Czy europejskie banki spadają przez Francję, czy przez Włochy?
Najbardziej dochodowy sektor Europy dostał w dwa dni największy cios od marca. Winowajca ma siedzibę w Paryżu, ale największy rachunek może przyjść skądinąd. Kto trzyma europejskie banki lub indeksowe ETF, powinien wiedzieć, na co właściwie stawia.
Najważniejsze punkty
Europejski sektor bankowy przeżył najgorsze dwa dni od marca i po cichu wszedł w techniczną korektę
Banki przez trzy lata zarabiały na wysokich stopach, teraz wysokie stopy je pogrążają
Dziesięcioletnia rentowność francuskich obligacji wspięła się do 4,99%, najwyżej od 2002 roku
Netto 25% europejskich zarządzających funduszami miało przeważone banki — była to najbardziej zatłoczona transakcja na kontynencie
Trzy październikowe dane zdecydują, czy chodziło o czyszczenie pozycji, czy o początek czegoś większego
Potrojenie w trzy lata, potem dwa dni, które to złamały
Europejskie banki były przez dwa lata najlepszym sektorem kontynentu, a w tym roku zapowiadał się kolejny mocny rok. Wtedy nadeszła środa 7 października: indeks sektora bankowego Stoxx 600 Banks spadł o 3,3%, a w czwartek 8 października tracił nawet kolejne 2,2%. Najgorszy dwudniowy spadek od marca.
W ciągu dwóch tygodni sektor jest około 8% niżej, najniżej od czerwca, i oficjalnie wszedł w techniczną korektę. Société Générale $GLE.PA jest 25% poniżej sierpniowego szczytu, Deutsche Bank $DBK.DE 18% od wrześniowego wierzchołka, ponad 15% stracił też Crédit Agricole $ACA.PA.
Brzmi dramatycznie, ale dla kontekstu: od 2022 roku wartość akcji europejskich banków potroiła się. A według wrześniowego badania Bank of America netto 25% europejskich zarządzających funduszami miało przeważone banki. To była najbardziej zatłoczona transakcja w Europie, a zatłoczone transakcje spadają szybko, nawet gdy fundamenty zmieniają się niewiele.
Pytanie do twojego portfela jest jasne — dlaczego banki spadają i kiedy to się skończy?