Akcje American Express $AXP spadły o 29% od początku roku, co na pierwszy rzut oka wygląda dramatycznie. Ale jak to często bywa na rynkach: w takich czasach mogą czaić się długoterminowe okazje. AXP pozostaje bowiem spółką z silną marką, bazą lojalnych klientów i stabilnymi przychodami, które są mniej wrażliwe na recesję niż przychody jej konkurentów.

• Średnie wydatki posiadaczy kart: 25 000 USD rocznie
• Niski wskaźnik charge-off: poniżej 2%
• Klienci posiadający zdolność kredytową = mniejsze prawdopodobieństwo niedoborów w przypadku recesji
• 66% przychodów pochodzi z opłat (a nie z odsetek) - zaleta w czasach, gdy ludzie ograniczają kredyty.
• Własna sieć płatności = wyższe marże, kontrola i synergie
• Dywidendy wzrosły o 110% w ciągu ostatnich 10 lat
• Wykup akcji własnych: w 2024 r. firma wykupiła akcje o wartości 5,4 mld USD.
• Zmniejszenie liczby wyemitowanych akcji o 21% w ciągu dekady

Niższa cena akcji $AXP = bardziej efektywne wykupy = wyższy zysk na akcję (EPS)

Kapitalizacja rynkowa

~162 mld USD

Stopa dywidendy

1,26 %

Oczekiwany wzrost przychodów

+10% rocznie

Akcje są obecnie znacznie tańsze w stosunku do historycznych zysków i mają potencjał do dalszego wzrostu.

Dla inwestorów myślących w kategoriach lat (a nie tygodni),$AXP oferuje bardzo interesującą mieszankę:

• Silne fundamenty
• Wyceny na poziomach ostatnio widzianych podczas pandemii
• Udowodniona zdolność do przetrwania kryzysów dzięki klienteli premium i zróżnicowanemu modelowi biznesowemu.

Jeśli uważasz, że obecna niepewność nie będzie trwać wiecznie, $AXP może być wysokiej jakości "value play" w sektorze, który jest często pomijany.