QuantumScape (QS): bieżąca sytuacja i perspektywy

QuantumScape $QSproducent półprzewodnikowych baterii litowo-metalowych, ogłosił w trzecim kwartale 2024 r. znaczący kamień milowy - rozpoczęcie produkcji i dostawę pierwszych próbek testowych baterii QSE-5 do swoich klientów z branży motoryzacyjnej. Chociaż jest to ważny krok naprzód, firma wciąż stoi przed kilkoma wyzwaniami i przeszkodami do pokonania, zanim będzie mogła zwiększyć produkcję i skomercjalizować swoje produkty.

Bieżące wyniki i sytuacja finansowa

QuantumScape $QS nadal nie odnotował żadnych przychodów w trzecim kwartale, ponieważ nie był jeszcze w stanie skomercjalizować swoich produktów. Strata netto wzrosła rok do roku ze 111 mln USD do 120 mln USD, co jest zgodne z oczekiwaniami analityków. Dane te nie są zaskakujące, ponieważ firma wciąż znajduje się w fazie badań i rozwoju, ale rozpoczęcie produkcji próbek testowych wskazuje na pewien postęp.

Półprzewodnikowe baterie litowo-metalowe, które opracowuje QuantumScape $QS, mają gęstość energii ponad 800 Wh / L, znacznie wyższą niż tradycyjne baterie litowo-jonowe. Ponadto mogą szybko naładować się z 10% do 80% w mniej niż 15 minut. Właściwości te mogą znacznie poprawić zasięg, bezpieczeństwo i możliwości ładowania pojazdów elektrycznych w przyszłości.

Wyzwania i bariery w zwiększaniu skali produkcji

QuantumScape $QS nie może jeszcze zwiększyć produkcji, dopóki nie dokona kilku znaczących ulepszeń. Firma twierdzi, że musi poprawić niezawodność ogniw, wydajność i produktywność zakładu oraz przejść na nowy proces separacji Cobra, aby zastąpić obecny proces Raptor. Planuje zakończyć tę transformację do 2025 r., co może oznaczać, że znaczące przychody zostaną wygenerowane dopiero w 2026 r.

Perspektywy finansowe i inwestycyjne

Analitycy spodziewają się, że QuantumScape $QS wygeneruje przychody w wysokości zaledwie 5 mln USD w 2025 r., ale ze stratą netto w wysokości 461 mln USD. W 2026 r. szacują, że przychody wzrosną ponad dwukrotnie do 12 mln USD, a strata netto nieznacznie spadnie do 459 mln USD. Szacunki te są jednak uzależnione od tego, czy spółce uda się pomyślnie zakończyć testy i zwiększyć produkcję.

Spółka podjęła kroki w celu pozyskania finansowania. W lipcu zawarła umowę joint venture z firmą PowerCoco ma pomóc w wydłużeniu wypływ gotówki do roku 2028. Daje to spółce więcej czasu na rozszerzenie produkcji i przygotowanie się do komercjalizacji.

Wycena i ryzyko inwestycyjne

Chociaż QuantumScape $QS osiągnął kamień milowy wraz z rozpoczęciem dostaw komórek testowych, jego akcje pozostają wysoce spekulacyjną inwestycją. Wartość przedsiębiorstwa wynosi 2,1 mld USD, co stanowi 174-krotność prognozowanych przychodów na 2026 r. Wszelkie dalsze opóźnienia w produkcji mogą zwiększyć ten wskaźnik i negatywnie wpłynąć na wartość akcji.

Ponadto liczba wyemitowanych akcji wzrosła o 45%od 2020 r. , a QuantumScape $QS może wyemitować dodatkowe akcje w celu pozyskania nowego kapitału. To, w połączeniu z wyprzedażą informacji poufnych, rodzi dalsze pytania o przyszłą stabilność i atrakcyjność spółki dla inwestorów.

Wnioski

QuantumScape $QS oferuje interesujący potencjał długoterminowy, zwłaszcza dzięki innowacjom w zakresie baterii półprzewodnikowych o wysokiej gęstości energii. Jeśli firmie uda się pomyślnie zakończyć testy, zwiększyć produkcję i skomercjalizować swoje produkty, może ona zrewolucjonizować rynek akumulatorów do pojazdów elektrycznych. W perspektywie krótkoterminowej inwestycja w QuantumScape pozostaje jednak spekulacyjna, biorąc pod uwagę brak sprzedaży, ciągłe straty i potrzebę dalszych inwestycji w produkcję.