Czy Mark Zuckerberg i jego Meta pozostaną w centrum uwagi, czy też przejdą do historii?

Ostatnio sporo mówi się o platformach Meta. Ponadto firma ta w dużym stopniu odczuwa skutki trwającego obecnie na rynku niedźwiedzia i wygląda na to, że nie tylko ona boryka się z tym problemem. Pozostaje więc pytanie, czy firma będzie nadal taka, jaka była do tej pory i czy nadal będzie atrakcyjną inwestycją.

Mark Zuckerberg, założyciel Facebooka i dyrektor generalny Meta Platforms $FB, jasno przedstawił swoją wizję przekształcenia firmy w metaverse.

• Choć nikt nie wie, na ile to przedsięwzięcie się powiedzie, sposób, w jaki pokierował wydatkami swojej firmy, daje do zrozumienia, że Meta Platforms zamierza pójść na całość.
• Decyzja ta miała niefortunne konsekwencje, ponieważ akcje firmy spadły o prawie 50% w stosunku do najwyższego poziomu w historii.
• Jednak Meta Platforms nadal prężnie działa w zakresie reklamy na swoich kluczowych platformach, takich jak Facebook i Instagram.

Overspending

Meta Platforms trafiła na pierwsze strony gazet w tym roku, kiedy ogłosiła, że liczba dziennych aktywnych użytkowników na Facebooku spadła po raz pierwszy w jego historii. Jednak w pierwszym kwartale 2022 r. Facebook odrobił straty i odnotował największy wzrost w historii firmy.

• Dzięki zatrzymaniu spadku liczby użytkowników Facebook może skupić się na przychodach z reklam. W sumie Meta osiągnęła przychód w wysokości 27,9 mld USD, co oznacza wzrost o 7% w porównaniu z rokiem poprzednim.
• Wzrost ten nie znalazł jednak odzwierciedlenia w wynikach finansowych, ponieważ łączne koszty i wydatki wzrosły o 31% w porównaniu z rokiem poprzednim.

https://www.youtube.com/watch?v=q-rZEZA7Qrk

Kto jest winien?

Wszystko wskazuje na to, że będzie to oddział Reality Labs.

• Według firmy Meta, segment ten obejmuje sprzęt, oprogramowanie i treści dla rozszerzonej i wirtualnej rzeczywistości i znajduje się we wczesnej fazie rozwoju.
• Tworzenie przełomowych technologii nie jest tanie, a firma Reality Labs straciła na działalności 3 miliardy dolarów, podczas gdy jej przychody wyniosły zaledwie 700 milionów dolarów.

Zuckerberg wypowiedział się na ten temat, mówiąc, że chce, aby rodzina aplikacji finansowała wzrost inwestycji w Reality Labs przy jednoczesnym wzroście ogólnej rentowności. Stwierdził również, że nie stanie się to w 2022 roku, ale po tym czasie wierzy, że Meta może osiągnąć swój cel, jakim jest zwiększenie rentowności reklam przy jednoczesnym wzmocnieniu segmentu Reality Labs.

https://twitter.com/techatfacebook/status/1516841633148710915

Osiąganie wzrostu

Zysk netto spadł o 21% w porównaniu z rokiem ubiegłym, więc Meta będzie musiała przywrócić 2 mld USD zysku, aby osiągnąć płaski wzrost. Aby powrócić do generowania solidniejszych przepływów pieniężnych, Meta będzie musiała ograniczyć wydatki, co podobno zarząd już robi.

• Zamiast 90-95 mld USD, które Meta spodziewała się wydać w 2022 r., wyda tylko 87-92 mld USD.
• Chociaż cięcia wydatków są miłym gestem, to jednak są dalekie od kwoty potrzebnej do przywrócenia rentowności Mety sprzed jej wprowadzenia.

Tanie, ale ryzykowne akcje

Z powodu tych wszystkich negatywnych komentarzy akcje zostały mocno sprzedane. Mimo to, jeśli wziąć pod uwagę stosunek ceny do zysków (PE), Meta Platforms wygląda atrakcyjnie.

• Wskaźnik forward PE jest wyższy niż wskaźnik trailingowy, ponieważ oczekuje się, że zyski spadną w tym roku, co obniży mianownik wskaźnika.
• Mimo to, nawet przy 17-krotności zysków Meta jest wyceniana taniej niż na przykład Home Depot czy Coca-Cola.
• Większość przychodów firmy pochodzi z reklam - dziedziny, która w przeszłości słabo radziła sobie w czasie recesji.
• Ze względu na spadek PKB o 1,4% w pierwszym kwartale, Stany Zjednoczone są technicznie w połowie recesji.

https://twitter.com/Meta/status/1524058901808705537

Meta Platforms ma ogromne ambicje w metawersum, ale po drodze nie może zapomnieć o swoich udziałowcach. Akcje są obarczone ryzykiem, ale przy ich wycenie i dominującej pozycji na rynku platform, dzisiejszy dzień może być doskonałym momentem na wejście w spółkę o dużym potencjale długoterminowym.

Moim zdaniem rynek akcji jest badany przez Metę, która myśli bardzo krótkowzrocznie. Jeśli masz horyzont inwestycyjny od trzech do pięciu lat, to Meta Platforms może być okazją.