Scott Miracle-Gro: Chcesz mieć trawnik jak z bajki?
Dla wielu dość niekonwencjonalna firma, która specjalizuje się we wszystkim, co związane z ogrodami klientów. Firma zajmuje się trawnikami, w tym wieloma chwastami, nawozami i nasionami. Akcje szybko wzrosły do nowych szczytów po krachu COVID, ale dziś notowane są znacznie niżej. Czy warto w ogóle rozważać tę spółkę?
Firma została założona w 1868 roku. Jej głównymi produktami są nawozy, nasiona, środki chwastobójcze i inne produkty dla ogrodników, rolników i właścicieli domów, którzy dbają o swoje trawniki i ogrody.
Scotts Miracle-Gro jest najbardziej znana ze swoich marek Scotts, Miracle-Gro i Ortho. Marka Scotts koncentruje się na produktach do trawników, podczas gdy Miracle-Gro znana jest z nawozów do kwiatów i roślin. Z kolei Ortho specjalizuje się w pestycydach i innych środkach ochrony roślin. Firma działa również w segmencie upraw hydroponicznych poprzez swoją spółkę zależną Hawthorne Gardening Company, która dostarcza produkty i rozwiązania do uprawy roślin w pomieszczeniach (indoor).
Scotts Miracle-Gro cieszy się silną pozycją rynkową nie tylko w Stanach Zjednoczonych, ale także na całym świecie.
CiekawostkaA: Firma odegrała ważną rolę podczas II wojny światowej. W tym czasie tymczasowo zaprzestała produkcji nawozów, a zamiast tego zaangażowała się w produkcję nasion traw do użytku wojskowego. Nasiona te były wykorzystywane do szybkiego odnawiania trawników i gleby w bazach wojskowych na całym świecie.
Przykładowa farma hydroponiczna
Zarządzanie
James Hagedorn - dyrektor generalny
Jego ojciec, Horace Hagedorn, założył oryginalną firmę Miracle-Gro w 1951 roku.
Jim, były pilot myśliwca znany ze swojej odwagi i pomysłowości, pomógł zaaranżować fuzję Miracle-Gro ze Scotts w 1995 roku, aby stworzyć wiodącą na świecie firmę zajmującą się trawnikami i ogrodami. W 2001 r. został dyrektorem generalnym połączonej firmy, a w styczniu 2003 r. mianowano go prezesem zarządu. Od maja 2001 r. do grudnia 2005 r. i od listopada 2006 r. do października 2008 r. pełnił funkcję prezesa, którą objął ponownie w październiku 2023 r.
Jim jest absolwentem The Harvard Business School's Advanced Management Program i posiada dyplom z lotnictwa Embry Riddle Aeronautical University, gdzie jest członkiem Rady Powierniczej.
Jim służył w Siłach Powietrznych Stanów Zjednoczonych przez siedem lat, gdzie był kapitanem i znakomitym pilotem myśliwca F-16. Teraz nadal jest fanem latania i spędzania czasu ze swoimi wnukami. Rzadko można go zobaczyć bez jednego z jego ukochanych owczarków niemieckich, zarówno w biurze, jak i w powietrzu.
Branża/specjalność
Firma zarządza kilkoma markami, z których każda specjalizuje się w innym rodzaju pielęgnacji ogrodu i związanych z nim produktach.
Pielęgnacja trawników: Marka Scotts jest synonimem pielęgnacji trawników. Oferuje pełną gamę produktów, w tym specjalistyczne nawozy do różnych rodzajów trawników, produkty do zwalczania chwastów, takie jak herbicydy i środki poprawiające właściwości gleby. Ponadto Scotts dostarcza nasiona traw dostosowane do różnych warunków klimatycznych i specyficznych potrzeb klientów
Ochrona roślin: Ortho to marka specjalizująca się w ochronie roślin za pomocą produktów chemicznych, takich jak pestycydy i herbicydy. Asortyment obejmuje produkty do zwalczania owadów, ślimaków, chwastów i innych szkodników, które mogą niszczyć ogrody i trawniki. Ortho oferuje również produkty na bazie naturalnej, które są bardziej przyjazne dla środowiska i bezpieczniejsze dla zwierząt domowych i dzieci.
NawozyO: Marka Miracle-Gro jest jedną z najbardziej znanych w branży ogrodniczej i specjalizuje się w nawozach, które wspomagają wzrost roślin w ogrodach, na balkonach i w domach. Jej produkty obejmują nawozy do kwiatów, warzyw, drzew i krzewów, zarówno w formie tradycyjnej, jak i organicznej. Produkty są zaprojektowane tak, aby zapewnić optymalne odżywianie dla różnych rodzajów roślin i warunków glebowych.
HydroponikaA: Hawthorne Gardening Company - ta spółka zależna jest liderem w dziedzinie hydroponiki, metody uprawy roślin bez gleby, w której składniki odżywcze są dostarczane bezpośrednio przez roztwór wodny. Hawthorne specjalizuje się w produktach do uprawy w pomieszczeniach, które obejmują oświetlenie, systemy kontroli klimatu, różne podłoża, składniki odżywcze i inny sprzęt potrzebny do efektywnej uprawy roślin w pomieszczeniach.
