Ostrzeżenie dla akcjonariuszy Netflixa, straty subskrybentów mogą być znacznie większe niż się spodziewano
Netflix $NFLX to jedna z tych akcji, która ma bardzo tragiczny czas w tym roku - od początku roku akcje tracą prawie 70%. Za tak solidnym spadkiem stoi nie tylko otoczenie rynkowe, ale jeden krytyczny problem - czyli malejąca liczba abonentów. Na domiar złego mamy nowe ostrzeżenie od Barclays (międzynarodowego banku Wielkiej Brytanii), który tnie cenę docelową Netflixa. Ostrzega też, że spadek liczby abonentów może się utrzymać.
Netflix jest na dobrej drodze, aby zgłosić kolejny słaby kwartał, ponieważ rosnąca konkurencja zabiera duże uderzenie w subskrybentów, powiedział Barclays.
W drugim kwartale Barclays spodziewa się straty na poziomie 2,8 mln abonentów, w porównaniu z oczekiwaną przez Netflix stratą na poziomie 2 mln. Tymczasem ostatnie dane banku dotyczące kart kredytowych sugerują, że liczba amerykańskich abonentów spadła o około 1% miesiąc do miesiąca zarówno w kwietniu, jak i w maju.
"Pomimo powrotu niektórych najlepiej ocenianych i najpopularniejszych programów, ogólna średnia jakość wydań Netflixa w II kwartale, szczególnie w przypadku programów telewizyjnych, była jednak stopniowo słabsza, mimo że wolumen wydań wydawał się być wyższy niż w XII kwartale" - napisał jeden z analityków.
Przede wszystkim w drugim kwartale miała miejsce premiera pierwszej połowy czwartego sezonu "Stranger Things". Mimo to, wzrost dziennych aktywnych użytkowników w USA i Kanadzie zanurzył się w negatywnym terytorium w maju, jeden z analityków powiedział.
"Naszym zdaniem Netflix może potrzebować nieco bardziej zbalansować swój mix treści w kierunku jakości, zwłaszcza biorąc pod uwagę konkurencyjną ofertę Disneya, Apple, HBO i Amazona, ponieważ nadchodzące produkcje i projekty na Amazon i HBO mogą stworzyć stromą konkurencję dla giganta streamingowego w trzecim kwartale".
Akcje Netflixa spadają o ponad 69% od początku 2022 roku, ponieważ firma wykazuje oznaki spowolnienia wzrostu na coraz bardziej konkurencyjnym rynku streamingu. W kwietniu akcje pogrążyły się o 35% w ciągu jednego dnia po tym, jak zgłosiły utratę abonentów po raz pierwszy od ponad dekady.
Barclays uważa, że akcje czekają dalsze spadki. Powiedział, że akcje są drogie i handluje na 11,4 razy 2023 EBITDA. Dla porównania, Google i Meta handlują na 10,3 i 6,8 razy, odpowiednio.
Bank obniżył swoją cenę docelową dlaNetflixa do 170 dolarów za akcję z 275 dolarów.
Czy czasy świetności Netflixa już się skończyły?
W latach 2016-2021 roczne przychody Netflixa wzrosły z 8,8 mld dolarów do 29,7 mld dolarów, co stanowi złożoną roczną stopę wzrostu (CAGR) na poziomie 27,5%. Liczba płatnych abonentów na koniec roku wzrosła z 89,1 mln do 221,8 mln, co oznacza CAGR na poziomie 20%.
W ciągu ostatnich trzech lat wzrost przychodów Netflixa spowolnił jednak, ponieważ zyskał on większy mix zagranicznych subskrybentów o niższych przychodach. Jego subskrybenci w USA i Kanadzie - którzy generują największe przychody - stanowili w 2021 roku tylko 34 proc. jego widowni, w porównaniu z 54 proc. (tylko USA) w 2016 roku.
Netflix agresywnie rozszerzył działalność za granicą, ponieważ zabrakło mu miejsca na rozwój w USA i Kanadzie. Jednocześnie jednak ściga coraz większą liczbę formidable konkurentów - w tym Walt Disney, Amazon i Warner Bros. Odkrycie.
Netflix wymienił konkurencję jako główny headwind zarówno w czwartym kwartale 2021 roku, jak i w pierwszym kwartale 2022 roku, a także ostrzegł, że nadal będzie tracił subskrybentów w drugim kwartale 2022 roku. W rezultacie analitycy oczekują, że jej przychody wzrosną tylko o 9% za cały rok, a zysk spadnie o 3%. Ta niewyraźna prognoza z pewnością sugeruje, że dni wysokiego wzrostu Netflixa już się skończyły.
Co o tym sądzisz? Czy Netflix pokaże nam jeszcze jakieś porządne przedstawienie? A może pozostanie daleko w tyle za konkurencją? 🤔
Należy pamiętać, że nie jest to porada finansowa. Każda inwestycja musi przejść przez dokładną analizę.