Silny wzrost dywidendy i ambitne plany w sektorze energetycznym
Ta amerykańska spółka z sektora energetycznego oferuje atrakcyjną stopę dywidendy na poziomie 4,2%, znacznie powyżej średniej w branży wynoszącej 2,9%. Może się również pochwalić 54-letnim nieprzerwanym wzrostem dywidendy, co czyni ją jednym z elitarnych "królów dywidend".
Firma obsługuje ponad 1,3 mln klientów w ośmiu stanach, a obszary jej zasięgu, takie jak Dakota Południowa i Wyoming, odnotowują trzykrotnie szybszy wzrost liczby ludności niż średnia krajowa, zapewniając solidne podstawy do przyszłego wzrostu.
Wyniki finansowe za II kwartał 2024 r. wykazały niewielki spadek zysku netto do 22,8 mln USD, w porównaniu z 23,1 mln USD w poprzednim roku. Jednak firma nadal spodziewa się całorocznego zysku w wysokości od 3,80 do 4,00 USD na akcję, co oznacza, że pomimo spowolnienia prognozy zostały utrzymane.
Wyniki spółki
Black Hills Corporation $BKH+0.1% to amerykańska spółka energetyczna specjalizująca się w wytwarzaniu i dystrybucji energii elektrycznej i gazu ziemnego. Została założona w 1941 roku i od tego czasu stała się głównym graczem w sektorze energetycznym. Firma działa głównie na Środkowym Zachodzie i Zachodzie Stanów Zjednoczonych, w tym w stanach takich jak Południowa Dakota, Wyoming, Kolorado, Montana, Kansas, Arkansas, Iowa i Nebraska. Jej główne działy obejmują wytwarzanie energii, dystrybucję energii, dystrybucję gazu ziemnego i produkcję gazu ziemnego. Czyni to z niej zarówno producenta, jak i dystrybutora energii i pozwala kontrolować znaczną część łańcucha wartości w branży energetycznej.
Black Hills Corp koncentruje się na dostarczaniu swoim klientom niezawodnej i niedrogiej energii. Firma obsługuje elektrownie zasilane różnymi rodzajami paliw, w tym węglem, gazem ziemnym i źródłami odnawialnymi, takimi jak energia wiatrowa. Oprócz wytwarzania energii elektrycznej, zarządza również rozległą infrastrukturą dystrybucji gazu, zapewniając dostawy do setek tysięcy domów i firm.
Historia firmy sięga jej początków jako lokalnej firmy energetycznej skoncentrowanej na obsłudze regionu Black Hills w Południowej Dakocie, stąd jej nazwa. Z biegiem czasu firma rozwijała się zarówno geograficznie, jak i poprzez dywersyfikację swoich produktów i usług. Podczas swojej ekspansji dokonała szeregu przejęć, które pozwoliły jej zwiększyć udział w rynku. Na przykład, znaczącym przejęciem był zakup Aquila, Inc. w 2008 roku, który wzmocnił jej pozycję w branży dystrybucji energii elektrycznej i gazu. Te strategiczne przejęcia pomogły firmie nie tylko rozszerzyć swój zasięg, ale także skonsolidować swoją pozycję wśród regionalnych gigantów energetycznych.
Poza wytwarzaniem i dystrybucją energii, Black Hills Corp angażuje się również w projekty społeczne i działania wolontariackie, aby przyczynić się do rozwoju regionów, w których działa. Firma wspiera różne projekty edukacyjne i charytatywne oraz współpracuje z lokalnymi władzami w celu poprawy jakości życia swoich klientów.
Polityka dywidendowa
Daty do 2022 r. ☝
Black Hills Corporation jest małym, ale silnym graczem w sektorze energetycznym, zwłaszcza jeśli chodzi o wypłaty dywidend. Chociaż jej kapitalizacja rynkowa wynosi około 4,2 mld USD, co czyni ją jedną z mniejszych firm w branży, jej stopa dywidendy wynosi 4,2%. Jest to znacznie powyżej średniej sektora użyteczności publicznej wynoszącej około 2,9% (mierzonej przez Utilities Select Sector SPDR ETF). Z tej perspektywy Black Hills wydaje się być dość atrakcyjną opcją dla inwestorów poszukujących wyższych zysków.
Inną ważną kwestią dotyczącą dywidend jest fakt, że Black Hills zwiększał swoją dywidendę przez niewiarygodne 54 lata z rzędu. Wynik ten plasuje spółkę w elitarnym gronie tak zwanych "królów dywidend" - spółek, które utrzymują ciągły wzrost dywidendy przez ponad 50 lat. Bardzo niewiele przedsiębiorstw użyteczności publicznej może pochwalić się podobnym rekordem. Ta długoterminowa stabilność i zaangażowanie na rzecz akcjonariuszy sprawiają, że Black Hills jest nie tylko atrakcyjną okazją inwestycyjną pod względem rentowności, ale także wiarygodnym wyborem dla inwestorów poszukujących bezpiecznego wzrostu dywidendy.
