktywnych zalewów CO2 i dysponuje ponad pięćdziesięcioletnim doświadczeniem w tej technologii, która może zwiększyć końcową wydajność złoża o kilkadziesiąt punktów procentowych. Według danych Buckhead Energy Occidental eksploatuje w Permie więcej odwiertów niż ExxonMobil $XOM, a konkretnie ponad 59 tysięcy wobec niespełna 38 tysięcy, co odzwierciedla odmienną strategię obu firm.
Podczas gdy Exxon po przejęciu Pioneer Natural Resources stawia na rozległe, ciągłe tereny o wyższej wydajności na odwiert, Occidental opiera się na gęstszej sieci mniejszych odwiertów połączonej z długoterminowymi projektami drugiego i trzeciego stopnia.
Doczytaj cały artykuł o BRK-B
A do tego odblokujesz wartość godziwą i kolejne narzędzia
Członkostwo Black: analizy, screener, newslettery i nieograniczony StockBot.