Spółki na wczesnym etapie rozwoju, które mają ogromny potencjał wzrostu i duży rynek zbytu.

Zgodnie z definicją, akcje spółek o mikro kapitalizacji to akcje spółek, których wartość handlowa wynosi od 50 mln USD do 300 mln USD. Nie ulega wątpliwości, że inwestowanie w akcje spółek o małej kapitalizacji wiąże się z wysokim ryzykiem. Nie wahałbym się jednak przeznaczyć niewielkiej części mojego portfela na te akcje.

Wielokrotne zwroty są gwarantowane, jeśli spółka będzie się rozwijać. Należy zauważyć, że niektóre akcje spółek o małej kapitalizacji nie mają charakteru czysto spekulacyjnego. Niniejsza kolumna koncentruje się na trzech akcjach spółek typu microcap o przyzwoitych fundamentach handlowych. W oparciu o czynniki specyficzne dla firmy i branży, akcje te mogą gwałtownie wzrosnąć.

Jeśli chodzi o ryzyko, akcje spółek o małej kapitalizacji mogą napotkać wyzwania związane z finansowaniem. Jest to do pewnego stopnia kompensowane, jeśli perspektywy branżowe są obiecujące lub potencjalny produkt ma duży rynek zbytu.

Nie mamy konkretnego celu dla omawianych akcji. Jeśli jednak rozwój sytuacji biznesowej pozostanie pozytywny, pięciokrotny zwrot w ciągu najbliższych pięciu lat nie byłby wykluczony. Nawet przy niewielkiej alokacji te spółki o małej kapitalizacji rynkowej mogą być katalizatorem portfela.

Yatra Online (YTRA)

Uważamy, że Yatra Online $YTRA jest jedną z najlepszych spółek o małej kapitalizacji rynkowej do kupienia. Z obecnego poziomu 1,96 USD, akcje te mają potencjał do 10-krotnego wzrostu w ciągu najbliższych pięciu lat. Wynika to z obecności spółki w branży turystycznej na jednym z największych rynków na świecie.

Yatra Online działa jako internetowa firma turystyczna z silną obecnością w Indiach. Firma jest drugim co do wielkości graczem w tym segmencie po MakeMyTrip $MMYT

Ważnym powodem, dla którego warto skupić się na Yatra, jest jej koncentracja na podróżach służbowych. Firma ma najlepszych klientów ze wskaźnikiem utrzymania wynoszącym ponad 90%. Ponieważ podróże służbowe przyspieszają, Yatra może na tym skorzystać. Ponadto działalność konsumencka prawdopodobnie nabierze tempa ze względu na rosnącą klasę średnią w Indiach.

Z finansowego punktu widzenia Yatra odnotowała straty EBITDA w latach 2019-21. Jednak w ostatnich dwóch latach obrotowych spółka odnotowała zysk na poziomie EBITDA przy poprawie marży.

MediWound (MDWD)

MediWound $ MDWD to kolejny potencjalny zwycięzca wśród akcji o kapitalizacji mikrorynkowej. W ciągu ostatnich 12 miesięcy kurs akcji spadł o 14%, co postrzegam jako doskonałą okazję do zakupu.

Podsumowując, MediWound to terapia enzymatyczna nowej generacji skoncentrowana na niechirurgicznej naprawie tkanek. Przełomowa terapia oparzeń firmy została już skomercjalizowana z całkowitym rynkiem zbytu wynoszącym 300 milionów dolarów.

Ponadto, terapia enzymatyczna firmy do leczenia ran jest już w fazie 3. Na początku tego miesiąca spółka otrzymała pozytywną rekomendację Europejskiej Agencji Medycznej dla badań fazy 3. Spółka uważa, że całkowity rynek adresowalny dla tej terapii przekracza 2 mld USD.

MediWound posiada również bioterapię do leczenia nieczerniakowych nowotworów skóry w fazie I/II badań. Kandydat ten ma potencjalny rynek zbytu o wartości 1 mld USD. Biorąc pod uwagę tę ofertę, akcje MDWD wydają się być znacznie niedowartościowane. Jeśli pozytywna dynamika się utrzyma, nie zdziwiłbym się, widząc wielokrotne zwroty w krótkim okresie.

StealthGas (GASS)

Akcje StealthGas $ GASS wzrosły o 67% od początku roku. Akcje GASS pozostają jednak znacznie niedowartościowane przy wskaźniku ceny terminowej do zysków na poziomie 4,3.

StealthGas jest dostawcą usług transportu morskiego dla producentów i użytkowników skroplonego gazu ropopochodnego na całym świecie. W pierwszym kwartale 2023 r. spółka odnotowała przychody w wysokości 38,1 mln USD. StealthGas odnotował również najwyższe kwartalne zyski od dekady. Dzięki silnej pozycji płynnościowej i zdrowemu portfelowi oczekuję, że hossa się utrzyma.

Warto również zauważyć, że spółka utrzymuje niską dźwignię finansową, a 10 statków pozostaje nieobciążonych. Zapewnia to spółce elastyczność finansową umożliwiającą ekspansję, jeśli stawki czarterowe pozostaną atrakcyjne.

Perspektywy dla sektora są pozytywne, ponieważ eksport z USA i Bliskiego Wschodu odbywa się głównie do gospodarek wschodzących. Co więcej, globalny wzrost prawdopodobnie przyspieszy w 2024 r. w porównaniu z rokiem bieżącym. Luka w wycenie prawdopodobnie zamknie się w nadchodzących kwartałach, ponieważ StealthGas nadal będzie osiągać dobre wyniki.