Jednocześnie sama spółka stoi na solidnych fundamentach. Black Hills obsługuje 1,3 mln klientów w różnych częściach stanów Arkansas, Kolorado, Iowa, Kansas, Montana, Nebraska, Dakota Południowa i Wyoming. Co ciekawe, wzrost liczby ludności w tych regionach jest prawie 3-krotnie szybszy niż wzrost liczby ludności w całych Stanach Zjednoczonych. Te trendy demograficzne zapewniają spółce solidne podstawy do przyszłego wzrostu, co przyczynia się do jej dobrej kondycji finansowej i zdolności do dalszego zwiększania dywidendy.
Choć na pierwszy rzut oka Black Hills może nie być ekscytującą spółką dywidendową, jej stabilność i przewidywalność może być bardzo cenna, zwłaszcza w burzliwych okresach na rynkach.
Co czeka spółkę?
1) Przede wszystkim wzrost liczby ludności w Dakocie Południowej, a konkretnie w Rapid City. Oczekuje się, że najbliższe pięć do 10 lat będzie kluczowe dla Black Hills. Wzrost liczby ludności jest niemal pewny, więc Rapid City i okoliczne miasta muszą przygotować się na przyszłość. Długoterminowi planiści miejscy już pracują nad aktualizacją kompleksowego planu Rapid City, który koncentruje się na rozwoju do 2035 roku. Miejska planistka Sarah Hanzel podkreśliła, że ważną częścią tego procesu jest zaangażowanie społeczeństwa w wyrażanie swoich potrzeb i opinii na temat zmian, które chcą zobaczyć.
Miasto było gospodarzem wydarzeń, podczas których uczestnicy dzielili się swoimi pomysłami w zamian za piwo korzenne. Omawiane tematy obejmowały wzrost liczby ludności, potrzeby mieszkaniowe, transport i ogólną wizję przyszłości miasta. Kelly Brennan, inna urbanistka, podkreśliła problemy z systemem autobusowym, w tym przestarzałą infrastrukturę i brak funduszy na odnowienie floty.
Rapid City stoi przed wyzwaniami, które łączą transport, mieszkalnictwo i rozwój gospodarczy, w tym starzejącą się infrastrukturę i ograniczone możliwości rozwoju na obszarze Black Hills.
Drugi kalifornijski niezależny operator systemu (ISO), który zarządza przepływem energii elektrycznej przez 26 000 mil linii wysokiego napięcia do zakładów użyteczności publicznej w Kalifornii i niewielkiej części Nevady, niedawno dodał do swojego systemu jednostki biznesowe Black Hills Corp. z siedzibą w Rapid City, Dakocie Południowej i Wyoming.
ISO dociera do ponad 30 mln konsumentów, czyli około 50 razy więcej niż w całym Wyoming.
Jednostki Black Hills Power Inc. i Cheyenne Light, Fuel and Power Co. prowadzące działalność jako Black Hills Energy w Wyoming staną się w przyszłości członkami California ISO w ramach rynku handlu energią elektryczną w czasie rzeczywistym, zaprojektowanego z korzyścią dla podatników w 12 stanach.
Jak wyglądał ostatni kwartał?
Black Hills Corp. podała wyniki finansowe za II kwartał 2024 r., który przyniósł niewielki spadek zysków w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Dochód netto dostępny dla akcji zwykłych za 3 miesiące zakończone 30 czerwca 2024 r. wyniósł 22,8 mln USD, co oznacza nieznaczny spadek w porównaniu z 23,1 mln USD w 2023 r. Zysk na akcję wyniósł 0,33 USD, co oznacza nieznaczny spadek w porównaniu z 0,35 USD w II kwartale poprzedniego roku. Chociaż na wyniki miały wpływ niekorzystne warunki pogodowe i zeszłoroczne korzyści podatkowe, nowe stawki i niższe koszty operacyjne pomogły częściowo zrównoważyć te skutki.
Prezes i dyrektor generalny Linn Evans podkreślił, że zyski rok do roku wzrosły o 6%, a firma potwierdziła swoje oczekiwania dotyczące całorocznych zysków w wysokości od 3,80 do 4,00 USD na akcję. Evans podkreślił również strategiczne postępy w zakresie dostępu do klientów, w szczególności w odniesieniu do planu dostaw energii dla nowego centrum danych AI firmy Meta w Cheyenne, które rozpocznie działalność w 2026 r. Black Hills przyciąga nowe centra danych ze względu na wysoką niezawodność i innowacyjne rozwiązania energetyczne, takie jak unikalne taryfy i modele zakupu o niskim zużyciu energii.
