Lam Research, rekordowe marże i dobre perspektywy!
Lam Research $LRCX pokazuje, dlaczego jest jednym z kluczowych graczy w technologii półprzewodników. Firma produkuje wysokiej klasy sprzęt do osadzania, trawienia i czyszczenia materiałów wykorzystywanych w produkcji chipów półprzewodnikowych. W ogłoszonych w czwartek wynikach za I kwartał 2025 r. firma zaskoczyła nie tylko wzrostem przychodów i zysków, ale także rekordowymi marżami i mocnymi perspektywami na kolejny kwartał.

Wyniki za I kwartał 2025 r.
Przychody: 4,72 mld USD, wzrost o 8% w porównaniu z poprzednim kwartałem

Zysk na akcję (EPS): 1,04 USD (0,04 USD powyżej oczekiwań)

Marża brutto: 49% - najwyższa od czasu fuzji z firmą Novellus

Marża operacyjna: 32,8% (w porównaniu do 30,7% w poprzednim kwartale)

Zysk działu obsługi klienta: +21% r/r

Wolne przepływy pieniężne (TTM): 1,7 mld USD

Środki pieniężne i ekwiwalenty: 5,5 mld USD

Wszystko to przełożyło się na pozytywną reakcję rynku, a akcje spółki zyskały ponad 16 %a liczby potwierdzają, że Lam jest jednym z liderów technologicznych o wysokiej wydajności operacyjnej.

Podział segmentów produkcyjnych
Systemy pamięci: 43% sprzedaży
Odlewnie: 48% sprzedaży - rekordowe przychody dzięki popytowi na wysokiej klasy sprzęt
Układy logiczne i inne: 9% sprzedaży

W ujęciu geograficznym liderem były Chiny (31 %)a następnie Korea i Tajwan (po 24%). Znaczący wzrost przychodów odnotowano również dzięki technologiom NAND i modernizacji urządzeń DRAM klientów.

Inwestowanie w przyszłość
Wydatki na badania i rozwój: 70% kosztów operacyjnych (763 mln USD)

Ekspansja: zakup gruntów w Indiach

Liczba pracowników: 18 600 (+300 kw./kw.)

Lam buduje przewagę technologiczną poprzez intensywne inwestycje w badania, czy to w ALD (osadzanie ultracienkich warstw) technologii, trawienia lub wirtualizacji produkcji (SEMulator3D) (SEMulator3D).

Prognoza na II kwartał 2025 r.
Przychody.

Marża brutto: 49,5% +/- 1%

EPS: oczekiwane 1,20 USD

Perspektywy są zachęcające i sugerują, że firma będzie nadal czerpać korzyści z przesunięcia technologii w kierunku zaawansowanych chipów i wzrostu wydajności w zakresie NAND.

⚠️ Wyzwania
Spadek w segmentach pamięci (DRAM, nieulotne)

Zmniejszający się rynek układów logicznych

Niepewność co do trwałości rekordowych marż

Napięcia geopolityczne i cła

Lam Research tym samym osiąga bardzo dobre wyniki i pokazuje, że połączenie wydajności operacyjnej i przewagi technologicznej jest kluczem do sukcesu.

Silny bilans firmy, wysoki zwrot z kapitału własnego oraz koncentracja na badaniach i rozwoju sprawiają, że jest ona atrakcyjnym graczem nawet w burzliwym środowisku branży półprzewodników.

Jaka jest Twoja opinia o Lam Research?