Srčne medicinske tehnologije ponovno ciljajo dvomestno rast, trg pa preizkuša potrpežljivost

V medicinski tehnologiji padci tečajev pogosto ne pomenijo zloma poslovanja, temveč začasno izgubo zaupanja v nadaljnjo rast. Takrat kakovostna podjetja postanejo preizkus potrpežljivosti za vlagatelje.

Tudi tukaj zgodba temelji na pričakovanem vračanju k več kot 10-odstotni rasti prihodkov, pri čemer ključno vlogo igra hitro rastoč segment. Prav ta razkorak med povprečjem podjetja in njegovim glavnim motorjem rasti bo odločilen za nadaljnje dojemanje delnice na trgu.

Glavne točke analize

• Naložbena teza temelji na ponovni več kot 10-odstotni trajnostni rasti prihodkov, ki jo bodo podpirale uvedbe novih izdelkov, širitev indikacij in razvoj trga, pri čemer bo najhitreje rasel sektor TMT.

• Družba ima vrhunsko dobičkonosnost in "blazino" v bilanci stanja: visoke marže, visoko likvidnost in neto denarni položaj, kar zmanjšuje tveganje dividendne teze in naložbeno prilagodljivost.

• Z vidika vrednotenja gre za dražji naslov kakovosti: P/E v višini približno 36,8 in P/S v višini 8,5 pomenita, da…