Upstart (UPST): rewolucja w pożyczkach wspomaganych sztuczną inteligencją, ale jakim kosztem?

Upstart $UPST odnotował imponujący wzrost w 2024 r. - przychody wzrosły o 56%, co doprowadziło do 200% wzrostu akcji. Jego sztuczna inteligencja umożliwia dokładniejsze oceny zdolności kredytowej, odróżniając go od tradycyjnych banków. Oczekuje się, że po raz pierwszy osiągnie zysk w 2025 r., ale pozostaje pytanie, czy obecna cena akcji jest nadal atrakcyjna dla inwestorów.

1) Sztuczna inteligencja jako przewaga konkurencyjna

- Nie tylko wykorzystuje wyniki FICO, ale analizuje 2500 zmiennych (wykształcenie, branża, historia pracy).

- Pomaga dokładniej oszacować ryzyko i zwiększyć współczynnik konwersji zatwierdzonych pożyczek.

2. szybki wzrost liczby pożyczek pośrednich

- 245 663 pożyczek o wartości 2,1 mld USD w 2024 r. (+68% w porównaniu do 3. kwartału 2023 r.).

- Współczynnik konwersji wzrósł do 19,3% (z 11,6% w poprzednim roku).

3) Dobre perspektywy na 2025 r.

- Oczekiwany wzrost przychodów o 58% do 1 mld USD.

- Pierwszy dodatni dochód netto z oczekiwanym EPS w wysokości 1,39 USD.

Ryzyka i wyzwania:

1) Niezwykle konkurencyjny rynek fintech

- SoFi Technologies (SOFI), LendingTree i Rocket pracują nad własnymi modelami sztucznej inteligencji.

-Jeśli konkurenci zaoferują podobnie dokładne algorytmy , $UPST może stracić udział w rynku.

2. Ryzyko makroekonomiczne

- Wyższe stopy procentowe, spowolnienie gospodarcze i bezrobocie mogą zmniejszyć popyt na kredyty.

- Większe ryzyko niespłacenia kredytu w okresie spowolnienia gospodarczego.

3) Wysokie wyceny akcji

- Forward P/E = 57, co jest bardzo wysoką wartością dla spółki, która nie osiągnęła jeszcze rentowności.

- Historyczna zmienność: cena akcji przekroczyła 400 USD w 2021 r., ale spadła do 20 USD podczas wyprzedaży w 2022 r.

- Obecna cena wynosząca około 70 USD jest poniżej szczytu, ale nadal jest droga w stosunku do przychodów i rentowności.

Czy warto teraz kupić Upstart?

Dlaczego warto inwestować?

- Podejście AI do zatwierdzania pożyczek jest przełomowe i ma potencjał wzrostu.

- Szybki wzrost przychodów (56% w 2024 r., 58% spodziewane w 2025 r.).

- Pierwszy rok rentowności może przyciągnąć dodatkowych inwestorów.

Na co należy uważać?

- Wysoka konkurencja na rynku pożyczek AI może zmniejszyć przewagę Upstart.

- Ryzyka makroekonomiczne mogą spowolnić wzrost rynku pożyczek.

- Drogie wyceny akcji mogą oznaczać, że najlepsza okazja do zakupu już minęła.

Wniosek: Upstart $UPST jest interesującą spółką wzrostową, ale ma już za sobą silny wzrost. Dla inwestorów długoterminowych może to być dobry zakład na sztuczną inteligencję w finansach, ale krótkoterminowe ryzyko zmienności jest wysokie. Dla ostrożnych inwestorów rozsądniejsze może być poczekanie na lepszą cenę wejścia.