Silna gospodarka zagraża teraz jedynemu typowi akcji. Masz go w portfelu?
Amerykanie znaleźli w sierpniu 162 000 nowych miejsc pracy, a Wall Street zamiast świętować zbladła. S&P 500 mimo to pozostał przy rekordzie. Cios celuje gdzie indziej: w akcje, które przez cały rok zarabiały na tanim pieniądzu. Które to są i jak rozpoznasz, że nadeszła ich chwila?
Najważniejsze punkty
Amerykańska gospodarka dodała w sierpniu 162 000 miejsc pracy, trzykrotność oczekiwań, a rynek obligacji zareagował na to przerażeniem.
Indeks małych firm tego dnia paradoksalnie rósł, podczas gdy rentowność dwuletnich obligacji skoczyła najwyżej od stycznia 2025.
Szansa na wrześniową podwyżkę stóp zmieniła się w ciągu sześciu tygodni czterokrotnie, choć stopa nie drgnęła ani o punkt.
Bank of America obliczył, ile zysku operacyjnego odbierze firmom z Russell 2000 każda podwyżka o 25 punktów bazowych.
Pięć sygnałów pokaże, który z trzech scenariuszy do 16 września się rozwija i co to zrobi z twoim portfelem.
Piątek, w którym dobra wiadomość przeraziła obligacje, a akcje wzruszyły ramionami
Na papierze był to dzień, który politycy oprawiają w ramkę. Amerykańska gospodarka stworzyła w sierpniu 162 000 miejsc pracy, około trzykrotnie więcej, niż oczekiwali ekonomiści. Statystycy dodatkowo przepisali historię: lipcowy spadek o 23 000 miejsc zmienił się po rewizji w wzrost o 21 000, a za czerwiec i lipiec łącznie przybyło o 55 000 miejsc więcej, niż pierwotnie twierdzono. Bezrobocie pozostało na poziomie 4,1%.
Ale Wall Street odczytała to inaczej. Rentowność dwuletnich amerykańskich obligacji, która najwierniej kopiuje oczekiwania co do stóp Fedu, skoczyła do 4,377%, czyli najwyżej od stycznia 2025. Szansa na podwyżkę stóp na wrześniowym posiedzeniu według narzędzia CME FedWatch wzrosła z 49,4% do 58,4%. Dow Jones stracił 0,51%, S&P 500 0,38%, a Nasdaq 0,29%.
A teraz paradoks. Indeks małych firm Russell 2000, czyli właśnie ten zakątek rynku, który jest najbardziej wrażliwy na stopy, tego dnia zakończył na plusie o około ćwierć procenta. Rynek obligacji krzyczał "podwyżka stóp", rynek akcji ledwo uniósł brew, a małe firmy wręcz świętowały. Ktoś z tych dwóch się myli. A odpowiedź na to, kto, zadecyduje o tym, która część twojego portfela otrzyma w nadchodzących tygodniach cios.