Comcast: tanie akcje ze stałymi przepływami, ale przed restrukturyzacją?
Comcast $CMCSA jest jedną z najtańszych akcji w indeksie S&P 500, mimo że generuje stabilne przepływy pieniężne. Głównym problemem jest stagnacja w segmencie usług szerokopasmowych i rosnąca presja na podział spółki.
1) Wyjątkowo niska wycena
-Akcje $CMCSA są notowane na poziomie zaledwie ośmiokrotności zysków, czyli niżej niż konkurencja.
- Dywidenda w wysokości 3,6% jest atrakcyjna dla inwestorów dywidendowych.
2. Problemy ze wzrostem usług szerokopasmowych
- Utrata 139 000 abonentów w 4. kwartale 2024 r.
- Rosnąca konkurencja ze strony AT&T i operatorów komórkowych oferujących stacjonarne usługi bezprzewodowe.
3. Usługa streamingu Peacock nadal przynosi straty
- Skumulowana strata w wysokości 9 mld USD od momentu uruchomienia.
- Z 36 milionami subskrybentów jest daleko w tyle za Netflixem (ponad 300 milionów).
4) Niedoceniane parki Universal mogą być ukrytym atutem.
- Nowy park Epic Universe w Orlando (2025 r.) może znacząco zwiększyć przychody.
- Analitycy szacują, że wartość parków może sięgnąć nawet 40 mld USD.
5. Presja na podział spółki
- Analitycy sugerują podział na trzy oddzielne podmioty (usługi szerokopasmowe, NBCUniversal/Sky, sieci kablowe).
- CEO Brian Roberts sprzeciwia się zmianom, ale inwestorzy naciskają na odblokowanie ukrytej wartości.
6) Spekulacje na temat fuzji z Charter Communications
- Fuzja z drugim co do wielkości dostawcą Internetu kablowego w USA mogłaby wzmocnić pozycję rynkową spółki.
- Ryzyko antymonopolowe, ale być może konieczność ze względu na konkurencję.
Dlaczego warto zainwestować?
- Tanie akcje z atrakcyjną dywidendą.
- Możliwy wzrost wartości w wyniku restrukturyzacji lub fuzji.
- Niedowartościowane segmenty (Universal, Sky, parki NBCUniversal).
Na co uważać?
- Stagnacja w kluczowym segmencie usług szerokopasmowych.
- Przynoszący straty Peacock z niepewną przyszłością.
- Presja na zmianę kierownictwa, ale Roberts kontroluje sytuację.
Comcast to obecnie value bet z opcjami wzrostu. Kluczowe pytanie: Czy dojdzie do restrukturyzacji, czy też spółka $CMCSA pozostanie przy swoim obecnym modelu?
Bulios Black
Ten użytkownik ma dostęp do ekskluzywnych treści, narzędzi i funkcji platformy Bulios dzięki swojej subskrypcji.
Wolałbym zainwestować w $T, ale nadal nie uważam tego sektora za zbyt interesujący i nie inwestuję w te spółki.
Dywidenda jest w porządku, a akcje są bardzo niedowartościowane, ale stagnacja w głównym segmencie może być dość dużym problemem.