Comcast: tanie akcje ze stałymi przepływami, ale przed restrukturyzacją?

Comcast $CMCSA jest jedną z najtańszych akcji w indeksie S&P 500, mimo że generuje stabilne przepływy pieniężne. Głównym problemem jest stagnacja w segmencie usług szerokopasmowych i rosnąca presja na podział spółki.

1) Wyjątkowo niska wycena

-Akcje $CMCSA są notowane na poziomie zaledwie ośmiokrotności zysków, czyli niżej niż konkurencja.

- Dywidenda w wysokości 3,6% jest atrakcyjna dla inwestorów dywidendowych.

2. Problemy ze wzrostem usług szerokopasmowych

- Utrata 139 000 abonentów w 4. kwartale 2024 r.

- Rosnąca konkurencja ze strony AT&T i operatorów komórkowych oferujących stacjonarne usługi bezprzewodowe.

3. Usługa streamingu Peacock nadal przynosi straty

- Skumulowana strata w wysokości 9 mld USD od momentu uruchomienia.

- Z 36 milionami subskrybentów jest daleko w tyle za Netflixem (ponad 300 milionów).

4) Niedoceniane parki Universal mogą być ukrytym atutem.

- Nowy park Epic Universe w Orlando (2025 r.) może znacząco zwiększyć przychody.

- Analitycy szacują, że wartość parków może sięgnąć nawet 40 mld USD.

5. Presja na podział spółki

- Analitycy sugerują podział na trzy oddzielne podmioty (usługi szerokopasmowe, NBCUniversal/Sky, sieci kablowe).

- CEO Brian Roberts sprzeciwia się zmianom, ale inwestorzy naciskają na odblokowanie ukrytej wartości.

6) Spekulacje na temat fuzji z Charter Communications

- Fuzja z drugim co do wielkości dostawcą Internetu kablowego w USA mogłaby wzmocnić pozycję rynkową spółki.

- Ryzyko antymonopolowe, ale być może konieczność ze względu na konkurencję.

Dlaczego warto zainwestować?

- Tanie akcje z atrakcyjną dywidendą.

- Możliwy wzrost wartości w wyniku restrukturyzacji lub fuzji.

- Niedowartościowane segmenty (Universal, Sky, parki NBCUniversal).

Na co uważać?

- Stagnacja w kluczowym segmencie usług szerokopasmowych.

- Przynoszący straty Peacock z niepewną przyszłością.

- Presja na zmianę kierownictwa, ale Roberts kontroluje sytuację.

Comcast to obecnie value bet z opcjami wzrostu. Kluczowe pytanie: Czy dojdzie do restrukturyzacji, czy też spółka $CMCSA pozostanie przy swoim obecnym modelu?