Micron: Marże przyćmiewają świetne wyniki! 🧠💾
Amerykański gigant półprzewodników Micron Technology $ MU opublikował wyniki za drugi kwartał fiskalny i liczby z pewnością mnie nie rozczarowały. Przychody wzrosły o 38 %Zyski przekroczyły oczekiwania analityków, a firma przedstawiła dobre perspektywy na nadchodzący okres. Mimo to akcje straciły ponad 8 %ze względu na marże.

Przegląd ważnych danych:
Przychody w II kwartale: 8,05 mld USD (oczekiwano 7,91 mld USD)

Skorygowany zysk na akcję w II kwartale: 1,56 USD (oczekiwano 1,43 USD)

Prognoza przychodów na III kwartał: ok. 8,8 mld USD (oczekiwano 8,55 mld USD)

Prognoza zysku za III kwartał: ok. 1,57 USD/akcję (oczekiwano 1,48 USD)

Marża brutto w II kw.: 37,9% (oczekiwano 38,4%)

Oczekiwana marża w III kwartale: 36,5% (również poniżej oczekiwań)

Podczas gdy firma odnotowała solidny wzrost, rynek skupił się na niewielkim spadku marży brutto, który wynika przede wszystkim z presji w segmencie NAND flash. Układy te są wykorzystywane w aplikacjach pamięci masowej - od SSD po smartfony - i obecnie znajdują się w słabszej fazie cyklu.

Micron broni się jednak, że to tylko stan przejściowy. "Kiedy sytuacja NAND się poprawi, zobaczymy znacznie lepszą trajektorię" powiedział wiceprezes wykonawczy Sumit Sadana.

Pamięć AI jako motor wzrostu
Główną rzeczą, która napędza Micron, jest rosnące zapotrzebowanie na pamięci HBM (High Bandwidth Memory)które są wykorzystywane w systemach sztucznej inteligencji. Segment ten staje się niezbędnym filarem dla centrów danych, które obsługują modele AI i infrastrukturę szkoleniową.

Więcej dobrych wiadomości!
Przychody centrów danych potroiły się rok do roku.

Przychody z pamięci HBM po raz pierwszy w tym kwartale przekroczyły 1 mld USD.

Dyrektor generalny Sanjay Mehrotra spodziewa się rekordowych przychodów i znacznej poprawy rentowności w 2025 roku.

Micron pokazuje, że nie jest tylko tradycyjnym graczem w dziedzinie układów pamięci, ale kluczową częścią infrastruktury nowoczesnej ery sztucznej inteligencji. Konkuruje w obszarze pamięci HBM z takimi graczami jak SK Hynix i Samsung $SMSN.L, ale dzięki rosnącemu popytowi na rynku jest miejsce dla wszystkich.

Marże mogły rozczarować, ale biorąc pod uwagę popyt na AI szybko rośnie, można oczekiwać poprawy wydajności produkcji i siły cenowej. W takim przypadku obecny spadek cen akcji może wydawać się atrakcyjną okazją do wejścia na rynek.

Micron radzi sobie moim zdaniem lepiej, niż wskazywałaby na to reakcja rynku. Firma przekracza oczekiwania, umacnia swoją pozycję w ekosystemie sztucznej inteligencji i przedstawia optymistyczne perspektywy. Owszem, marże nieco rozczarowały, ale fundamenty pozostają solidne. A jeśli oczekiwania dotyczące wzrostu w centrach danych i HBMobecna cena może być interesującą okazją.

Jakie jest Twoje zdanie na temat tej spółki? Czy ktoś skorzystał na spowolnieniu gospodarczym?