Dlaczego akcje Alibaby są bardziej ryzykowne niż kiedykolwiek?

W ciągu ostatnich 5 dni akcje Alibaby $BABA zanotowały kolejną 13% stratę, pogłębiając 70% spadek na ATH. Niektórzy mogą widzieć tu okazję i kupować dip, ale mój pogląd jest nieco inny. W tym momencie, nawet przy najlepszej wycenie, nie kupiłbym i nie zainwestował w $BABA. Przesłanki i związane z nimi ryzyka tej inwestycji przedstawię w dzisiejszym artykule.

$BABA

Here we go again - Sprawa znana również jako Alibaba x SEC znów nabiera tempa. Przez chwilę wyglądało na to, że ryzyko związane z delistingiem z amerykańskiej giełdy po prostu się rozmyje i w końcu zobaczymy, jak $BABA zbiera owoce swojego potencjału. Niestety, na razie nie jest to możliwe, gdyż w piątek SEC przedstawił nam listę spółek, które niosą ryzyko potencjalnego delistingu.

Regulatorzy dodali akcje $BABA do rosnącej listy chińskich firm, które mogą zostać wycofane z Wall Street. Delisting zazwyczaj pojawia się, gdy firma wykazuje niskie ceny akcji, bankructwo lub jakiś skandal księgowy. Ale w tym przypadku nie jest to żadne z tych zagrożeń. Jest to ''jedynie'' kolejny polityczny spór między wyobrażeniami USA i Chin.

Dla wyjaśnienia - Ameryka stoi na stanowisku, że firmy powinny zgłaszać jak najwięcej informacji i danych finansowych lub wrażliwych, natomiast Chiny chcą, aby dane wrażliwe pozostały ukryte przed opinią publiczną.

  • Alibaba rzeczywiście może być świetną firmą (tak widzi ją np. Charlie Munger), ale mamy zbyt wiele negatywów: swego czasu rozpasanie Chin na rodzimych spółkach, okresowe ryzyka dotyczące delistingu, wreszcie mania kowarianizmu.
  • To dość smutna historia spółki, która miała (i ma) potencjał, ale headwinds są więcej niż może sobie poradzić i dlatego nawet kupując akcje po rozsądnej cenie nie masz zaufania do wzrostu spółki.

Pełna i aktualna lista spółek zagrożonych wykluczeniem przez SEC: SEC.gov | Foreign Accountability Act ("HFCAA")

Pamiętam czas (w 2021 roku), kiedy mówiono o $BABA przy 150$ za akcję jako o ekstra okazji. Dzisiaj mamy 90$.... Czy nadal masz takie samo zdanie?

Aktualności

Akcje Alibaby spadły w piątek (11%) po tym, jak amerykańscy regulatorzy dodali akcje do rosnącej listy chińskich firm, które mogą zostać wycofane z rynku, jeśli amerykańscy audytorzy nie będą mogli przejrzeć ich sprawozdań finansowych.

  • Sygnalizuje to trwające problemy między mentalnością amerykańskich i chińskich regulatorów.
  • Choć Alibaba twierdzi, że będzie starał się pozostać na amerykańskiej giełdzie, to ryzyko rośnie i widać to w cenach akcji.

Dlaczego delisting z amerykańskiej giełdy jest w ogóle zły, skoro $BABA jest notowana również w Hong Kongu?

  • Firma z łatwością zamknęłaby drzwi do USA i dostępnych funduszy.
  • Firma straciłaby swoją ''widoczność''. Co będziemy myśleć - Posiadanie firmy notowanej w USA to taka oznaka dominacji czy prestiżu.
  • Wycofanie się z rynku oznaczałoby również, że relacje Chiny x USA stanęły w miejscu, czego z pewnością nikt nie chce. Współpraca między dwoma mocarstwami jest pożądana i potrzebna.

Jedna porażka za drugą przekłada się na wyniki społeczne 👇

  • W połączeniu ze słabnącą gospodarką, spowolniło to wzrost przychodów wielu firm technologicznych i spowodowało utratę miliardów dolarów z kapitalizacji rynkowej chińskich przedsiębiorstw.

