Spółki wypłacające dywidendę zasadniczo płacą użytkownikowi za to, że jest ich właścicielem. Ponadto akcje, które wypłacają dywidendę, są po prostu bardziej atrakcyjne niż akcje, które jej nie wypłacają. Warto jednak pamiętać, że akcje przynoszące dywidendę mają swoje minusy. W niniejszym artykule chciałbym przedstawić problematykę dywidendy i wyjaśnić, dlaczego nie zawsze jest to najlepsza możliwa decyzja dla spółki.

1. nieefektywność podatkowa

Zyski przedsiębiorstwa są zasadniczo opodatkowane dwukrotnie. Podwójne opodatkowanie odnosi się do faktu, że zyski przedsiębiorstw są najpierw opodatkowane przez rząd. Korporacje płacą podatki od swoich zysków, a następnie wypłacają akcjonariuszom dywidendy z zysków po opodatkowaniu. Dywidenda ta jest jednak ponownie opodatkowana, zazwyczaj zanim dotrze na rachunek maklerski.

2. Niższy wzrost cen akcji

Akcje dywidendowe zazwyczaj nie zyskują na wartości tak szybko, jak akcje, które nie wypłacają dywidendy. Istnieją dwa czynniki. Po pierwsze, ceny akcji są kształtowane przez wyceny firm inwestycyjnych, które oceniają potencjał całkowitego zwrotu z akcji. Całkowita stopa zwrotu obejmuje dywidendy i wzrost cen akcji. Akcje, które nie wypłacają dywidendy, przynoszą zyski wyłącznie dzięki wzrostowi wartości. Akcje dywidendowe dzielą swój zysk między wypłatę dla akcjonariuszy a wzrost wartości.

Po drugie, spółki, które są w stanie niezawodnie wypłacać dywidendy, mają ugruntowaną pozycję i są przewidywalne. Akcje te nie charakteryzują się gwałtownym wzrostem zysków, który mógłby spowodować ekstremalny wzrost cen akcji. Zamiast tego mają one tendencję do powolnego i stałego wzrostu - rosną mniej na silnych rynkach i spadają mniej na rynkach słabych.

Jeśli wolisz potencjał wysokiego wzrostu od stabilności, akcje dywidendowe nie są dla Ciebie!

3. lepsze z dłuższym horyzontem czasowym

Akcje przynoszące dywidendy dobrze nadają się do inwestowania w długim okresie. Jak już wspomniano, w krótkim okresie mogą one być mniej lub bardziej imponujące, w zależności od sytuacji na rynku. Jednak ich wartość potwierdza się przez dziesięciolecia dzięki niezawodnemu wzrostowi - pod warunkiem reinwestowania dywidend.

4. Wykorzystanie przepływów pieniężnych

Wypłata dywidendy nie zawsze jest najlepszym sposobem wykorzystaniawolnych przepływów pieniężnych. Wiele firm w ogóle nie wypłaca dywidendy, ponieważ są w stanie zainwestować swoje środki z wysokim zyskiem, co ostatecznie pozytywnie wpływa na cenę akcji.

Streszczenie

Akcje dywidendowe są idealne do długoterminowego utrzymywania. Są one również odpowiednie dla inwestorów, którzy chcą z czasem zbudować pasywne źródło dochodu. Warto jednak pamiętać, że te generatory dochodu mają też swoje wady. Zyski podlegają podwójnemu opodatkowaniu. Co więcej, ich tempo wzrostu jest często prozaiczne, zwłaszcza w miarę rozwoju rynku.

Osobiście bardzo lubię akcje dywidendowe i dlatego celem tego artykułu nie jest zniechęcenie do inwestowania w nie, lecz przedstawienie podstawowych zagadnień z nimi związanych. Nie jest to rekomendacja inwestycyjna. Przy jego tworzeniu inspirowałam się analityczką Catherine Brock.