Światowy rynek ropy naftowej pęka w szwach. Wydobywa się zbyt dużo, zapasy się kończą, a to zmniejsza zyski firm naftowych. Czy wielkie koncerny naftowe, których majątki i dywidendy zależą od ceny ropy, poradzą sobie z tym problemem?

Od razu powiem, że tak. Takie gigantyczne firmy mają wystarczająco silną pozycję finansową, aby poradzić sobie z takimi wahaniami. Jest też drugi czynnik - prawdopodobnie wkrótce nastąpi odwrócenie, co z kolei im pomoże. Dlaczego?

"W tej chwili światowy rynek ropy jest prawdopodobnie nieco nadpodażowy. Ale pod koniec drugiego lub na początku trzeciego kwartału sytuacja ulegnie dramatycznemu odwróceniu" - powiedział analityk Rob Thummel.

"Kiedy na rynku ropy naftowej panuje niedobór, zazwyczaj występuje pozytywna reakcja cenowa. Spodziewalibyśmy się więc, że ceny ropy nieco wzrosną" - powiedział Thummel.

Ceny ropy były ostatnio pod presją, pomimo cięć produkcji ogłoszonych przez OPEC+ w zeszłym miesiącu.

OPEC+ to organizacja zrzeszająca największych światowych producentów ropy naftowej. Jej celem jest koordynacja kwot produkcyjnych jej członków w celu wpływania na ceny ropy na światowych rynkach. OPEC+ powstał w wyniku sojuszu pomiędzy Organizacją Krajów Eksportujących Ropę Naftową (OPEC) a dziesięcioma niezależnymi producentami ropy naftowej, w tym Rosją. Został on zawarty w 2016 roku.

Kraje członkowskie OPEC produkują około 40% światowej ropy naftowej. Wraz z innymi producentami zgrupowanymi w ramach OPEC+ kontrolują około połowy światowej produkcji, co daje im znaczną siłę rynkową.

OPEC+ odbywa regularne spotkania w celu uzgodnienia poziomów produkcji na kolejny okres. Porozumienia te mają następnie znaczący wpływ na cenę ropy naftowej na rynkach światowych. OPEC+ regularnie monitoruje również trendy w zakresie popytu i podaży oraz dostosowuje kwoty produkcyjne w celu zrównoważenia rynku. Celem jest utrzymanie ceny ropy na pożądanym poziomie.

"Cały świat czeka na ponowne otwarcie chińskiej gospodarki. I stopniowo ponownie się otwiera" - powiedział Thummel. "Oczekujemy, że popyt na ropę w Chinach wzrośnie globalnie i przyspieszy do końca tego roku".

Chevron $CVX+0.3%

Chevron to amerykańska firma energetyczna, która produkuje i przetwarza ropę naftową i gaz ziemny, produkuje chemikalia oraz produkuje i sprzedaje rafinowane produkty naftowe. Jest to jedna z największych firm energetycznych na świecie, a także jedna z najcenniejszych w Stanach Zjednoczonych.

Chevron

CVX

$151.12 $0.38 +0.25%

Capital Structure

Market Cap

276.4B

Enterpr. Val.

295.6B

Valuation

P/E

15.0

P/S

1.4

Założona w 1879 roku firma Chevron działa w ponad 50 krajach. Jest drugim największym amerykańskim producentem ropy naftowej i gazu ziemnego po ExxonMobil. Jego własna działalność produkcyjna obejmuje pola wydobywcze w Ameryce Północnej , Afryce, Australii, Ameryce Południowej, Azji i na Bliskim Wschodzie. Chevron produkuje ponad 2 miliony baryłek ropy dziennie i 11 miliardów stóp sześciennych gazu ziemnego dziennie. Oprócz produkcji posiada rozległą sieć rafinerii w obu Amerykach i jest właścicielem sieci stacji benzynowych Chevron i Texaco.

Firma zatrudnia 147 000 pracowników na całym świecie i dokonuje dużych inwestycji w nowe zasoby ropy i gazu, a także technologie odnawialne.

Wyniki finansowe Chevronu za pierwszy kwartał pokazują, że jego zdolność do generowania zysków w obliczu niższego popytu pozostaje silna, mimo że sprzedaż spadła o prawie 7% rok do roku. Wynikało to głównie z cięć kosztów i wyższych marż, które zwiększyły zyski w branży rafineryjnej.

Podczas gdy produkcja ropy i gazu spadła rok do roku, Chevron był w stanie z nadwyżką zrekompensować niższe ceny energii lepszymi wynikami rafinerii. Zysk wzrósł do 6,57 mld USD, mimo że sprzedaż spadła. Zdolność do generowania zysku nawet przy niższej produkcji sugeruje, że firma skutecznie koncentruje się przede wszystkim na zwiększaniu rentowności.

Mniejszy wysiłek i inwestycje kapitałowe niekoniecznie są złym rozwiązaniem, jeśli firma może utrzymać długoterminowe zyski. Chevron mądrze inwestuje w wyższą produkcję i będzie również pracować nad bardziej zrównoważonymi ścieżkami produkcji energii w przyszłości. Nawet gdy ceny ropy spadają z wojennych szczytów, Chevron może nadal generować zyski i ostrożnie zwiększać produkcję tam, gdzie możliwości są największe.

Exxon Mobil $XOM+0.4%

ExxonMobil jest jedną z największych firm naftowych na świecie. Działa we wszystkich segmentach przemysłu naftowego i gazowego, w tym w segmencie upstream, midstream, produkcji petrochemicznej i rafinacji oraz sprzedaży produktów rafinacji i ropy naftowej klientom.

W ostatnim czasie ExxonMobil skupił się na redukcji kosztów swojej działalności i poprawie efektywności. W ciągu ostatnich kilku lat firma znacznie obniżyła koszty produkcji ropy naftowej, koncentrując się na aktywach o najwyższym zwrocie, jednocześnie podejmując kroki w celu lepszego wykorzystania swojej ogromnej skali, co pozwala jej generować duże przepływy pieniężne, gdy ceny ropy są znacznie wyższe. A jak wiemy, prawdopodobnie tak właśnie będzie.

Exxon Mobil

XOM

$125.37 $0.54 +0.43%

Capital Structure

Market Cap

557.0B

Enterpr. Val.

573.5B

Valuation

P/E

15.0

P/S

1.6

Otwórz $125.25

Zakres dnia $124.86 - $126.33

Zakres 52 tygodni $95.77 - $126.33

Przepływy pieniężne powinny nadal chronić dywidendę ExxonMobil i jej status arystokraty dywidendowego. Dobrze też, że Exxon jest dobrze przygotowany na odnawialną przyszłość dzięki rozwojowi bardziej ekologicznych zasobów.

Stopa dywidendy Exxon Mobil wynosi obecnie marne 3,44%. Jeśli dodamy do tego potencjalny wzrost, który według analityków wynosi +4,7% nawet w najgorszym scenariuszu, osiągniemy poziom, który już teraz przewyższa inflację .

A Ty? Co sądzisz o cenie ropy i jej wpływie na naftowych gigantów? Czy masz swojego faworyta?

Zastrzeżenie: To w żadnym wypadku nie jest rekomendacja inwestycyjna. Jest to wyłącznie moje podsumowanie i analiza oparta na danych z Internetu i innych źródeł. Inwestowanie na rynkach finansowych jest ryzykowne i każdy powinien inwestować w oparciu o własne decyzje. Jestem tylko amatorem dzielącym się swoimi opiniami.