Tesla była jednym z największych twórców bogactwa w ciągu ostatnich pięciu lat. Producent samochodów elektrycznych pod kierownictwem wizjonerskiego prezesa Elona Muska przekształcił się z firmy bliskiej bankructwa w jedną z najbardziej wartościowych firm na świecie. Teraz jednak zaczyna się zmagać i pojawia się pytanie, czy to nadal dobry zakup.

Inwestorzy, którzy zaufali i zainwestowali w Teslę po cenie tak niskiej jak 70 dolarów za akcję, przez lata zbierali ogromne zyski, ponieważ cena akcji Tesli poszybowała do ponad niebotycznego poziomu 1200 dolarów. Ale z biegiem lat pojawiły się bardziej odpowiednie możliwości inwestycyjne, a Tesla była po prostu go-to stock. Ale czy teraz jest czas na kupno ?

• Biorąc pod uwagę, że akcje Tesli skorygowały się ostatnio o ponad 40%, a cena znajduje się obecnie poniżej 680 dolarów za akcję, wydawałoby się, że tak - ale nie chodzi tylko o cenę.

Jak Tesla

• Producent samochodów elektrycznych zanotował kolejny solidny zestaw liczb w pierwszym kwartale 2022 roku.
• Dostawy pojazdów osiągnęły rekordowy poziom 310 048 sztuk, co oznacza wzrost o 68% w stosunku do roku poprzedniego.
• Sprzedaż wzrosła o 81% rok do roku do 18,8 mld dolarów, a dochód netto skoczył ponad sześciokrotnie do 3,3 mld dolarów.
• Tesla wygenerowała również solidne wolne przepływy pieniężne w wysokości 2,2 mld dolarów w kwartale i zakończyła kwartał z solidnym bilansem - gotówka, ekwiwalenty pieniężne i krótkoterminowe zbywalne papiery wartościowe wyniosły łącznie 18 mld dolarów.

Tesla ogromnie skorzystała na szybkim rozpowszechnieniu się pojazdów elektrycznych w ciągu ostatnich kilku lat. A ponieważ ten trend rośnie, lider branży ma dobrą pozycję do rozwoju swojej działalności przez wiele lat.

Jak jednak wielu może wiedzieć, w ostatnich dniach i tygodniach sprawy potoczyły się już nie różowo - Tesla zapowiedziała (a konkretnie Elon Musk), że zwolni około 10% swoich pracowników, a także zamknie swoje ramię zajmujące się rozwojem autonomicznej jazdy, a w ostateczności osiągnie gorsze wyniki.

Moim zdaniem wynika to z tego, co dzieje się obecnie na świecie i że nawet sam Elon Musk wierzy w recesję.

Otoczenie zewnętrzne staje się bardzo wymagające

Choć upowszechnienie EV będzie z czasem rosło, to droga nie będzie gładka. W krótkim i średnim okresie dwie główne siły zewnętrzne mogą spowolnić ten trend.

1. Wysoka inflacja, którą obserwujemy na całym świecie. W Stanach Zjednoczonych, na przykład, US Bureau of Labor Statistics poinformował, że stopa inflacji za 12 miesięcy kończących się w maju wyniosła 8,6%, czyli najwięcej od grudnia 1981 r. Wyższe stopy inflacji oznaczają, że obywatele muszą płacić więcej za podstawowe potrzeby, takie jak żywność i energia, pozostawiając im mniej pieniędzy na wydatki uznaniowe. W naturalny sposób będą odkładać zakupy drogich dóbr trwałych, takich jak domy i samochody. Nie pomogło to, że Tesla w tym roku kilkakrotnie podnosiła ceny, aby pokryć wyższe koszty materiałów i eksploatacji.
2. Rezerwa Federalna podnosiła w tym roku stopy procentowe i oczekuje się, że w najbliższych miesiącach będzie je dalej podnosić, aby walczyć z gwałtownie rosnącą inflacją. Wyższe stopy procentowe będą miały dalszy wpływ na przystępność cenową, ponieważ większość ludzi polega na kredytach, aby sfinansować przedmioty o dużym znaczeniu, takie jak domy i samochody.

Czy Tesla jest teraz odpowiednio wyceniona?

W ciągu ostatnich dwóch lat wskaźnik ceny do sprzedaży (PS) spółki wahał się między 6 a 30. Przy cenie poniżej 700 USD, akcje sprzedaje się przy wskaźniku PS wynoszącym około 12

• Z jednej strony, wycena akcji Tesli znajduje się obecnie w dolnej granicy przedziału z ostatnich dwóch lat, zwłaszcza po ostatniej korekcie cenowej.
• Jeśli jednak rozszerzymy nasz horyzont dalej, akcje Tesli były handlowane przy średnim wskaźniku PS wynoszącym 9,9 razy w ciągu ostatnich pięciu lat.
• Przy dzisiejszej wycenie około 12-krotności wskaźnika PS, akcje Tesli wciąż notowane są powyżej swojej pięcioletniej średniej.

https://twitter.com/ViralErik/status/1487720743999873025

Co więcej, jeśli następnie porównamy wycenę Tesli do wyceny jej rówieśników, takich jak Ford Motor, Tesla wydaje się być na zupełnie innej planecie. Wskaźniki PS, price-to-book (PB) i price-to-earnings (PE) Forda wynoszą odpowiednio 0,3, 1,0 i 4,0. Dla porównania, wskaźniki Tesli wynoszą 12, 21 i 96. (Wszystko opiera się na cenie, a ta w momencie czytania tego artykułu może być inna niż w momencie pisania).

To czy ta cena jest już dla Ciebie dobrym zakupem pozostawiam Tobie, ale ja osobiście zdecydowanie jeszcze bym poczekał i zgromadził gotówkę na ewentualny zakup w okresie dekoniunktury, która moim zdaniem jeszcze na pewno nadejdzie.

Osobiście mam dużo wiary w Teslę i na pewno będę chciał dalej kupować. Jednocześnie patrząc w przyszłość (Jak już pewnie wszyscy zauważyli za jakieś 15 lat nie będą produkowane inne samochody niż elektryczne) uważam, że Tesla jest na samym początku swojej drogi.