Inne duże projekty obejmują trwającą budowę 260-milowej elektrycznej linii przesyłowej Ready Wyoming, która zwiększy niezawodność i dostęp do rynków energii. Black Hills kontynuuje również opracowywanie planu redukcji emisji w Kolorado o 80% do 2030 roku i planuje dodać 100 Mw nowej mocy w Dakocie Południowej do 2026 roku.
Ponadto firma potwierdziła kwartalną dywidendę w wysokości 0,65 USD na akcję, co stanowi 54 lata nieprzerwanego wzrostu dywidendy, co jest drugim co do długości rekordem w branży. Black Hills wzmocniło również swoją pozycję finansową dzięki udanej emisji obligacji o wartości 450 mln USD i opublikowało zaktualizowany raport zrównoważonego rozwoju, który obejmuje 27% redukcję emisji gazów cieplarnianych z infrastruktury gazowej począwszy od 2022 roku.
Ostatnie wyniki
Przychody i zysk brutto
Całkowite przychody firmy w ostatnim okresie sprawozdawczym (TTM) wyniosły 2,13 mld USD, co stanowi niewielki spadek w porównaniu z poprzednimi latami. W 2023 r. przychody wyniosły 2,33 mld USD, co również stanowi spadek w stosunku do szczytowego roku 2022, kiedy to przychody wyniosły 2,55 mld USD. Spadek ten można częściowo przypisać niższemu popytowi lub zmianom w strukturze kosztów, ale warto zauważyć, że przychody znacznie wzrosły w latach 2021 (1,95 mld USD) i 2022.
Jeśli chodzi o zysk brutto, wzrósł on nieznacznie do 828,3 mln USD w TTM pomimo spadku sprzedaży, w porównaniu do 796,4 mln USD w 2023 r. i 772,8 mln USD w 2022 r. Wzrost ten pokazuje, że firma skutecznie kontroluje koszty produkcji, jednocześnie utrzymując rentowność.
Zysk operacyjny i całkowite koszty
Zysk operacyjny Black Hills Corp wzrósł z 409,4 mln USD w 2021 r. do 498,3 mln USD w ciągu ostatnich 12 miesięcy, co świadczy o skutecznym zarządzaniu kosztami operacyjnymi i zdolności do generowania stabilnego zysku z podstawowej działalności. Z drugiej strony, całkowite koszty wzrosły z 1,54 mld USD w 2021 r. do 1,86 mld USD w 2023 r., ale następnie ponownie spadły do 1,63 mld USD w TTM, co może wynikać z działań oszczędnościowych i optymalizacji kosztów.
Zysk netto i zysk na akcję (EPS)
Zysk netto dla akcjonariuszy w ostatnim okresie sprawozdawczym (TTM) wyniósł 275,7 mln USD, w porównaniu z 262,2 mln USD w 2023 r. i 258,4 mln USD w 2022 r. Wzrost ten potwierdza długoterminową stabilność firmy, a także jej zdolność do generowania rosnącej wartości dla akcjonariuszy. Zysk na akcję (EPS) wykazał podobny trend wzrostowy, wzrastając do 4,04 USD w ciągu ostatnich 12 miesięcy w porównaniu do 3,91 USD w 2023 r. i 3,97 USD w 2022 r.
EBIT i EBITDA
EBIT operacyjny i EBITDA również wykazują sekwencyjny wzrost. EBIT TTM (zysk operacyjny przed potrąceniem odsetek, podatków i amortyzacji) osiągnął 512,8 mln USD, w porównaniu z 481,6 mln USD w 2023 r., a EBITDA (zysk operacyjny przed potrąceniem odsetek, podatków, amortyzacji) osiągnął 775,7 mln USD, w porównaniu z 738,4 mln USD w 2023 r. Wskazuje to, że Spółka skutecznie poprawia swoje wyniki operacyjne i zdolność do generowania przepływów pieniężnych.
Kluczowe wskaźniki x Średnia dla sektora
Inwestuj odpowiedzialnie!
Informacje zawarte w niniejszym artykule służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych. Autorzy przedstawiają jedynie znane im fakty i nie wyciągają żadnych wniosków ani nie formułują żadnych zaleceń dla czytelnika.
Inwestowanie może być ryzykowne, jeśli podchodzi się do niego lekkomyślnie. Bulios nie zna Twojej sytuacji finansowej i dlatego w żaden sposób nie udziela konkretnych porad i wskazówek. Wybór akcji, strategii i konstrukcji portfela jest kwestią indywidualną, dlatego przed zakupem konkretnych akcji zawsze należy się dokształcić i przeprowadzić własną szczegółową analizę.