Tesla $TSLA+2.1% podała w środę wieczorem wyniki za drugi kwartał. Wyniki zaskoczyły wielu inwestorów, ponieważ Tesla pokonała szacunki Wall Street, bijąc oczekiwania, że przestój związany z Chinami zaszkodzi jej dolnej linii, dzięki wzrostowi cen pojazdów i sprzedaży większości swoich bitcoinów. Jak dużą rolę odegrała sprzedaż bitcoinów na USDBTCUSD+2.3%? Wielu inwestorów uważa, że była ona znacząco duża. Dlaczego 👇?

Część inwestorów twierdzi, że dobre wyniki to głównie zasługa sprzedaży 75% $BTCUSD+2.3%. Zanim zdecydujesz, w którym obozie się znajdziesz, usłysz fakty.

Tesla może wyglądać jak nadludzka firma z super wydajnością i produktami, jednak musimy wziąć pod uwagę, że jest to w cudzysłowie kolejny producent EV, który zmagał się z klasycznymi problemami, podobnie jak jego konkurenci (pod wieloma względami powiedziałbym, że zmagał się gorzej).

• Problemy w głównej mierze: Tesla musiała w tym roku poradzić sobie z łańcuchem dostaw, brakami chipów i części, silnym dolarem, blokadami kowadeł w Chinach, a wreszcie (jak mówi Elon) 2 money burners (przez co rozumiem fabryki Tesli, które w większości przynoszą na razie straty). Na koniec niektórzy mogą spekulować, że sprawa Elona x Twittera również wyrządziła pewne szkody.

Wyniki

Zysk: 2,26 mld USD wobec 1,14 mld USD w poprzednim kwartale; analitycy ankietowani przez FactSet oczekiwali 1,88 mld USD.

Skorygowany zysk na akcję: 2,27 USD wobec 1,45 USD w poprzednim kwartale; analitycy oczekiwali 1,81 USD.

Przychody: 16,93 mld USD wobec 11,96 mld USD w analogicznym kwartale; analitycy oczekiwali 17,1 mld USD.

Firma twierdzi również, że sprzedała 75% swoich bitcoinów, zamieniając je na walutę fiat i dodając do bilansu 936 milionów dolarów w gotówce. Kwartał zakończył jednak passę rekordowych zysków Tesli.

Tesla zakończyła kwartał z 18,9 mld dolarów w gotówce i ekwiwalentach. Powiedziało, że przekształciło około 75% swoich zakupów bitcoinów w to, co nazwało walutą fiat.

• Dlaczego inwestorzy uważają, że Tesla została uratowana przez sprzedaż Bitcoinów?
• Wielu inwestorów uważa, że sprzedaż BTC była głównym czynnikiem wpływającym na FCF. Spekuluje się, że gdyby go nie sprzedała, to odnotowałaby znacznie gorsze wyniki.
• Sprawdź jeden ciekawy tweet, który omawia ten temat: https://twitter.com/GordonJohnson19/status/1549855597016875009?s=20&t=Y7nkZN179p0c8NJ_ax4A2A

Jak widzi to Elon Musk?

Ciekawostka: Po tym jak Tesla sprzedała większość swoich bitcoinów, Elon Musk mówi, że jest znacznie bardziej otwarty na kupowanie kryptowalut.

Q2 wydaje się być krótkoterminowym nadirem, przy czym (Tesla) celuje w rekordową drugą połowę 2022 roku.

Wywiad Muska z analitykiem:

Zapytany przez analityka o swoją rolę w Tesli i czy zmieni się ona w ciągu najbliższych trzech lub czterech lat, Musk powiedział, że "będzie pracował w Tesli tak długo, jak długo będzie mógł z pożytkiem posuwać naprzód sprawę zrównoważonego rozwoju i autonomii."

Patrząc na wyniki, Wall Street obawiała się, że drugi kwartał będzie trudny ze względu na ciągłe problemy z łańcuchem dostaw, wolniejsze tempo produkcji w fabrykach Tesli w Austin w Teksasie i w Berlinie w Niemczech oraz przestoje związane z pandemią, które zepchnęły na boczny tor fabrykę Tesli w Szanghaju.

W liście do akcjonariuszy, który towarzyszył wynikom, Tesla wydawała się łagodzić oczekiwania dotyczące ramp produkcyjnych w Austin i Berlinie.

Na tempo produkcji w obu fabrykach "wpływ będzie miało udane wprowadzenie wielu nowych produktów i technologii produkcyjnych w nowych lokalizacjach oraz bieżące wyzwania związane z łańcuchem dostaw. Fabryczne rampy wymagają czasu" i te dwie nie będą inne, powiedział Musk.

Firma powiedziała, że "robi postępy" nad Cybertruckiem, swoim elektrycznym pickupem, który ma powstać w Austin po rampie produkcyjnej Modelu Y. Podczas rozmowy telefonicznej Musk powtórzył, że Tesla jest na dobrej drodze do rozpoczęcia produkcji Cybertrucka w połowie 2023 roku.

Kwartał był wyzwaniem, ale "mamy potencjał na rekordową drugą połowę roku", wykluczając siłę wyższą i inne kwestie poza kontrolą producenta EV, CEO Elon Musk powiedział na wezwaniu po wynikach. "Od kilku lat jest to piekło łańcucha dostaw".

"Z naszej perspektywy był to być może najbardziej imponujący kwartał Tesli od lat, biorąc pod uwagę zniechęcające wyzwania, przed którymi stanęła", które obejmowały problemy z łańcuchem dostaw, zakłócenia COVID-19 w Szanghaju oraz koszty startu w Austin i Berlinie.

"Wskazówki, że fabryki w Fremont i Szanghaju osiągnęły najwyższą w historii miesięczną produkcję i celują w rekordową drugą połowę 2022 roku, były bardziej muzyką dla uszu byków".

• Zakończenie 👇
• Moja opinia jest taka, że gdyby nie doszło do sprzedaży BTC, to dziś patrzymy na ujemną liczbę FCF (to tylko moja opinia). Innymi słowy, Tesla daje nam wgląd w swoje perspektywy na ewentualną poprawę sytuacji, gdy jej fabryki zaczną znów w pełni działać i produkować miłe dla oka liczby. Jednocześnie podoba mi się, że Elon regularnie informuje nas o postępach (patrz postępy i zapowiedź sprzedaży Cybertrucka). Ogólnie rzecz biorąc, Elon Musk liczy na mocniejszą resztę roku - oczywiście tylko wtedy, gdy w firmę nie uderzą te same co wcześniej czynniki, które są poza jej kontrolą.

1. Jak to widzisz?
2. Jak myślisz, jaka będzie reszta roku (jeśli mówimy o EV)?
3. Czy sprzedaż bitcoinów uratuje wolne przepływy pieniężne Tesli?

Należy pamiętać, że nie jest to porada finansowa. Każda inwestycja musi przejść przez dokładną analizę.