Rentowność i gotówka spółki
Firma $SMG+2.2%, czyli jej akcje, nie zmieniła się zbytnio w ostatnich latach. W związku z tym pozostaje w wąskim trendzie bocznym poniżej 80 USD za akcję, do którego dotarła dzięki szybkiej wyprzedaży w 2022 r. Chociaż ostatnie wyniki zadowoliły akcjonariuszy, dobre nastroje na akcjach nie trwały długo. Zanurzmy się bardziej w liczbach.
Obecna kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 4,06 mld USD. W tym miejscu (dzięki wspomnianemu trendowi bocznemu) spółka znajdowała się przez ostatnie 2 lata. Jednak od szczytu spadła o 72,26%. Dzięki temu spadkowi cena akcji znajduje się obecnie na poziomie z 2016 roku. Firma zatrudnia obecnie 5 500 osób.
Jeśli chodzi o podział akcji $SMG+2.2%, równe 75% firmy jest własnością akcjonariuszy na rynku. 25% wszystkich kiedykolwiek wyemitowanych akcji, czyli 14,2 mln akcji, znajduje się w rękach prywatnych. Zadłużenie firmy wynosi obecnie 2 mld 790 mln USD. To ponad 60% jej wartości rynkowej. Kierownictwo ma 279,9 mln USD w gotówce.
W 2019 r. sprzedaż firmy wyniosła 3,16 mld USD. Marże operacyjne wyniosły 14,6%, co przyniosło dochód netto w wysokości 460 mln USD. Rok później przychody wzrosły do 4,13 mld USD. Marża zysku wyniosła 9,38%, co dało dochód netto w wysokości 387,4 mln USD. Wzrost przychodów był kontynuowany w 2021 roku. Jego wartość wzrosła do 4,92 mld USD. Marża wzrosła do 10,41%, a zysk firmy wzrósł do 512,5 mln USD. W ciągu ostatnich 2 lat przychody tylko spadały. W 2022 r. przychody wyniosły 3,91 mld USD. Marże $SMG+2.2% były ujemne i wyniosły aż -11,15%. W 2023 r. przychody wyniosły 3,55 mld USD. Marże wyniosły -10,7%. Firma zarobiła w tych latach 437 mln USD i 380 mln USD.
Firma $SMG+2.2% koncentruje swoją działalność głównie na Stanach Zjednoczonych. Stan ten wygenerował dla niej 3,21 mld USD przychodu w 2023 roku. Stanowi to 90,38% ich całkowitych przychodów. Pozostałe przychody, które firma klasyfikuje jako "międzynarodowe", wyniosły 341,8 mln USD. Największą kategorią generującą przychody firmy jest obsługa klientów na ich podwórkach. To dbanie o ich trawniki, drzewa i nawadnianie. Na drugim miejscu plasuje się działalność Hawtrone, która w ubiegłym roku przyniosła 467,3 mln USD. Inne dodatkowe przychody wyniosły 240,3 mln USD.
W 2017 r. zysk spółki na akcję wyniósł 3,94 USD. Było to poniżej szacunków o 0,341%. W kolejnych latach, aż do 2021 r., firma nadal znajdowała się poniżej szacunków rynkowych w zakresie EPS. W 2018 r. zysk na akcję wyniósł 3,71 USD. Jednak w kolejnych 3 latach ich wartość bardzo znacząco wzrosła. W 2019 r. osiągnęła 4 478 USD. W 2020 r. EPS wyniósł 7,24 USD, a w 2021 r., kiedy osiągnął szczyt, zysk na akcję wyniósł 9,23 USD. Jednak w ciągu ostatnich 2 lat EPS dla $SMG+2.2% spadał. Najpierw spadł do 4,1 USD w 2022 r., aw ubiegłym roku osiągnął 1,21 USD. W ubiegłym roku pobił konsensus rynkowy o 12,19%.
W przypadku przychodów mogliśmy zaobserwować bardzo podobny trend. W 2017 r. przychody wyniosły 2,46 mld USD. W kolejnym roku przychody wzrosły do 2,66 mld USD. Wzrost był więc niemal marginalny. Kolejne 3 lata, podobnie jak w przypadku zysku na akcję, przyniosły firmie szczyt. Do 2021 r. sprzedaż zdołała wzrosnąć do 4,92 mld USD. We wszystkich 3 latach, czyli 2019, 20 i 21, $SMG+2.2% było w stanie przekroczyć konsensus rynkowy pod względem przychodów. Najpierw było to 1,48%, następnie 0,02%, a na koniec 1,18%. Jednak w 2022 roku trend się odwrócił i przychody zaczęły stopniowo spadać. W tym roku spółka nie dotrzymała szacunków rynkowych o 0,74%. Przychody wzrosły o 3,92%. W ubiegłym roku przychody spadły do 3,55 mld USD.
Przychody $SMG+2.2% z największego segmentu wyniosły 2,16 mld USD w 2017 roku. Na przestrzeni lat wspięły się one do najwyższego punktu, który wyniósł 3,2 mld USD w 2021 r. Jednak w ubiegłym roku przychody z tej części działalności wyniosły "tylko" 2 mld USD i 840 mln USD. Przychody z produktów Hawthorne wyniosły 287,2 mln USD w 2017 roku. W ubiegłym roku liczba ta była o prawie 200 mln USD wyższa. Tak więc firma nadal wykazuje silny trend wzrostowy przychodów w każdym sektorze.
