Dlaczego FICO spada?📉 $FICO

Mimo że wyglądało na to, że FICO po tak dużym spadku zaczyna się już odbijać — w ciągu dwóch tygodni zyskało ponad 20% — to obecnie ponownie spada i tylko w ostatnim tygodniu straciło ponad 25%. Oto główne powody↓

Początek problemu

1 października 2025 FICO oficjalnie uruchomiło swój Mortgage Direct License Program. Krokiem tym zaproponowało bankom, że będzie sprzedawać im scoring bezpośrednio, chcąc całkowicie odciąć rejestry kredytowe (Equifax, Experian itd.) i pozbawić je prowizji.

Kontratak rejestrów

9 marca rejestry kredytowe ogłosiły masowe obniżenie cen wspólnego modelu VantageScore 4.0 dla kredytów hipotecznych. Experian i TransUnion obniżyły cenę do 0,99 USD, a Equifax do 1 USD (podczas gdy FICO przez rejestry kosztowało banki nawet 10 USD).

Ogłoszenie zadłużenia + obniżenie ceny docelowej

11 marca FICO ogłosiło, że emituje nowe obligacje (Senior Notes) o wartości 1 miliarda dolarów. To normalna praktyka, ale zdecydowanie nie pomogło nastrojowi. Jednocześnie tego samego dnia pojawiły się informacje, że analitycy (np. z UBS) masowo obniżają ceny docelowe akcji FICO (UBS obniżyła cel do 1 350 USD i pogorszyła rekomendację do „Neutral”/„Hold”).

🔍Mój pogląd

W spółce niedawno zajęłam pozycję startową, planując, że przy kolejnych spadkach będę ewentualnie dokupywać. Na razie jednak nie dokupiłam, ponieważ to już nie wydaje mi się być po prostu negatywnym sentymentem wobec firm SaaS, lecz realnym zagrożeniem monopolu. Wcześniej bankom nie opłacało się przejść na tańszy, mniej jakościowy Vantage score, ponieważ różnica w cenie nie była aż tak duża (wcześniej Vantage kosztował ok. 5 USD). To obniżenie cen jest moim zdaniem dość brutalne i jeśli FICO będzie chciało to w jakiś sposób zrekompensować, będzie musiało po prostu obniżyć ceny, co na pewno przełoży się na wyniki, głównie na marże. Jak na razie nie miałam czasu tego dogłębnie przeanalizować — to są na razie tylko pierwsze wrażenia, ale jak tylko to zrobię, poinformuję was, na co ewentualnie natrafię.

Jak na to patrzycie? Uważacie, że to w żaden sposób nie zagrozi FICO i korzystacie z przeceny?