8 akcji o najwyższej stopie dywidendy z indeksu Dow Jones

Dow Jones Industrial Average to najstarszy indeks giełdowy w USA i zarazem jedno z ulubionych łowisk inwestorów dywidendowych. Podczas gdy średnia stopa dywidendy indeksu w tym roku oscyluje wokół 1,9%, poniższe spółki oferują dwukrotność tej wartości lub więcej. Wysoka stopa nigdy nie jest jednak darmowa. U niektórych firm odzwierciedla stabilne przepływy pieniężne i dziesięciolecia nieprzerwanego wzrostu dywidendy, u innych jest raczej konsekwencją spadku ceny akcji i niepewności co do przyszłości biznesu. Które spółki z Dow Jones wypłacają dziś najwięcej i co naprawdę stoi za ich stopą dywidendy?

Stopa dywidendy należy do pierwszych wskaźników, na które inwestorzy zwracają uwagę przy wyborze akcji. Wyraża stosunek rocznej dywidendy do bieżącej ceny akcji, a zatem mówi, jaki procent zainwestowanej kwoty zwraca się inwestorowi rocznie w gotówce. W przypadku indeksu Dow Jones ta perspektywa ma szczególne znaczenie. Indeks skupia 30 dużych amerykańskich firm z długą historią, z czego 28 obecnie wypłaca dywidendę. Jedynie firmy $AMZN i $BA nie wypłacają dywidendy. Znajdziemy tu wielu tak zwanych arystokratów i królów dywidend, czyli spółki, które podnoszą wypłaty odpowiednio od 25, a nawet 50 i więcej lat z rzędu.

Wybór opiera się na rankingu najwyżej oprocentowanych spółek indeksu za pierwszą połowę tego roku i celowo pomija giganta telekomunikacyjnego Verizon $VZ, który ze stopą około 5,6% jest długoterminowym liderem indeksu, ale jego analizę omawialiśmy w Buliosie osobno. Jednocześnie obowiązuje zasada, że stopa dywidendy jest zmienna. Oblicza się ją na podstawie bieżącej ceny akcji, więc gdy spółka wyraźnie zyskuje na wartości, jej stopa spada, choć sama dywidenda nie ulega zmianie. Dokładnie tak stało się w tym roku z Johnson & Johnson $JNJ, UnitedHealth $UNH czy Coca-Colą $KO, których akcje od początku roku wyraźnie rosną, a stopa dywidendy spadła poniżej poziomu niektórych innych członków indeksu.

Wysoka stopa dywidendy ma bowiem dwa oblicza. Pierwszą grupę stanowią firmy wypłacające wysokie wynagrodzenia dzięki silnym i przewidywalnym przepływom pieniężnym. Drugą grupę tworzą spółki, których stopę podbił spadek ceny akcji. W takim przypadku mówimy o potencjalnej pułapce dywidendowej, gdy atrakcyjna liczba maskuje pogarszające się fundamenty i ryzyko przyszłego obniżenia wypłat. W dzisiejszym przeglądzie znajdziemy przedstawicieli obu obozów, dlatego przy każdej firmie patrzymy nie tylko na samą stopę, ale także na wskaźnik wypłat, pokrycie dywidendy wolnymi przepływami pieniężnymi i trwałość modelu biznesowego.