📈 Cintas zaskakuje rynek: dobre wyniki i nowy rekord marż!
Cintas Corporation $CTAS to amerykańska firma dostarczająca uniformy, maty, mopy, artykuły higieniczne, gaśnice i wiele innych produktów. Firma ta obecnie potwierdza swoją pozycję jednego z najbardziej stabilnych graczy na rynku. Wyniki za trzeci kwartał fiskalny 2025 r. przekroczyły oczekiwania rynku, nie tylko pod względem rentowności, ale także pod względem wzrostu przychodów, wydajności operacyjnej i perspektyw.

Kluczowe liczby, na które należy zwrócić uwagę:
Zysk na akcję (EPS): 1,13 USD wobec oczekiwań na poziomie 1,05 USD (+7,6% zaskoczenia).

Przychody: 2,61 mld USD wobec oczekiwań na poziomie 2,6 mld USD

Wzrost przychodów rok do roku: +8,4% (7,9% organicznie)

Marża brutto: 50,6% - najwyższy poziom w historii

Zysk operacyjny: 609,9 mln dol. USD (+17,1% r/r)

Wolne przepływy pieniężne: +14,5% r/r

Co stoi za tym wzrostem?
Silny wzrost był napędzany głównie przez segmenty opieki zdrowotnej i hotelarstwa, które pozostają kluczowymi motorami ekspansji Cintas. Firma obsługuje obecnie ponad 1 milion klientów w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie i nadal rozszerza możliwości sprzedaży krzyżowej w ramach swoich programów.

Warto również zauważyć, że Cintas osiągnęła doskonałe wyniki bez konieczności dokonywania spektakularnych przejęć - wzrost organiczny i staranne zarządzanie kosztami stanowią podstawę jej strategii. Świadczą o tym rekordowe marże i silne przepływy pieniężne.

Akcje reagują pozytywnie
Po opublikowaniu danych akcje spółki zyskały ponad 7 %. Kapitalizacja rynkowa wynosi obecnie 83,64 mld USD, a wskaźnik P/E wynosi 49, co wskazuje, że inwestorzy cenią sobie stabilność i przewidywalność wyników, nawet przy wyższej wycenie.

Perspektywy na pozostałą część roku
Spółka podniosła prognozę rocznych przychodów do 10,28-10,31 mld USD i skorygowanego zysku na akcję do 4,36-4,40 USD . Pomimo spodziewanej mniejszej liczby dni roboczych w czwartym kwartale, zarząd pozostaje optymistą, głównie ze względu na ciągłe inwestycje w technologię, logistykę i obsługę klienta.

Komentarz zarządu
Dyrektor generalny Todd Schneider postrzega kulturę firmy i zdolność do skutecznego docierania do nowych klientów jako jej największą przewagę konkurencyjną:
"Widzimy ogromny potencjał w poszerzaniu naszej bazy klientów i oferowaniu programów firmom, które jeszcze nie odkryły ich wartości".

Na co zwrócić uwagę
Ryzyko związane z potencjalnymi barierami celnymi (Meksyk, Chiny, Kanada).
Spowolnienie makroekonomiczne może ograniczyć inwestycje firm w usługi oferowane przez Cintas.
Chociaż konkurencja nie zagraża jeszcze dominacji firmy, nasycenie rynku i potencjał dalszego wzrostu pozostają wyzwaniem.

Jaka jest Twoja opinia o spółce? Czy ktoś posiada akcje tej spółki w swoim portfelu?