Dlaczego Chiny wciąż walczą?

Przez lata Chiny odmawiały przeprowadzenia amerykańskich audytów w swoich firmach, powołując się na względy bezpieczeństwa narodowego. Wymaga on od firm, które są przedmiotem obrotu za granicą, aby ich dokumenty audytowe znajdowały się w Chinach kontynentalnych, gdzie nie mogą być przeglądane przez zagraniczne agencje.

Oświadczenie $BABA

W poniedziałek Alibaba powiedział, że będzie monitorować rozwój sytuacji na rynku i "dążyć do utrzymania statusu notowań zarówno na NYSE, jak i na giełdzie w Hongkongu".

  • W zeszłym tygodniu firma ogłosiła, że będzie się starać o wejście na giełdę w Hong Kongu, co wielu analityków postrzega jako przygotowanie do potencjalnej utraty bezpośredniego dostępu do amerykańskiego rynku kapitałowego.
  • Obecnie Alibaba jest notowana na giełdzie w Hongkongu (secondary listing).

"Status notowań pierwotnych w Hongkongu daje chińskim ADR-om (American Depository Shares) możliwość dywersyfikacji ryzyka notowań i utrzymania dostępu do publicznego rynku akcji", jeśli zostaną zmuszone do opuszczenia Stanów Zjednoczonych - stwierdzili analitycy Goldman Sachs w raporcie z ubiegłego tygodnia.

  • Sprawne przejście Alibaby do statusu notowań może również "wyznaczyć ścieżkę" dla wielu innych chińskich ADR-ów, które będą dążyć do podobnego przejścia.

Patrząc więc na ogólną historię i rozwój $BABA, nie dziwię się działaniom byłego prezesa i założyciela Jacka Ma.

Jack Ma

W 2020 roku założyciel $BABA Jack Ma stwierdził, że rządowe mechanizmy regulacyjne hamują innowacje i rozwój technologiczny. Powiedziałbym, że dwa lata później to samo można by spokojnie powtórzyć i nadal byłoby to prawdą.

Co ciekawe, Jack Ma musiał uciekać przez to oświadczenie i obecnie próbuje pozbyć się swoich chińskich firm i udziałów, ponieważ chce na dobre pozbyć się komunistycznych Chin, które ma stale za plecami.

Wniosek

Normalnie powiedziałbym, że Alibaba przy 90$ to wyjątkowa okazja. Niestety czasy są takie, że dostrzegam zbyt wiele zagrożeń, które nie są warte inwestycji. Nawet jeśli zignorowałbym możliwość delistingu z USA, to ciągle przeszkadzałoby mi, że firma może nie pokazać wszystkich potrzebnych danych (przez wrażliwość i blokady z Chin). W związku z tym postrzegam Chiny jako mocarstwo z super potencjałem wzrostu. W tej chwili ten rynek jest wciąż nieregularny i dlatego trzymam tylko małą garstkę akcji.

  • Co o tym sądzisz?
  • Czy Alibaba to dobry zakup przy 90$ za akcję?
  • Czy w końcu zostanie wycofana z amerykańskiej giełdy?

Należy pamiętać, że nie jest to porada finansowa. Każda inwestycja musi przejść przez dokładną analizę.

Udostępnij

Jeszcze brak komentarzy
Nie masz konta? Dołącz do nas

Zaloguj się do Bulios


Lub użyj emaila i hasła
Už jsi členem? Přihlásit se

Utwórz profil Bulios

Kontynuuj z

Lub użyj emaila i hasła
Możesz używać małych liter, cyfr i podkreślników

Dlaczego Bulios?

Jedna z najszybciej rosnących społeczności inwestorów w Europie

Obszerne dane i informacje na temat tysięcy akcji z całego świata

Aktualne informacje z globalnych rynków i poszczególnych firm

Edukacja i wymiana doświadczeń inwestycyjnych między inwestorami

Sprawiedliwe ceny, śledzenie portfela, skaner akcji i inne narzędzia

Timeline Tracker Overview