Dutch Bros - Potencjał wzrostu i wyzwania
1) Szybka ekspansja:
- Dutch Bros $BROS+0.8%: Szybko rozwijająca się sieć napojów od 1992 roku.
- Ekspansja: prawie podwojenie liczby sklepów do 912 od IPO w 2021 roku.
2. wzrost przychodów:
- Całkowita sprzedaż: średni kwartalny wzrost o 30% od 2021 roku.
- Te same sklepy: Wzrost sprzedaży rok do roku o 4% w drugim kwartale 2024 r.
3. Wyzwania:
- Wysokie wyceny: Wysokie wyceny na IPO $BROS+0.8% i słabszy wzrost przychodów z istniejących sklepów.
- Niski zysk netto: Tuż powyżej progu rentowności, co zniechęca niektórych inwestorów.
4. Marża wkładu:
- Wskaźnik wydajności: marża składki sklepu wzrosła do 30,8%, co jest porównywalne z liderami, takimi jak Chipotle.
- Potencjał długoterminowy: Wskazuje na wysoki potencjał zysku przy dalszej ekspansji.
5. Wycena:
- Wskaźnik ceny do sprzedaży (P/S): 2,4, uważany za godziwy, biorąc pod uwagę szybki wzrost sprzedaży.
- Przyszłość: Założenie dalszego wzrostu wyceny wraz z ekspansją do docelowej liczby 4.000 sklepów.
Dutch Bros ma duży potencjał wzrostu ze względu na szybką ekspansję i rosnącą sprzedaż, ale obecne niskie marże i wysoka wycena po IPO stwarzają ryzyko. Jednak wraz ze wzrostem liczby sklepów i poprawą marż, akcje mogą zyskać na wartości i stać się głównym graczem na amerykańskim rynku napojów.
Niezła spółka. Poczekałbym tylko na jakieś oznaki wzrostu marż. Osiągnęły one plateau w 2020 r. i od tego czasu pozostają na tym poziomie. Gdy zarządowi uda się to dostosować, aby utrzymać obecny poziom gotówki i zadłużenia, będę zainteresowany.