Ondas $ONDS je pro mě klasická vysoce riziková tematická sázka, kde je příběh silnější než dnešní čísla. Reálně se tam děje něco zajímavého: tržby prudce rostou, backlog se násobí a firma se skládá do podoby "operačního systému autonomní obrany", který pokrývá detekci dronů, jejich likvidaci, průzkum i komunikaci, k tomu spolupráce s Palantirem $PLTR. Counter-UAS je opravdu nejrychleji rostoucí kout obranných rozpočtů a válka na Ukrajině tuhle poptávku jen potvrdila, takže makro vítr fouká Ondas do zad. To je jádro býčí teze a já ho beru vážně.

Zároveň bych ale nezavíral oči před druhou stranou. Ten oslnivý růst běží z mrňavé základny, firma pořád vykazuje ztráty a pálí hotovost, a ta pěkná cash na účtu z velké části pochází z ředění akcionářů, ne z vydělaných peněz - takže argument "je to skoro zadarmo" bych bral s velkou rezervou. Backlog není tržba, guidance není zisk a integrace pěti akvizic naráz je reálné riziko, ne poznámka pod čarou. Můj názor: je to pozice s vysokým potenciálem i vysokou pravděpodobností divoké jízdy, kterou bych držel spíš menší a s chladnou hlavou - a klíčové bude sledovat, jestli se objednávky promění v opakované tržby a nakonec v marži.